3. Расчет величины временно свободных денежных средств оао «Псковский хлебокомбинат»

Как видно из расчетов, проведенных в главе 2 дипломной работы, в течение всего рассматриваемого периода стоимость всех активов ОАО «Псковский хлебокомбинат» непрерывно росла. При этом существенный рост произошел по статье «денежные средства» – их размер вырос на 254,7% (или на 1 108 тыс. руб.), что является положительным моментом и говорит о возросшей степени платежеспособности организации по текущим обязательствам.

Необходимо определить оптимальный размер средств, который может быть помещен на депозит или в рыночные ценные бумаги без повышения риска разрыва ликвидности и с получением прибыли.

Этот вопрос решается путем расчета той части выручки от реализации, которая, по всей вероятности, не понадобится на протяжении срока депозита или иного вложения, если тенденции прошлого периода деятельности предприятия в основном сохранится.

Сумма возможного срочного вложения может быть рассчитана как произведение ожидаемой выручки от реализации на отношение величины среднего остатка средств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года к величине фактической выручки от реализации за этот период.

С = ОВ*(СО/В0),

где С – сумма возможного срочного вложения;

ОВ – ожидаемая выручка от реализации;

СО – средний остаток средств на расчетном счете за соответствующий (равный сроку депозита) период прошлого года;

В0 – фактическая выручка от реализации за соответствующий период прошлого года (равный сроку депозита).

Сопоставление среднего остатка средств на расчетном счете на соответствующий (равный сроку депозита) период прошлого года с фактической выручкой от реализации за тот же самый период дает долю выручки от реализации, которая могла быть отвлечена от хозяйственного оборота. Предполагается, что примерно такая же доля новой выручки может быть и в нынешнем году положена на депозит или использована каким-либо сходным образом.

Определим сумму, которая может быть отвлечена из хозяйственного оборота организации. Для этого определим срок, на который предполагается отвлечь средства. Исходя из методики расчета данный срок принимается равным сроку депозита.

Минимальный срок размещения средств на депозите, установленный большинством банков г. Пскова, составляет не менее 30 дней. Примем срок депозита равным этому периоду и рассчитаем ожидаемую выручку от реализации.

Основным источником поступления денежных средств на предприятии является реализация услуг, которая осуществляется за безналичный расчет с возможностью рассрочки платежа (для постоянных заказчиков).

В среднем 90% услуг предприятие реализует на условиях безналичного расчета с рассрочкой платежа, а 10% – за наличный расчет. Предприятие предоставляет своим контрагентам (оптовые покупатели) рассрочку платежа сроком до 3 месяцев с 50% оплатой в течение первого месяца.

При сохранении прежних масштабов деятельности объем реализации в ближайшем месяце составит не менее 40 846 тыс. руб., а объем планируемых поступлений по дебиторской задолженности 30 350 тыс. руб.

Исходя из этого, рассчитаем, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в рассматриваемом периоде. Результаты расчетов отразим в табл. 3.6.

Таблица 3.6

Прогноз денежных поступлений и погашения дебиторской задолженности, тыс. руб.

Показатель	Ближайший месяц
Выручка от реализации – всего	40 846
В том числе реализация с рассрочкой платежа	36 761
Поступление денежных средств – всего	44 647
В том числе
10% за наличный расчет	4 085
50% оплата через безналичный расчет	10 212
Оплата в погашение дебиторской задолженности	30 350

Таким образом, ожидаемая выручка (ОВ) организации в ближайшем месяце составит 44 647 рублей. При этом фактическая выручка от реализации за соответствующий период прошлого года (В0) составила 40 846 тыс. руб., а средний остаток средств на расчетном счете (СО) – около 1 543 тыс. руб.

На основе имеющихся данных рассчитаем сумму, которая может быть отвлечена из хозяйственного оборота организации.

С = 44 647*(1 543/40 846) = 1 687 тыс. руб.

Исходя из произведенных расчетов, оптимальный размер временно свободных денежных средств ОАО «Псковский хлебокомбинат» составляет на данный момент 1 687 рублей.

