6.4 Решение типовых заданий
Задание 1
Предположим, что по результатам анализа проекта из предыдущего примера были составлены следующие сценарии его развития, каждому из которых были присвоены следующие вероятности их осуществления в сумме составляющие 1.
В таблице 27 представлены сценарии реализации проекта.
Из проведенных расчетов следует, что чистая текущая стоимость проекта при наименее благоприятном развитии событий будет отрицательной (-1259, 15).
При нормальном ожидаемом или наиболее благоприятном развитии событий проект обеспечивает получении положительного значения NPV (3658,73 и 11950,89 соответственно).
Необходимо отметить, что среднее значение результирующего показатель в данном примере превосходит величину соответствующую наиболее вероятному сценарию.
Вероятности, которые присваиваются каждому сценарию определяются на основе экспертных данных, а также на основе результатов статистики, что возможно в случае, когда имеется информация о результатах реализации аналогичных проектов.
Таблица 27 - Сценарии реализации проекта по производству продукции «А», в условных денежных единицах
Сценарии, I |
Наилучший |
Вероятный |
Наихудший |
Вероятности, p |
0, 25 |
0, 5 |
0, 25 |
Объем производства,Q |
300 |
200 |
150 |
Цена, P |
55 |
50 |
40 |
Переменные расходы, V |
25 |
30 |
35 |
Норма дисконта, r |
0,08 |
0,10 |
0,15 |
Срок реализации, n |
5 |
5 |
7 |
NPV |
21995,36 |
7525,3 |
-1072,82 |
Средняя
|
8993,32 |
||
Задание 2
Представлены три сценария реализации проекта по производству продукции «В». Требуется оценить величину риска и неопределенности. Результаты решения представлены в таблице 28.
Таблица 28 – Сценарии реализации проекта по производству продукции «В» в условных денежных единицах
Сценарии |
Оптимистический |
Пессимистический |
Вероятный |
Сумма |
|
21995,36 |
7525,3 |
-1072,82 |
__ |
Вероятность
|
0,25 |
0,25 |
0,5 |
1 |
|
5498,88 |
-268,21 |
3762,65 |
8993,32 |
|
13002,18 |
-10066,10 |
-1468,02 |
__ |
|
169056684,8 |
101327174,5 |
2155082,72 |
__ |
|
42264781,2 |
25331793,6 |
1077541,36 |
68673506,16 |
=
8286,95;
.
Следовательно, данный проект весьма рискован.
6.5 Задания для самостоятельного решения
Задание 1
Таблица 29 – Исходные данные по проекту производства продукции «А».
Показатели |
Диапазон изменений |
Наиболее вероятное значение |
Объем выпуска, шт. |
15 000 – 25 000 |
20 000 |
Цена за единицу продукции, у.е. |
1 500 – 2 500 |
2 000 |
Переменные затраты, у.е. |
1 000 – 1 400 |
1 200 |
Постоянные затраты, у.е. |
5 000 |
5 000 |
Амортизация, у.е. |
2 000 |
2 000 |
Налог на прибыль, % |
30 |
30 |
Норма дисконта |
14 |
14 |
Срок проекта, лет |
4 |
4 |
Остаточная стоимость, у.е. |
7 200 |
7 200 |
Начальные инвестиции, у.е. |
26 000 |
26 000 |
Проведите анализ вероятностных распределений критерия NPV и оцените вероятность того, что проект будет безубыточным.
Задание 2
Проведите оценку риска проекта, использую метод анализа сценариев. Представлены сценарии реализации проекта.
Таблица 30 – Исходные данные по проекту производства продукции «А».
Показатели |
Диапазон изменений |
Наиболее вероятное значение |
Объем выпуска, шт. |
15 000 – 25 000 |
20 000 |
Цена за единицу продукции, у.е. |
1 500 – 2 500 |
2 000 |
Переменные затраты, у.е. |
1 000 – 1 400 |
1 200 |
Постоянные затраты, у.е. |
5 000 |
5 000 |
Амортизация, у.е. |
2 000 |
2 000 |
Налог на прибыль, % |
30 |
30 |
Норма дисконта |
14 |
14 |
Срок проекта, лет |
4 |
4 |
Остаточная стоимость, у.е. |
7 200 |
7 200 |
Начальные инвестиции, у.е. |
26 000 |
26 000 |