18. Брокеры.

Брокер – професс. участник РЦБ, занимающийся брокерской деятельностью.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ЦБ от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ЦБ при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Порядок ведения брокерской, деятельности регламентируется ст. 3 Закона о РЦБ, а также Правилами осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ЦБ, Правилами осуществления брокерской деятельности на рынке ЦБ с использованием денежных средств клиентов, Правилами осуществления брокерской деятельности при совершении некоторых сделок на рынке ЦБ. Брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ЦБ и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией. Брокерская или дилерская деятельность, деятельность по управлению ЦБ могут совмещаться с совершением на рынке ЦБ фьючерсных, опционных и иных срочных сделок. Кроме операций по купле и продаже ЦБ на вторичном рынке крупные брокерские компании занимаются также размещением ЦБ на первичном рынке, созданием и управлением инвестиционными фондами. Многие из них оказывают своим клиентам посреднические услуги в области банковского кредита, по страхованию сделок и др. Отношения клиента и брокера оформляются письменным соглашением, в котором оговариваются все виды поручений, которые клиент будет давать брокеру. Денежные средства клиента учитываются брокером на забалансовых счетах отдельно от средств брокерской фирмы. Указанные средства по законодательству могут быть использованы брокером для инвестирования в ЦБ, при этом часть прибыли от таких операций перечисляется клиенту. Брокерская деятельность подлежит обязательному лицензированию.

19. Маржинальные сделки на рынке цб.

В соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ЦБ»

Маржинальная сделка — это сделка, совершаемая с использованием денежных средств и/или ЦБ, переданных Брокером взаем Клиенту. Сущность маржинальной сделки состоит в том, что Клиент может осуществить свои операции на рынке с привлечением заемного капитала от своего Брокера в форме или денежного капитала (денежных средств), или ЦБ.

Данные сделки включают в себя две основные операции:

1. Покупка ЦБ на маржинальный счет, когда определенная часть оплачивается денежными средствами клиента, а недостающая сумма занимается у брокерской компании.

2. Заем клиентом ЦБ у брокерской компании и продажа их со своего маржинального счета с последующим погашением займа такими же ЦБ,приобретаемыми при последующих сделках.

При этом собственные денежные средства клиента либо приобретенные на них ЦБ служат обеспечением полученного займа и рассматриваются как залог.

Маржинальная торговля – это операции покупки/продажи ЦБ, проводимые клиентом с использованием открытого у брокера особого маржинального счета.

Различают 2 вида маржинальных сделок:

1. Короткая покупка (или «лонг») — это всегда покупка ЦБ. В этом случае Брокер дает кредит Клиенту в виде денежных средств.

2. Короткая продажа (или «шорт») — это всегда продажа ЦБ. В этом случае Брокер дает Клиенту кредит в виде ЦБ.

Операция покупки ЦБ на маржинальный счет состоит в том, что клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными денежными средствами, а остальная сумма предоставляется брокером в кредит. Операция продажи ЦБ с маржинального счета (продажа "без покрытия" или "короткая" продажа) заключается в следующем: клиент занимает ЦБ у брокера и продает их на рынке, а затем погашает заем такими же ЦБ, приобретенными при последующей сделке. Кредит предоставляется клиенту брокером под определенную процентную ставку. Принцип работы маржинального кредитования аналогичен: финансовый результат операций увеличивается за счет использования финансового “рычага” – совершив сделку с использованием займа, можно получить значительно больший доход, чем доход, который был бы получен при использовании только своих собственных средств. Маржинальные сделки могут совершаться не со всеми ЦБ. Путем маржинальных сделок законодательством разрешает покупать только те ценные бумаг, которые допущены к торгам хотя бы одного организатора торговли и продавать только те ЦБ, которые соответствуют критериям ликвидности, установленным ФСФР. О таких ЦБ можно узнать на сайте бирж. В целях защиты интересов клиентов и обеспечения финансовой устойчивости брокеров ФСФР ограничивает размер заемных средств, используемых для совершения сделки. Брокер выдает маржинальный займ только при условии наличия у брокера денежных средств или ЦБ клиента, которые могут служить обеспечением возврата займа.