- •1. Транснациональные корпорации и финансовая глобализация.
- •2. Характеристика глобальной бизнес-среды тнк.
- •3. Тенденции развития транснациональных корпораций в условиях глобализации.
- •4. Деятельность тнк в условиях кризиса.
- •5. Характеристика российских тнк.
- •6. Понятие и организационная структура тнк.
- •7. Цели, задачи, формы долгосрочного инвестирования тнк.
- •8. Финансовый менеджмент в сфере пии.
- •9. Финансовые стратегии тнк.
- •10. Оценка доходности и рискованности инвестиционных проектов тнк.
- •11. Алгоритм управления прямыми иностранными инвестициями тнк.
- •12. Финансовые стратегии прямого иностранного инвестирования.
- •13. Процесс бюджетирования капитала тнк.
- •14. Инвестиционные возможности транснациональной корпорации.
- •15. Цели управления долгосрочными активами тнк.
- •16. Инвестиционный климат России как фактор долгосрочного инвестирования.
- •17. Сущность финансовых потоков тнк.
- •18. Схема финансовых потоков тнк.
- •19. Особенности финансовых потоков транснациональной корпорации.
- •21. Структура краткосрочных активов и пассивов тнк.
- •22. Методы управления оборотным капиталом тнк.
- •23. Менеджмент дебиторской задолженности тнк.
- •24. Понятие оборотного капитала тнк.
- •25. Показатели эффективности управления оборотным капиталом тнк.
- •26. Факторы формирования денежных потоков тнк.
- •27. Характеристика денежных потоков тнк.
- •29. Методы управления денежными потоками тнк.
- •Внутрифир кредитование
- •30. Методы оптимизации движения финансовых ресурсов тнк.
- •31. Движение финансовых ресурсов тнк: механизмы, инструменты, целевые установки.
- •32. Собственные и заемные средства тнк.
- •32. Классификационные подходы к структурированию финансовых ресурсов тнк.
- •33. Структура внешних финансовых ресурсов тнк
- •34. Внутренние финансовые ресурсы тнк
- •35. Сферы формирования внешних финансовых ресурсов на международном финансовом рынке
- •46. Международный фондовый рынок и тнк: евровекселя, европейские коммерческие бумаги, долгосрочные корпоративные облигации
- •47. Коммерческие и банковские кредиты на международном финансовом рынке: структура и характеристики
- •48. Понятие и методы валютного инвойсирования.
- •50. Показатели развития международного финансового рынка как факторы финансовых рисков тнк.
- •36. Классификация финансовых рисков на международном финансовом рынке.
- •37. Управление рисками тнк на международном финансовом рынке.
- •49. Страновые риски тнк на международном финансовом рынке.
- •37. Методы и инструменты управления риском тнк.
- •38. Валютные риски тнк.
- •38. Понятие экономического валютного риска (стр. 102).
- •39. Валюта цены, валюта платежа и валютные оговорки контракта.
- •40. Налоговое администрирование в тнк
- •41. Налоговый шопинг
- •42. Оптимизация налогообложения тнк
- •43. Сущность неттинга
- •44. Цели трансфертного ценообразования в тнк.
- •44. Механизм трансфертного ценообразования.
- •45. Методы трансфертного ценообразования.
5. Характеристика российских тнк.
Использование определения «транснациональная компания» в российских условиях – явление не новое. Еще в середине 1990-х гг. ОАО «Лукойл» и РАО «Газпром» перечислялись в публикациях ЮНКТАД среди транснациональных компаний мира. Учитывая потенциально значительное число российских компаний, формально подходящих под определение «транснациональных», представляется необходимым выделить ряд признаков, которые бы точнее характеризовали их статус. Таким образом, можно выделить крупные ТНК, отсеяв средние и мелкие в основном из-за недостатка открытой информации. Дополнительными критериями можно считать:
значительный оборот и лидирующие позиции в отрасли на внутреннем рынке;
общепринятую для корпораций организационную структуру, международную отчетность;
наличие стратегии развития, ориентированной на превращение в глобальную компанию и воплощаемой в жизнь;
статус «голубых фишек» для акций предприятия (необязательно).
Крупнейшие российские ТНК можно условно разделить на две группы:
компании, созданные стихийно, вследствие особых обстоятельств,
и компании с целенаправленно сформированным транснациональным статусом.
К ТНК, сформированным обстоятельствами, можно отнести государственные естественные монополии, прежде всего «Газпром». Свою производственную базу он унаследовал от советского народнохозяйственного комплекса – это инфраструктурная монополия.
С другой стороны, следует отметить компании, которые формулируют стратегические цели развития в качестве транснациональных предприятий. Это частные, динамичные компании, представляющие
ряд отраслей, где Россия имеет конкурентные преимущества. Речь идет о компаниях металлургического сектора – «Русал», «Северсталь», «Евразхолдинг», «Мечел», НЛМК, ГМК «Норильский никель», затем следуют представители нефтяной отрасли – «Лукойл» и ТНК-ВР, а также компании телекоммуникационного сектора – МТС и «Вымпелком». В других отраслях российской экономики еще не сформированы заметные транснациональные компании.
Перед российскими компаниями стоит несколько проблем на пути усиления присутствия в мировой экономике.
Во-первых, основные конкурентные преимущества российских компаний основаны на факторных условиях – наличии богатых природных ресурсов (в случае сырьевых ТНК) или же значительном
населении страны (в случае компаний из сферы услуг – телекоммуникаций и банковского сектора).
Во-вторых, конкуренция за приобретение активов со стороны иностранных ТНК, финансово и технологически более подготовленных для борьбы на мировом рынке. Российские ТНК по уровню технологичности серьезно уступают мировым лидерам в своих отраслях.
В-третьих, имея слабую страновую и отраслевую диверсификацию, российские ТНК в случае неблагоприятной конъюнктуры могут быть сами поглощены западными конкурентами в обозримой перспективе
(до 10 лет).
6. Понятие и организационная структура тнк.
ТНК – крупное объединение, предполагающее формирование и развитие международного комплекса с единым центром принятия решений в странах базирования, филиалами, представительствами и дочерними компаниям ив других странах.
Головная материнская компания – административный центр всей системы предприятий ТНК. В ее функции обычно входит принятие решений о слиянии с другими компаниями, приобретении новых фирм и ликвидации неэффективных подразделений, формирование долгосрочной производственной, инвестиционной и финансовой политики филиалов и корпорации в целом; контроль над финансами и НИОКР зарубежных подразделений.
Подразделение ТНК – это относительно самостоятельное предприятие, действующее в экономике этой страны и участвующее в ее внешних экономических связях, ради целей и по направлениям сообразно интересам головной компании.
Подразделения в зависимости от юридического статуса могут выступать как филиалы (отделения), дочерние компании и ассоциации компании.
Отделение (branch) – вид зарубежного филиала, которым головная компания владеет полностью или он является частью совместного предприятия ТНК. Отделения могут иметь форму представительства головной компании за рубежом; партнерства, в том числе с местными предпринимателями; движимого имущества (корабли, самолеты, газо- или нефтедобывающие платформы), принадлежащего головной компании и функционирующего за границей не менее одного года.
Дочерняя компания (subsidiary) – входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания имеет право решающего голоса в силу владения более половиной акций с правом решающего голоса и назначает руководителей этого предприятия.
Ассоциированная компания (associate) - входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания владеет не менее 10, но не более 50% акций. Головная компания не контролирует, но принимает участие в контроле над этим предприятием.