- •Тема 5. Инвестиции в отрасли промышленности.
- •Сущность и виды инвестиций. Влияние инвестиций на объем валового национального продукта (внп) и занятость населения.
- •Промышленное проектирование.
- •3. Эффективность инвестиционных проектов. Литература: Основная
- •Дополнительная
- •1. Сущность и виды инвестиций. Влияние инвестиций на объем валового национального продукта (внп) и занятость населения.
- •К собственным средствам относятся:
- •К внутренним можно отнести также и привлеченные:
- •0 Инвестиции
- •Для активизации инвестиционного процесса в России необходимо:
- •1. Технологическая структура инвестиций.
- •Отраслевая структура инвестиций.
- •3. Эффективность инвестиционных проектов.
- •Чистого дисконтированного дохода (интегрального эффекта - э инт.)
- •Существуют два метода расчета этого показателя:
К собственным средствам относятся:
1. амортизационные начисления на существующие фонды;
2. часть прибыли, направляемая на производственное развитие;
3. страховые возмещения;
4. средства от продажи ненужных излишков основных средств и иммобилизация излишков оборотных средств;
5. средства от реализации нематериальных активов.
К внутренним можно отнести также и привлеченные:
- средства, вырученные от эмиссии ценных бумаг;
- средства других предприятий, привлеченных к участию в инвестиционном проекте на правах компаньонов;
- средства, выдаваемые материнскими компаниями;
- государственные и прочие безвозмездные субсидии.
К внешним источникам инвестиций относятся различные формы заемных средств, то есть кредиты, предоставляемые на возвратной основе
Лизинг также можно отнести к источникам инвестиций. Лизинг обычно является трехсторонней сделкой. Третьей стороной являются организации, способные мобилизовать необходимые денежные средства для инвестиционного проекта.
Теперь рассмотрим расходы фирм, их инвестиционный спрос (I). Инвестиционный спрос представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего капитала, а также товарных запасов.
Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить, именно посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния.
В отличие от потребления инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. По отношению к текущему доходу инвестиции независимы, автономны. Доказательством отсутствия непосредственной связи между текущим ВНП и инвестициями могут служить данные о соотношении темпов роста ВНП и темпов роста инвестиций в США (в %):
-
Период
Среднегодовой темп
Роста ВНП
Среднегодовой темп
роста инвестиций
1968-1973 гг.
2,3
6,1
1973-1980 гг.
2,3
-0,9
1980-1985 гг.
2,6
5,3
1985-1990 гг.
3,4
3,7
Что же определяет величину инвестиционных расходов? Инвестиции делаются ради получения прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. Вместе с тем, при принятии решений о вложениях капитала инвестор учитывает альтернативные возможности вложения капитала. Располагая определенной суммой денег, он всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования, или положить деньги в банк. Таким образом, инвестиции зависят от двух факторов: ожидаемой нормы прибыли (N) — отношение предполагаемой прибыли к инвестициям — и ставки процента (/).
Например, имеются три инвестиционных проекта:
-
1-й проект
2-й проект
3-й проект
Сумма необходимых
инвестиций, млрд. руб.
Ожидаемая норма прибыли, %
10
12
15
10
20
8
Предположим, что ставка банковского процента равна 7%, тогда все проекты выгодно реализовать и спрос на инвестиции составит 45 млрд руб. (10+15+20), если же ставка процента будет равна 9%, то спрос на инвестиции составит 25 млрд руб. ( 10+15); если ставка процента — 11%, то спрос будет равен I0 млрд руб. и т.д.
Отложив на горизонтальной оси величину инвестиционного спроса, а на вертикальной ожидаемую норму прибыли и ставку процента, мы можем получить график спроса на инвестиции (рис. 4).
i, Np
Ожидаемая норма прибыли и ставка% |
I |
||
|
I |
|