Задача№16

1

N₁ = 10 T₁ = 5

N₂ = 40 T₂ = 10

d₂ = 15% ρ_з = 8%

ρ_f (d₁) - ?

) 10*e^5ρf(5;5)

10

0 10

10

2 ) M₀ N₂

N₁₀

0 10

N₂₀

M

1) Получаем через 5 лет доход по 1-му векселю и кладем его в банк по ставке ρ_f на 5 лет:

2) Продаем первый вексель

Покупаем второй вексель:

На покупку не хватает:

– занимаем

Берем кредит на 10 лет и в итоге отдаем:

Таким образом:

Задача № 17.

Имеется проект с затратной и доходной частью:

10

7

5

0 1,5 2,5 4,5

15

ρ_З = 15%

1. Берем кредит на 15 млн. по ст. ρ_З = 15% на 4,5 года.

2. Заключаем с банком форвард на вклад в 5 млн. под ст. (1,5; 3).

3. Заключаем с банком форвард на вклад в 7 млн. под ст. (2,5; 2).

4. Получаем 10 млн.

- условие прибыльности

ρF2

ρF1

Задача 19.

Дано:

C=20000

m=12

N=2000000

T=5

=5% - 25% (с шагом 2%)

Определить: облигация торгуется с дисконтом, с премией или по номиналу? Построить график для =10%.

Решение:

ρ(%)		R(m)
5	2617147.3513	0.0501
7	2418923.9095	0.0702
9	2237962.0434	0.0903
11	2072694.1777	0.1105
13	1921697.6685	0.1307
15	1783681.2790	0.1509
17	1657472.9227	0.1712
19	1542008.5580	0.1915
21	1436322.1225	0.2118
23	1339536.4114	0.2322
25	1250854.8107	0.2526

Облигации с = 5% - 11% торгуются с премией, т.к. > R(m), > N.

Облигации с = 13% - 25% торгуются с дисконтом, т.к. < R(m), < N.

ρ(%)		R(m)
10	2153458.5076	0.1004

Облигация торгуется с премией, т.к. > R(m), > N.

Задача 20

T=3,9

ρ=10%

С=40 тысяч

m=4

N=1 млн

Определить:

=?

D, V-?

1. 

2. 

3. R(m)=(

f>R(m) ,

n=T*m=15,6

k =1

ɣ = 0,975

0,677

= 510 277

= 677 057

1,95

= 3,9

∑ = 1187334

= ∑ + = 1 153 669

∑ = 0,43

∑ = 0,57

= 3,16

= 3,78

= 7,58

15,21

∑G= = 11,96

∑V=∑G - = 2,56

Задача21

Pт- = 15*e^(0.1*2)=18,32 Pт+ = 8*e^(0.1*1)+12=20,84

Pт- = 5*e^(0.1*2)+10*e^(0.1*1)=17,2 Pт+ = 20

Pт- = 15*e^(0.1*2)=18,3 Pт+ = 20

Pт- = 8*e^(0.1*2)+7=16,8 Pт+ = 20*e^(0.1*1)= 22,1

ρ=10%

	A	B	C	D
P0+	17	16,8	16,3	18,1
P0-	15	14,2	15	13,7
Pт+	20,8	20	20	22,1
Pт-	18,3	17,2	18,3	16,8
Tок	2	2	2	1
K	16,7	16,7	16,7	16,7
MIRR	0,06	0,08	0,04	0,14
D+	1,6	2	2	1
D-	0	0,64	0	0,8
V+	0,24	0	0	0
V-	0	0	0	0,96
NPV	2	2,6	1,3	4,4
NTV	2,5	2,8	1,7	5,3
Доход	20	20	20	20
Расход	15	15	15	15
IRR	0,19	0,14	0,14	0,29

K= (доход-расход)/(расход*T); T=2г

MIRR= 1/T ln (Pт+ / Pт-)

NPV= P0+ - P0-

NTV= Pт+ - Pт-

P0 = ^(-ρti )

Pт ^ρi (T-ti )

D

wi = ( ^e*(-ρti ))/ P0

V ^2

G ^2

B: -5-10+20*e^(-x*2)=0 y= e^(-x) 20y²-15=0 y1,2=0,87 IRR= - ln(0,87)= 0,14

IRR

A: -15+8*e^(-x*1)+12*e^(-x*2)=0

y= e^(-x)

12y²+8y-15=0

y1,2=0,83

e^(-x)=0,83

IRR= - ln(0,83)= 0,19

D: -8+20*e^(-x*1)-7=0 y= e^(-x) 20y-15=0 y=0,75 IRR= - ln(0,75)= 0,29 B: wi+ = (20*e^(-0.1*2))/16,8=1 wi- = (5*e^(-0.1*0))/14,2=0,36 wi- = (10*e^(-0.1*1))/14,2=0,64 D+ = 2 D- = 0,64 G+ = 4 G- = 0,64 V+ = 0 V- = 0 D: wi+ = (20*e^(-0.1*1))/18,1=1 wi- = (8*e^(-0.1*0))/13,7=0,6 wi- = (7*e^(-0.1*2))/13,7=0,4 D+ = 1 D- = 0,8 G+ = 1 G- = 1,6 V+ = 0 V- = 0,96

C: -15+20*e^(-x*2)=0

y= e^(-x)

20y²-15=0

y1,2=0,87

IRR= - ln(0,87)= 0,14

A: wi+ = (8*e^(-0.1*1))/17=0,4

wi+ = (12*e^(-0.1*2))/17=0,6

wi- = (15*e^(-0.1*0))/15=1

D+ = 1,6

D- = 0

G+ = 2,8

G- = 0

V+ = 0,24

V- = 0

C: wi+ = (20*e^(-0.1*2))/16,3=1

wi- = (15*e^(-0.1*0))/15=1

D+ = 2

D- = 0

G+ = 4

G- = 0

V+ = 0

V- = 0