- •А.М. Литовских м.А. Масыч финансы и кредит
- •Рецензент
- •Тема 1. Деньги и денежное обращение
- •1.1. Происхождение и сущность денег
- •1.2. Функции и виды денег
- •Функция денег как меры стоимости
- •Функция денег как средства обращения
- •Функция денег как средства платежа
- •Функция денег как средства накопления и сбережения
- •Функция мировых денег
- •Деньги – Товар – Деньги
- •1.3. Денежные системы
- •1.4 Инфляция
- •1.5. Понятие, структура и закон денежного обращения. Показатели денежного оборота: денежная масса и денежная база
- •1. Показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов:
- •Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте:
- •1.6. Наличное и безналичное денежное обращение
- •1.7. Формы безналичных платежей
- •Тема 2. Финансы и финансовая система
- •2.1. Сущность и функции финансов
- •2.2. Финансовая система и характеристика ее звеньев
- •2.3. Управление финансами
- •2.4. Территориальные финансы
- •2.5. Финансовый контроль
- •2.6. Финансовые риски
- •Тема 3. Государственные финансы
- •3.1. Социально-экономическая сущность и роль бюджета
- •3.2. Бюджетное устройство и бюджетная система
- •3.3. Сущность финансово-бюджетного федерализма
- •3.4. Межбюджетные отношения
- •Распределение основных налогов между федеральным, региональными и местными бюджетами России (в %)
- •3.5. Бюджетная классификация
- •3.6. Бюджетный процесс
- •3.7. Государственные внебюджетные фонды Российской Федерации
- •Тема 4. Финансы предприятий
- •4.1. Экономическое содержание и функции финансов предприятий
- •4.2. Финансовые ресурсы предприятия
- •4.3. Затраты предприятия на производство продукции и выручка от ее реализации
- •4.4. Собственный капитал коммерческого предприятия
- •4.5. Прибыль и рентабельность предприятия
- •4.6. Организация финансовой работы предприятия
- •Тема 5. Кредит и кредитная система
- •5.1. Кредит как форма движения ссудного капитала
- •5.2. Основные принципы кредита
- •5.3. Функции и роль кредита
- •5.4. Основные формы и виды кредита
- •5.4. Ссудный процент
- •5.6. Кредитная система России на современном этапе
- •1. Банковская система:
- •5.7. Привлечение средств коммерческими банками (пассивы)
- •5.8. Размещение средств коммерческими банками (актив)
- •Тема 6. Денежно-кредитное регулирование
- •6.1. Статус и задачи Центрального банка
- •6.2. Инструменты денежно-кредитного регулирования
- •6.3. Государственное регулирование
- •Тема 7. Страхование
- •7.1. Экономическое содержание страхования
- •7.2. Классификация страхования
- •7.3. Страховой рынок и его структура
- •Тема 8. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
- •8.1. Функции и структура рынка ценных бумаг
- •8.2. Ценные бумаги и их виды
- •8.3. Первичный и вторичный фондовый рынок. Фондовая биржа
- •8.4. Регулирование рынка ценных бумаг
- •Тема 9. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения
- •9.1. Валютная система: ее сущность и элементы
- •9.2. Валютный курс
- •9.3. Платежный баланс
- •9.4. Общая характеристика международных валютно-кредитных организаций
- •9.5. Международный кредит
- •Библиографический список
- •Литовских Альбина Матвеевна Масыч Марина Анатольевна Финансы и кредит
9.2. Валютный курс
Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Необходимость валютного курса объясняется проведением валютных, расчетных и кредитно-финансовых операций:
1. Для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам.
2. Для сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.
3. Для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или международных валютных единицах (СДР, евро).
По существу же, валютный курс – это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.
Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, соответствующие разным этапам развития товарного производства. В примитивной форме валютный курс существовал при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме, когда стал формироваться рынок. Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявляется в условиях свободной конкуренции.
При монометаллизме (золотом или серебряном) базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета – соотношения между валютами. Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как часть золота была вытеснена из обращения в сокровище.
После прекращения размена доллара по официальной цене (1971 г.) золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы впервые в истории капиталистические страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него. С середины 70-х гг. применяется метод «валютной корзины».
Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом. Выделим факторы, оказывающие влияние на валютный курс:
1. Покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действия закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Повышение товарных цен в стране вызывает снижение покупательной способности кредитных денег и тенденцию к падению их курса по отношению к иностранной валюте, если, не противодействуют иные факторы.
2. Состояние платежного баланса. Непосредственно влияя на спрос и предложение валюты, воздействует на уровень курса, вызывая его отклонение от соотношения валют по их покупательной способности. По сути, валютный курс выражает состояние международных платежей и ставки процента на различных рынках. Это обусловлено тем, что международные расчеты осуществляются путем купли-продажи необходимой иностранной валюты участниками внешнеэкономических связей. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, поскольку должники продают ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует, при прочих равных условиях, на международное движение капиталов, прежде всего – краткосрочных. Так, повышение процентных ставок стимулирует приток иностранных капиталов, а их снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
4. Состояние валютных рынков. Они быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений, поэтому валютные рынки расширяют возможности валютной спекуляции. На курс соотношения валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса валюты должники стремятся ускорить свои платежи иностранным контрагентам в валюте, курс которой может быть снижен, чтобы не иметь потерь в случае ее обесценения. При тенденции к увеличению курса валюты преобладает стремление к задержке платежей в валюте с растущим курсом.
5. Степень доверия к валюте на мировых рынках определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране. Например, ожидание публикации результатов выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валют.
Во многих странах в целях поддержки стабильности и развития экономики наряду с рыночным регулированием валютного курса, основанного на конкуренции спроса и предложения, применяются методы государственного регулирования (рис. 20).
Рис. 20. Методы государственного регулирования валютного курса
Валютные интервенции проводятся Центральным банком с использованием официальных валютных резервов и краткосрочных заимствований. Для повышения курса национальной валюты Центральный банк продает иностранную валюту, покупая свою, и наоборот. В целом данный метод позволяет наиболее эффективно оказывать влияние на валютный курс в краткосрочной перспективе.
Дисконтная политика – это изменение Центральным банком учетной ставки. Ее повышение создает условия для притока иностранных капиталов, в результате чего улучшается состояние платежного баланса, а вместе с ним повышается валютный курс, и наоборот.
Валютные ограничения и контроль представляют собой законодательное либо административное ограничение операций с валютой и другими валютными ценностями. В Российской Федерации к валютным ограничениям относятся лицензирование валютных операций и их сосредоточение в Центральном и уполномоченных банках, обязательная продажа части валютной выручки на внутреннем валютном рынке, контроль за проведением экспортно-импортных операций и др.