Банки предлагают гибкие условия по размещению временно свободных денежных средств клиентов, что позволяет последним извлекать дополнительный доход от каждого рубля, проходящего по счетам, без дополнительного риска.

Одним из наиболее надежных и эффективных источников дополнительного дохода предприятия является размещение временно свободных денежных средств в форме «неснижаемого остатка» (депозита на счете) и срочного депозита. При размещении рублевых средств эти финансовые инструменты позволяют предприятию застраховать от потерь валютный и инфляционный риски за счет привязки размещаемой суммы к эквиваленту в твердой валюте. Кроме того, стабильность дохода обеспечивается разнообразием инструментов и их оптимальным сочетанием. Преимущества размещения временно свободных средств в депозиты в значительной степени определяются политикой индивидуального подхода калининградских банков к потребностям и желаниям каждого клиента. Специалисты готовы подобрать наиболее удобный для клиента механизм размещения средств и предложить выгодные процентные ставки.

Одним из возможных вариантов размещения свободных денежных средств могут стать депозитные сертификаты. Депозитный сертификат банка – это ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права держателя сертификата на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов. Выплата процентов по депозитному сертификату производится одновременно с его погашением.

Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладу до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате.

Доходным и надежным инструментом инвестирования временно свободных денежных средств также являются векселя банков. Преимущества векселей банков заключаются в высокой ликвидности, простоте выпуска, удобстве обращения и возможности выбрать доходность в зависимости от срока погашения. Существующие условия по банковскому векселю в зависимости от их комбинации определяют специфику использования данного инструмента:

• Векселя банка являются доходным инструментом с высокой степенью ликвидности.

• Вексель — один из наиболее привлекательных способов размещения свободных денежных средств.

• Вексельное обязательство — это всегда денежное обязательство.

• Выпускаемые банком векселя различают по срокам погашения и номиналам, что удобно для клиента — векселедержателя.

• Вексельные обязательства банка удобны и тем, что они могут использоваться их держателем для расчетов за товары, услуги, в том числе и при международных расчетах.

• Покупка банковского векселя не требует от клиента открытия расчетного счета в банке. Соответственно уменьшается количество требуемых от клиента документов.

• Исторически вексель выполнял функции расчета и платежа, однако в настоящее время он в равной степени может служить объектом для инвестиций. Объединение двух функций в одной ценной бумаге делает вексель достаточно гибким финансовым инструментом.

Таким образом, банковские векселя являются доходным и надежным инструментом инвестирования временно свободных денежных средств. Но, учитывая, что средний срок погашения банковского векселя составляет более 1 месяца, ОАО «Псковский хлебокомбинат» рекомендуется разместить свободные средства в срочные депозиты, также гарантирующие стабильную доходность.

Депозитный вклад является удобным инструментом сбережения и накопления средств с банковской гарантией. На сегодняшний день ряд банков Псковской области предлагают различные условия по размещению средств на срочном депозите.

По срочным депозитам юридических лиц, наиболее доходным вариантом вложения может стать депозит, размещенный на условиях банка «ВАКОБАНК» по ставке 5,1%.

Определим величину процентных платежей, которую получит организация при размещении свободных средств на данном депозите. Для этого воспользуемся следующей формулой:

I = g/k * i * P,

где I – величина процентных платежей, которую получит организация при размещении свободных средств на данном депозите; g – количество дней хранения вклада; k – продолжительность года в днях; i - простая годовая ставка ссудного процента; P – первоначальная сумма вложения.

I = 30/365*0,051*1 687 = 7,07 тыс. руб.

Таким образом, при размещении временно свободных денежных средств в сумме 1 687 тыс. руб. на срочном депозите, без повышения риска разрыва ликвидности, организацией по истечении 30 дней будет получен дополнительный доход в размере 7,07 тыс. руб.

Предложенная методика расчета позволяет предприятию в любой момент определять оптимальный размер средств, который может быть помещен на депозит или в рыночные ценные бумаги без повышения риска разрыва ликвидности и с получением прибыли.