3. Коефіцієнт ефективності грошових потоків підприємства (кЕгп):
(8.3)
4. Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку (КРчгп) у розглянутому періоді:
(8.4)
де Ду - сума дивідендів, які сплачені власникам (акціонерам) підприємства на вкладений капітал;
-
сума приросту реальних інвестицій
підприємства (у всіх їхніх формах) у
розглянутому періоді;
-
сума приросту довгострокових
фінансових інвестицій у розглянутому
періоді.
5. Ліквідний грошовий потік (ЛГП) розраховується таким чином
(8.5)
де ДК – довгострокові кредити;
КК – короткострокові кредити;
ГК – грошові кошти;
(к і п) – кінець і початок періоду.
Різниця показника ліквідного грошового потоку від інших коефіцієнтів ліквідності (розглянутих у темі 7) полягає в тому, що абсолютна, проміжна і поточна ліквідність характеризують здатність підприємства погашати свої зобов'язання, тобто є в більшому ступені важливим для зовнішніх зацікавлених осіб (в основному кредиторів). А ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину коштів, які отримані від власної діяльності підприємства (основної та інвестиційної), і тому є більш «внутрішнім», тісно пов'язаним з ефективністю функціонування підприємства і, отже, є більш важливим для менеджерів і власників підприємства (хоча не можна заперечувати його значимість, наприклад, для потенційних інвесторів). Крім того, цей показник містить в собі обсяг усіх позикових засобів підприємства і тому:
показує вплив позик і кредитів на ефективність діяльності підприємства з погляду генерування грошового потоку;
на жаль, практично не використовується для оцінки власної діяльності підприємства, єдиним його «користувачем» є деякі банки, які звертаються до нього при ухваленні рішення про кредитування підприємств, оскільки ліквідний грошовий потік служить для них однією з характеристик платоспроможності підприємства.
За результатами аналізу грошових потоків можна оцінити:
обсяг і джерела отримання коштів і напрямки їхнього використання;
здатність підприємства в процесі поточної діяльності створювати стабільне перевищення сум надходжень коштів над сумами здійснення платежів;
ліквідність підприємства;
достатність власних коштів для здійснення інвестиційної діяльності.
Наслідки дефіциту коштів:
затримки у виплаті заробітної плати;
ріст кредиторської заборгованості перед постачальниками і бюджетом;
ріст частки простроченої заборгованості по кредитах банків;
зниження ліквідності активів підприємства;
збільшення тривалості виробничого циклу через несвоєчасне постачання сировини і комплектуючих.
Перше, на що необхідно звернути увагу при рішенні про ліквідацію дефіциту бюджету – це поліпшення управління дебіторською і кредиторською заборгованістю.
Надлишок коштів говорить про те, що реальне підприємство зазнає збитків, та пов'язаний:
з інфляцією і знецінюванням коштів;
з упущеною вигодою від прибуткового розміщення вільних грошових коштів.
Таблиця 8.3
Розрахунок і аналіз грошових коштів
від операційної діяльності, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Прибуток від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах (ряд.070) |
+ 412,2 |
+ 339,2 |
+ 73 |
2. Збільшення (зменьшення) оборотних активів (ряд.080) |
- 384,1 |
- 241,1 |
- 143,0 |
3. Збільшення (зменьшення) витрат майбутніх періодів (ряд.090) |
- 0,9 |
- 1,4 |
+ 0,5 |
4. Збільшення (зменьшення) поточних зобов’язань (ряд.100) |
+ 276,2 |
+ 10,5 |
+ 265,7 |
5. Збільшення (зменьшення) доходів майбутніх періодів (ряд.110) |
- |
- 9,6 |
+ 9,6 |
6. Грошові кошти від операційної діяльності (ряд.120) |
+ 303,4 |
+ 97,6 |
+ 205,8 |
7. Сплачені відсотки (ряд.130) |
- 20,5 |
- |
- 20,5 |
8. Сплачені податки на прибуток (ряд.140) |
- 115,6 |
- 80,2 |
- 35,4 |
9. Чистий рух коштів від надзвичайних подій (ряд.150) |
- |
- |
- |
10. Рух коштів від надзвичайних подій (ряд.160) |
- |
- |
- |
11. Чистий рух коштів від операційної діяльності (ряд.170) |
+ 167,3 |
+ 17,4 |
+ 149,9 |
Отже, за звітний період надходження коштів від операційної діяльності становлять - 303,4 тис.грн. Із них: сплачені відсотки – 20,5 тис.грн., сплачені податки на прибуток – 115,6 тис.грн. Таким чином чисти надходження коштів від операційної діяльності становлять - 167,3 тис.грн.
За попередній період:
кошти від операційної діяльності становлять - 97,6 тис.грн;
сплачені відсотки – 0 тис.грн.;
сплачені податки на прибуток – 80,2 тис.грн.
Чистого надходження коштів від операційної діяльності на початок року становить - 17,4 тис.грн.
Усього за звітний період чисти надходження коштів від операційної діяльності збільшилися на 149,9 тис.грн. – це є позитивний момент.
