33. Структура внешних финансовых ресурсов тнк

Т.к. они заимствуются на МФР, они более диверсифицированы и потенциально дешевле ресурсов нац. рынков.

I.Эк. сущность

1. Классифицируются по инструментам и методикам

1. бюджетные(безвозмездные, сложно управляемые, активизируются в строго опред. условиях «+»- относит. безвозмездность, большие объемы привлеч.;«-» сложно управл., доступно огр. числу компаний)

2. кредитные(возвр., срочн.,платность, диверсифицируются в зависимости от механизмов и инструм. активизации «+»-большие объемы, быстрота, любые цели)

3. фондовые

4. инвестиционные

iii и iv отличаются особым режимом предоставления и использования «+» - выпуск ц/б, большее число кредиторов, не треб. об-ва

«-» нужен имидж и бренд, регистрация

2. в зависимости от особенностей денежных потоков[ направлений и побуд. мотивов участников.

   1. перераспределительные

   2. заемные(кредитные)

   3. привлеченные (бюджетн. и вал.)

II. От региона активизации:

• местные(регион)

• региональные(страна);

• мировые(МФР).

1. Местный аспект- формир. в конк.р. местонах. корпорации с учетом страновых, ресурсных, экономических, социальных, политических факторов

2. зарубежный аспект- финн. ресурсы в корпор. формируются в странах, где подразд. ТНК и в странах потенц. проникновения.

III. От целевых установок инвесторов

- доступность

- интенсивность

- объемность

Целевые установки ТНК для внеш. Фин. Ресурсов:

- подержание их оперативных функций

- обеспечение развития, расширения или реструктуризации

- реализация конкретных проектов

- стартовый этап нов. ТНК

- слияние или поглощение

- эк. Давление на администрацию регионов на местах

- спекуляция на МФР.

IV. По степени активизации внешних финансовых ресурсов

Аналогично внутренним, внешние делятся на:

- основные

- дополнительные

- случайные

- реальноиспользуемые

- потенциальные

Особое значение – специфич. Регион. Фактора, огранич. Активизацию внеш. Финн. Ресурсов (население, состав трудоспособного населения, нормативные правила и ограничения, природные условия).

V. По потокам погашения обязательств

- наиболее важен для рес-в привлекаемых с м/к кред. Риска.

В оперативном плане – 2 типа фин. Потоков:

1 – акк-р для реализации крупных коммерческих проектов.

Легко осуществляется и контролируется, тк возможно определять все основные параметры проекта (цена, сроки, ур. Риска)…

2 – привлекаемые ТНК для осуществления осн. Тек. Деятельности.

VI. По рынкам на которых внеш. Фин. Ресурсы активируются.

Каждый из сегментов МФР располагает своими участками, инструментами, методиками, нормативно-прав. Инфраструктурой, надзорными органами.

VII. По объему фин. Ресурсов.

Объемные показатели влияют на интенсивность формирования ресурсов, их привлекательность..

Величина внен. Финн. Ресурса определяется:

1 –по отношению к сост. Кап.

2 – активом ТНК

3 – отдельным фондом ТНК (амортизация, оплата труда и тд).

4 – по отношению к ст-ти проекта инвестирования.

VIII по срокам:

1 – долгосрочн.

2 – краткосрочные

3 – среднесрочные

Конкретизация зависит от следующих факторов:

1 – инфляция.

2 – предназначение финн. Ресурсов (оборотн. Средства краткосрочные, оборудование – среднесрочные и т.п.).

3 –сроки госуд. Эк. Программ.

4 – общепринятые сроки на м/ж кред. Рынке (до 1 года, 1-5 лет, более 5 лет).

5 – принятое в нац./регион. Практике сроки привлечения финн. Ресурсов.

Внутренние ресурсы не всегда и не в полной мере могут обеспечить финансовые потребности ТНК. Более диверсифицированными, емкими, интенсивными и эффективными являются внешние финансовые ресурсы. Они важны для корпорации в период своего развития, когда требуется максимальная концентрация финансовых ресурсов. Для многих ТНК активное использование внешних финансовых ресурсов является экономическим приоритетом. По сравнению с внутренними финансовыми ресурсами, внешними сложнее управлять, труднее активизируются и более затратны. Преимущества ВнешФР: 1. обеспечивают большую адаптивность к местным финансовым и валютным условиям (налогам, ограничениям, валютным курсам); 2. они могут в больше степени защищать финансы корпораций от инфляции; 3. более разнообразии, в отличие от внутренних финансовых ресурсов.

По сравнению с нац. компаниями у ТНК ВнешФР более диверсифицированы и потенциально дешевле.

Схема ВнешФР: Сферы формирования (национальный кред рынок, межд кред рынок, нац фонд рынок, межд фонд рынок, страховой рынок, рынок производственных инвестиций); Механизмы, инструменты (кредиты, эмиссия корпоративных векселей, эмиссия корпоративных облигаций, страховые премии, инвестиционные доходы); Целевые установки (поддержание функционирования корпорации, развитие корпорации и ее подразделения, коммерческие проекты).

Иная классификация ВнешФР: 1. по экономической сущности ВнешФР м.б. финансовыми (часто безвозмездны), кредитными и фондовыми (они предполагают их возвратность, срочность и платность), а так же могут быть охарактеризованы как перераспределительные, заемные и привлеченные. 2. по источникам их образования (поступающие в качестве капитальных вложений или субсидий из бюджетной системы, формируемые эпизодически в исключит. случаях как финансовая помощь, финансирование совместных проектов, коммер кредиты предпринимательских структур, привлекаемые через сберегательную систему или инвестиционные институтыден средства населения, а также средства общест орг-ций). 3. регион активации Внеш ФР корпорации (местные финн средства, региональные, зарубежные ВнешФР). 4. целевые установки инвестора (поддержание оперативного функционирования корпорации, обеспечение ее развития, расширения или реструктуризации, реализация проектов, создание новых ТНК, овладению ТНК или контроль за ней) 5. по степени активизации (основные, дополнительные и случайные, а также на реально используемые и потенциальные) 5. классификационный принцип, дифференцирующий ресурсы по денежным потокам погашения обязательств (денежный поток ВнешФР, аккумулируемых для реализации крупных коммерческих проектов и привлекаемые для осуществления основной текущей деятельности ТНК) 6. рынки, на которых ВнешФР активизируются (кредитный, инвестиционный и валютный) 7. по срокам (долго, средне, краткосрочные)