5.3. Основные тенденции миграции предпринимательского капитала.

Динамика секторальной структуры ввезенных ПИИ в мировой экономике (%)

Показатели	1990 г.	2010 г.
Всего	100	100
в том числе по секторам
Первичный	9	6
Вторичный	42	34
Третичный	49	60

В настоящее время наблюдается либерализация мировых рынков капитала, начавшаяся в 80-е годы. Суть данного процесса состоит в отмене прямых ограничений движения капитала (принцип открытой экономики). РФ провозгласила данный принцип в декабре 2006г. Современные проблемы миграции капитала:

• отсутствие прозрачности инвестиционных режимов;

• наличие скрытых инвестиционных ограничений.

• В 2000-е годы снизились темпы роста ПЗИ в среднем с 40% до 20%. Причины:

• снижение темпов развития мирового хозяйства;

• сокращение количества трансграничных слияний и поглощений в 2 раза;

• завершение программ приватизации;

• сокращение прибыльности компаний. Для 1/3 ТНК норма прибыли составляет 2-3% против 7% в 90-е годы.

Основные тенденции развития мировых инвестиций.

1. Основными экспортёрами и импортёрами ПЗИ выступают развитые страны. В последнее время наметилась тенденция увеличения доли развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

2. Высокая концентрация ПЗИ. На 10 стран приходится 83% экспорта т 73% импорта ПЗИ. На триаду США-ЕС-Япония приходится ¾ ПЗИ пром. развитых стран. На КНР и Гонконг – 40% притока ПЗИ в развивающиеся страны.

3. Изменилась отраслевая структура:

до 70г.г. – добывающие отрасли

70 – 80г.г. – обрабатывающие отрасли

сер 80г. – сфера услуг (55,5%).

основные услуги – финансы – 20,6%, торговля – 12,8%.

В ближайшее время в мировой экономике может наблюдаться новая мощная волна инвестиций, и ее основным источником на этот раз станут развивающиеся рынки. Согласно прогнозам на период до 2020 года, мировой спрос на инвестиции может достичь уровня, который не наблюдался со времен послевоенного восстановления Европы и Японии или эпохи стремительного роста развитых рынков. На рынках Азии, Латинской Америки и Африки уже отмечается всплеск инвестиционной активности, вызванный растущим спросом на новые дома, транспортную инфраструктуру, системы водоснабжения, заводы, офисы, школы, больницы и торговые центры. Мировая норма капиталовложений выросла с минимальной отметки 20,8% ВВП, зафиксированной в 2002 году, до 23,7% в 2008 году, однако впоследствии, во время мирового финансового кризиса, этот показатель снова понизился.

Согласно прогнозу, при реализации большинства возможных сценариев будущего развития мировой экономики спрос на инвестиции будет продолжать расти и в 2030 году превысит уровень 25% ВВП. Если эти прогнозы оправдаются, то в 2030 году совокупный объем инвестиций во всем мире составит 24 трлн долл., что сопоставимо с 11 трлн долл. в настоящее время (обе цифры рассчитаны на основе фиксированных цен и валютных курсов уровня 2005 года). При этом на долю Китая в 2030 году будет приходиться порядка 25% нового мирового объема инвестиций.

Структура мировых инвестиций будет меняться по мере роста развивающихся рынков. Когда инвестиции совершаются развитыми рынками, они, как правило, направлены на приумножение капитала. Но грядущий инвестиционный бум будет главным образом обусловлен капиталовложениями в развитие инфраструктуры и строительство жилой недвижимости.

Доступ к капиталу может стать стратегическим источником конкурентных преимуществ как для отдельных компаний, так и для целых стран. В тех странах, для которых характерен дефицит сбережений, например в Австралии, Италии, Испании, США и Великобритании, правительства должны рассмотреть возможные инструменты для их стимулирования. Также правительства разных стран должны тесно сотрудничать, чтобы разработать концепцию финансирования в долгосрочном периоде и смягчить риск финансового потекционизма.