Таблиця 8.4
Розрахунок і аналіз грошових коштів
від інвестиційної діяльності, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Реализація фінансових інвестицій (ряд.180) |
- |
- |
- |
2. Реалізація необоротних активів (ряд.190) |
+ 48,7 |
- |
+ 48,7 |
3. Отримані відсотки (ряд.210) |
- |
- |
- |
4. Отримані дивіденди (ряд.220) |
- |
- |
- |
5. Інші надходження (ряд.230) |
- |
- |
- |
6. Придбання фінансових інвестицій (ряд.240) |
- |
- |
- |
7. Придбання необоротних активів (ряд.250) |
- |
- 30,8 |
+ 30,8 |
8. Інши платежі (ряд.270) |
- 89,8 |
- |
- 89,8 |
9. Надходження коштів від надзвичайних подій (ряд.290) |
- |
- |
- |
10. Грошові кошти від інвестиційної діяльності (ряд.300) |
- 41,1 |
- 30,8 |
- 10,3 |
Таблиця 8.5
Розрахунок і аналіз грошових коштів
від фінансової діяльності, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Надходження власного капіталу (ряд.310) |
- |
- |
- |
2. Отримані позики (ряд.320) |
- |
- |
- |
3. Погашення позик (ряд.340) |
- 90,5 |
- 4,0 |
- 86,5 |
4. Сплачені дивіденди (ряд.350) |
- |
- |
- |
5. Інші платежі (ряд.360) |
- 30,5 |
- |
- 30,5 |
6. Чистий рух коштів від надзвичайних подій (ряд.370) |
- 121,0 |
- 4,0 |
- 117,0 |
7. Рух коштів від надзвичайних подій (ряд.380) |
- |
- |
- |
8. Чистий рух коштів від фінансової діяльності (ряд.390) |
- 121,0 |
- 4,0 |
- 117,0 |
7. Залишок коштів на кінець року (ряд.430) |
+ 7,2 |
+ 2,0 |
+ 5.2 |
Таблиця 8.6
Аналіз руху грошових коштів підприємства
за звітний період, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Чистий рух коштів від операційної діяльності (ряд.170) |
+ 167,3 |
+ 17,4 |
+ 149,9 |
2. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності (ряд.300) |
- 41,1 |
- 30,8 |
- 10,3 |
3. Чистий рух коштів від фінансової діяльності (ряд.390) |
- 121,0 |
- 4,0 |
- 117,0 |
4. Усього чистого руху коштів (ряд.400) |
+ 5,2 |
- 17,4 |
+ 22,6 |
5. Залишок коштів на початок року (ряд.410) |
+ 2,0 |
+ 19,4 |
- 17,4 |
6. Вплив зміни валютних курсових різницьна залишок коштів (ряд.420) |
- |
- |
- |
Практичні завдания до теми 8
При визначенні загальної оцінки якості управління підприємством слід користатися наступною допоміжною таблицею:
Таблиця 8.2.
Оцінка якості управління підприємством
Види діяльності |
Добре підприємство |
Нормальне підприємство |
Кризове підприємство |
Операційна діяльність |
+ |
+ |
- |
Інвестиційна діяльність |
- |
- |
+ |
Фінансова діяльність |
- |
+ |
+ |
Таблиця 8.3
Розрахунок і аналіз грошових коштів
від операційної діяльності, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Прибуток від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах (ряд.070) |
|
|
|
2. Збільшення (зменьшення) оборотних активів (ряд.080) |
|
|
|
3. Збільшення (зменьшення) витрат майбутніх періодів (ряд.090) |
|
|
|
4. Збільшення (зменьшення) поточних зобов’язань (ряд.100) |
|
|
|
5. Збільшення (зменьшення) доходів майбутніх періодів (ряд.110) |
|
|
|
6. Грошові кошти від операційної діяльності (ряд.120) |
|
|
|
7. Сплачені відсотки (ряд.130) |
|
|
|
8. Сплачені податки на прибуток (ряд.140) |
|
|
|
9. Чистий рух коштів від надзвичайних подій (ряд.150) |
|
|
|
10. Рух коштів від надзвичайних подій (ряд.160) |
|
|
|
11. Чистий рух коштів від операційної діяльності(ряд.170) |
|
|
|
Таблиця 8.4
Розрахунок і аналіз грошових коштів
від інвестиційної діяльності, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Реализація фінансових інвестицій (ряд.180) |
|
|
|
2. Реалізація необоротних активів (ряд.190) |
|
|
|
3. Отримані відсотки (ряд.210) |
|
|
|
4. Отримані дивіденди (ряд.220) |
|
|
|
5. Інші надходження (ряд.230) |
|
|
|
6. Придбання фінансових інвестицій (ряд.240) |
|
|
|
7. Придбання необоротних активів (ряд.250) |
|
|
|
8. Інши платежі (ряд.270) |
|
|
|
9. Надходження коштів від надзвичайних подій (ряд.290) |
|
|
|
10. Грошові кошти від інвестиційної діяльності (ряд.300) |
|
|
|
Таблиця 8.5
Розрахунок і аналіз грошових коштів
від фінансової діяльності, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Надходження власного капіталу (ряд.310) |
|
|
|
2. Отримані позики (ряд.320) |
|
|
|
3. Погашення позик (ряд.340) |
|
|
|
4. Сплачені дивіденди (ряд.350) |
|
|
|
5. Інші платежі (ряд.360) |
|
|
|
6. Чистий рух коштів від надзвичайних подій (ряд.370) |
|
|
|
7. Рух коштів від надзвичайних подій (ряд.380) |
|
|
|
8. Чистий рух коштів від фінансової діяльності (ряд.390) |
|
|
|
Таблиця 8.6
Аналіз руху грошових коштів підприємства
за звітний період, тис.грн. (додаток В, форма № 3)
Показник |
За звітний період |
За попередній період |
Зміна |
1. Чистий рух коштів від операційної діяльності (ряд.170) |
|
|
|
2. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності (ряд.300) |
|
|
|
3. Чистий рух коштів від фінансової діяльності (ряд.390) |
|
|
|
4. Усього чистого руху коштів (ряд.400) |
|
|
|
5. Залишок коштів на початок року (ряд.410) |
|
|
|
6. Вплив зміни валютних курсових різницьна залишок коштів (ряд.420) |
|
|
|
7. Залишок коштів на кінець року (ряд.430) |
|
|
|