14. Общие положения биржевой статистики.

Биржевая статистика изучает количественные характеристики массовых процессов обращения на фондовой бирже ценных бумаг и перераспределение на этой основе финансовых рисков и рисков хозяйства, а также показатели биржевой инфраструктуры и функционирования бирж как хозяйствующих объектов. Задачи статистики фондовой биржи: 1)обеспечение сбора наиболее полной и адекватной информации о фондовом биржевом рынке; 2)создание информационной базы для принятия инвестиционных решений; 3)совершенствование методологии статистического наблюдения за биржевыми процессами и выявление складывающихся закономерностей; 4)обеспечение с информационной и методологической точки зрения контроля за базовыми финансовыми результатами, формирующиеся на фондовой бирже, и характеризующими состояние деловой активности и тенденции развития макроэкономики и т.д.; 5)формирование информационного обеспечения для анализа и управления социально-экономическими процессами; 6)разработка методологии осуществления прогнозирования фондового рынка. Фондовый рынок является наиболее статистически ёмким. На фондовом биржевом рынке продаются ценные бумаги, объединенные принципом удостоверения имущественных прав. Два свойства: ценность и ликвидность. Цель фондового рынка заключается в привлечении и перераспределении свободных финансовых ресурсов. Смысл фондовой биржи заключается в спекуляции. Субъекты рынка: эмитенты, инвесторы, посредники, обслуживающие организации. Информационное обеспечение деятельности фондового рынка осуществляется в соответствии с законом РФ, на основе которого информация о сделках раскрывается по итогам каждой торговой сессии не позднее одного часа. РИА и финансовая пресса регулярно публикует эту информацию. Органами государственной статистики собирается информация с помощью статистической отчетности: 1) форма 1ФБ – отчет о фондовой деятельности биржи (ежеквартально); 2) форма 2ФБ – отчет об основных показателях операций с валютными средствами. В международной практике существует ряд международных рейтинговых агентств формирующих индустрию. В России официальный кредитный рейтинг фондовому рынку был присвоен в начале 1997г. Анализ осуществляется по десяти бальной системе путем оценки следующих факторов: 1) экономическая мощь страны, 2) состояние платежного баланса, 3) этика бизнеса, 4) степень интеграции страны в мировую экономику, 5) уровень ликвидности внешних и внутренних долговых обязательств, 6) эффективность законодательной системы, 7) стабильность уровня цен и инфляции, 8) уровень производительности труда, 9) стабильность национальной валюты, 10) политическая стабильность. Основные агентства, которые формируют и публикуют рейтинги по своим методам: Информационный центр рейтинг, Агентство финансовой информации «Интерфакс», Аналитический центр финансовой информации, Газета «Коммерсант Дейли», журналы «Деньги», «Эксперт» и д.р.

15. Система статистических показателей биржевой статистики

Основными объектами статистического изучения фондового рынка являются биржевые сделки, а предметом изучения – ценовые операции. К показателям статистики фондовых бирж относятся:

1. Ценовые показатели. Включают виды цен первичного рынка (цена отсечения, цена первичной торговой сделки); цены вторичного рынка (цены исполнения, открытия-закрытия торговой сессии, цена спроса и минимальная цена предложения). Для характеристики динамики и колебания цен используются показатели: среднеквадратическое отклонение цены, средневзвешенная цена, максимальная и минимальная цена во время торгов.

2. Показатели объёмов биржевых торгов. Показатели первичного рынка (объём выпуска или эмиссии /в рыночных ценах/, объём размещения, объём выручки от продаж), показатели вторичного рынка (число заключенных биржевых сделок по купле-продаже ценных бумаг, оборот по продаже ценных бумаг (на какую сумму), количество проданных ценных бумаг). При составлении статистики оборота определяют среднюю сумму биржевой сделки, структуру биржевых сделок (т.е. доли).

3. Показатели качества фондового биржевого рынка: 1)емкость – характеризуется статистическими показателями (количество эмитентов, прошедших листинг; капитализация рынка; рыночная стоимость обращающихся долговых ценных бумаг); 2)ликвидность рынка – возможность успешной торговли и способность поглощать значительные объёмы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курса и низких издержках на реализацию. Для оценки ликвидности используется следующие показатели: оборачиваемость ценных бумаг – отклонение стоимости ценных бумаг к капитализации, объём оборота, размер спрэда; 3)оценненность рынка – определение, на сколько общий уровень цен соответствует финансовому состоянию эмитента; 4)концентрация рынка – представляет собой величину объёма операций с ценными бумагами на бирже, приходящуюся на определенное количество участников этих операций, то есть определяются доли крупнейших эмитентов в общем объёме ценных бумаг.

4. Показатели фондовых бирж, как организаций ведущих хозяйственную деятельность

5. Показатели биржевой статистики производных ценных бумаг: количество опционов заключенных, объём торговли опционами на акции, количество заключенных опционов ориентированных на индекс, объём торговли опционами на индекс, количество заключенных контрактов фьючерсов на индекс, объём контрактов фьючерсов на индекс. Эти показатели отражаются и рассчитываются за день, за неделю, квартал, год.

16. Исчисление фондовых индексов и средних в биржевой статистике.

К индикаторам необходимо отнести фондовые средние и фондовые индексы. Расчет фондовых средних базируется на использовании средних арифметических и средних геометрических значений Р¯ = ∑Рi / n – средняя цена, Рi – цена каждой акции на данный момент, n – количество акций. Изменение цены акции во времени указывает на характер изменения рынка. На базе средней арифметической рассчитывается несколько типов рыночных индикаторов, прежде всего группа индексов Доу–Джонса. В Европе – Доу–Джонса сток – рассчитывается на базе индекса Ласпераса и является средневзвешенным. Биржевые индексы признанны решать следующие задачи: 1)оценивать рыночную конъюнктуру и динамику развития национальных и мировых фондовых рынков; 2)служить индикатором ликвидности доходности конкретной ценной бумаги; 3)получать базовые характеристики обращающихся на бирже производственных финансовых инструментов. Для отражения структурных изменений, т.е. изменений в наборе или количестве компаний, на базе которых рассчитываются указанные индексы, вводится поправочный коэффициент делитель Dt – сопоставляет последующие и предшествующие индексы Dt = (∑P_i1 / ∑P_i0) * D₀. It = (∑P_i / Dt)*I₀. В случае большой колеблемости признака статистической совокупности целесообразно для её характеристики использовать расчет средней геометрической величины It = I₀ ⁿ√(P₁₁ / P₀₁)*(P₁₂ /P₀₂)*…*(P_in / P_0n). Средний геометрический индекс лежит в основе индексов Value Line Average, NYSE Campsite Index; характеризует уровень ликвидности акций, обращающийся на Нью-йоркской бирже Amex индекс, Nicely – японский индекс. В РФ чаще используются котировки ценных бумаг и индексы ММВБ, РТС, АК&М. РТС – является капитализационно взвешенной величиной из-за изменения цен акций котируемых на бирже РФ; рассчитывается каждые 30 минут на основе формулы Паше в течение всей торговой сессии. Цена каждой акции рассчитывается как средневзвешенная арифметическая цена, где в качестве весов выступают объёмы по каждой акции. РТС2 – два раза в момент открытия и закрытия торгов. Среднеарифметическая между ценной спроса и ценой предложения.