Белорусская дискриминантная

факторная модель диагностики риска банкротства предприятий

ZБ = 0,111 х1 + 13,239х2 + 1,676х3 + 0,515х4 + 3,80х5

где х1 - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L7;

х2 - отношение оборотных активов к величине внеоборотных активов предприятия; хз - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача; х4 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е.

экономическая рентабельность, %; х5 - отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала

предприятия, т.е. коэффициент финансовой независимости

Если:

величина ZБ > 8, то предприятию банкротство не грозит; 5 < ZБ < 8, то риск банкротства есть, но небольшой;

3 < ZБ < 5, то финансовое состояние среднее, риск банкротства имеется при

определенных обстоятельствах;

1 < ZБ < 3, то финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время;

Модель комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия

Показатель финансового	Условия снижения	Границы классов согласно критериям
состояния	критерия	1-й класс	2-й класс		3-й класс	4-й класс	5-й класс
		1-й класс	2-й класс		3-й класс	4-й класс	5-й класс
Коэффициент абсолютной	0,01 п.-0,3 балла	≥0,70	0,69	- 0,50	0,49 -0,30	0,29-0,10	<0,10
ликвидности		14 баллов	13,8-10		9,8-6 баллов 5,8-2 балла 1,8-0 баллов
			баллов
Коэффициент	0,01 п.-0,2 балла	≥1	0,99	- 0,80	0,79 - 0,70	0,69 - 0,60	<0,59
«критической» оценки		11 баллов	10,8-7		6,8-5 баллов 4,8-3 балла 2,8-0 баллов
			баллов
Коэффициент текущей	0,01 п. -0,3 балла	≥2	1,69-1,50		1,49-1,30	1,29- 1,00	<0,99
ликвидности		20 баллов 1,7-2,0	l8,7-13		12,7-7	6,7-1 балл	0,7-0 баллов
		19 баллов	баллов		баллов
		19 баллов
Доля оборотных средств в	0,01 п. -0,3 балла	≥0,5	0,49	- 0,40	0,39 - 0,30	0,29-0,20	<0,20
активах		баллов	9-7 баллов		6,5-4 балла	3,5- 1 балл 0,5-0 баллов
		баллов	9-7 баллов		6,5-4 балла	3,5- 1 балл 0,5-0 баллов
Коэффициент	0,01 п.-0,3 балла	≥0,5	0,49	- 0,40	0,39 - 0,20	0,19-0,10	<0,10
обеспеченности		12,5 балла	12,2-9,5		9,2-3,5	3,2-0,5	0,2 балла
собственными средствами		12,5 балла	12,2-9,5		9,2-3,5	3,2-0,5	0,2 балла
собственными средствами			балла		балла	балла
			балла		балла	балла
Коэффициент	0,01 п.-0,3 балла	<0,7- 1,0	1,01-1,22		1,23- 1,44	1,45- 1,56	≥1,57
капитализации		17,5- 17,7 балла	17,0- 10,7		10,4-4,1	3,8-0,5	0,2-0 баллов
			балла		балла	балла
Коэффициент финансовой	0,01 п.-0,4 балла	>0,50-0,60	0,49	- 0,45	0,44 - 0,40	0,39-0,31	<0,30
независимости		9,0- 10,0 балла	8,0	- 6,4	6,0 - 4,4	4,0-0,8	0,4-0 баллов
			балла		балла	балла
Коэффициент финансовой	0, 1п. — 1 балл	≥0,80	0,79	- 0,70	0,69 - 0,60	0,59-0,50	<0,49
устойчивости		5 баллов	4 балла		3 балла	2 балла	1-0 баллов
		5 баллов	4 балла		3 балла	2 балла	1-0 баллов
Границы классов (баллы)		100 - 97,6	93,5 -67,6		64,4 - 37	33,8 - 10,8	7,6-0

Классификация уровня финансового состояния

Показатель	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	фактическое	количество	фактическое	количество
	значение	баллов	значение	баллов

Кзс

Косс

Кфн Кфу

Всего баллов

Показатели ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Показатель					Значение интервала
			1		2	3		4
Рентабельность собственного			>1/3	1/3 : 1/4		>1/4 ставки		<0
капитала		ставки ЦБ		ставки ЦБ		ЦБ
Уровень собственного капитала, %			>70		60:69	50:59		<50
Коэффициент покрытия			> 1,1		>1,0	1,0:0,8		<0,8
внеоборотнь1х активов
собственным капиталом
Длительность оборота кредитор			<60		61 :90	91 : 180		> 180
ской задолженности, дней
Длительность оборота чистого про			1:30		>30	(-11): (-30)		< (-30)
изводственного оборотного					0: (-10)
капитала, дней
Цена интервала			5		3	1		0
Показатель	Распределение предприятий по классам
	А		В		С			D
Сумма баллов	21-25		11-20		4- 10			<4
Зона рисков последствий	Безрисковая		Допустимая		Критическая		Катастрофическая
финансового состояния