Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

2. 3.1. Оптимизация размера заказа товаров

Как показал анализ ликвидности предприятия, проведенный во второй главе работы, соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ОАО «Псковский хлебокомбинат» является нерациональным. При этом значительную часть оборотных активов занимает наименее ликвидная их часть – запасы. Вследствие этого предприятие не только несет существенные расходы, связанные с хранением запасов сырья (страхование запасов, потери и недостачи и т.д.), но и отвлекает из оборота средства, необходимые для расчетов с поставщиками и прочими кредиторами, что в результате приводит к повышению потребности предприятия в финансовых ресурсах.

Высокая среднегодовая стоимость материальных запасов, а также достаточно длительный период их оборачиваемости определяет приоритетную роль управления запасами в формировании финансового цикла предприятия.

Производственные запасы включают сырье и материалы, незавершенное производство и готовую продукцию. Управление запасами направлено на:

• обеспечение бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции

• минимизацию единовременных затрат на формирование запасов

• минимизацию текущих затрат по обслуживанию запасов на предприятии.

Различные группы специалистов предприятия придерживаются различных точек зрения на проблему управления запасами. Финансовые менеджеры считают, что деньги предприятия не должны омертвляться в излишних запасах. Маркетологи, напротив, исходят из необходимости обеспечения коротких сроков выполнения заказов покупателей, что может быть достигнуто за счет наличия достаточно больших запасов готовой продукции. Производственные менеджеры обеспокоены, главным образом, обеспечением непрерывности производственного процесса и считают целесообразным иметь достаточно большие запасы сырья и материалов. Подобной точки зрения придерживаются и специалисты по снабжению.

Вложения в запасы связаны не только с оплатой их стоимости, но и с дополнительными затратами. Эти дополнительные затраты, которые будем называть затратами на приобретение, включают:

• транспортные и складские затраты,

• вмененные затраты, обусловленные упущенными возможностями при ином инвестировании средств.

Таким образом, управление запасами связано с компромиссом между расходами на содержание запасов и прибылью от владения ими. Это управление призвано снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение, снизить уровень транзакционных издержек по их закупке, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

С другой стороны, структура краткосрочных обязательств предприятия такова, что основную их долю занимает задолженность поставщикам и подрядчикам. Высокий уровень данных обязательств негативно сказывается на показателях ликвидности предприятия, что затруднят привлечение дополнительных внешних средств (кредиты, займы), поскольку кредитоспособность предприятия находится в прямой зависимости от показателей его ликвидности и платежеспособности.

В рамках данного мероприятия предлагается изменение графика поставок запасов товаров. Поскольку предприятие работает с множеством поставщиков по широкой номенклатуре товаров, рассмотрение сроков заказов и объемов партии поставок по всей товарной номенклатуре представляется нецелесообразным. В данном случае, на наш взгляд, более уместно выделение одной наиболее значимой номенклатурной группы.

Около 44% от общей стоимости запасов предприятия приходится на муку. Такую же долю (в стоимостном выражении) занимает данное сырье в задолженности поставщикам.

Выделим основные стоимостные показатели, характеризующие деятельность предприятия, приходящиеся на муку (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Основные стоимостные показатели деятельности предприятия, тыс. руб.

Показатели	Всего	В т.ч. по муке
Себестоимость	443 474	106 433
Запасы сырья (на конец года)	35 360	15 560
Кредиторская задолженность всего	138 658	-
- в том числе поставщикам	80 114	35 250

Средняя цена закупки у поставщиков составляет: 17 000 руб./т.

Таким образом, годовая потребность в натуральном выражении составляет:

106 433/17 = 6 261 т.

Размер запасов муки на конец года в натуральном выражении составляет:

15 560/17 = 915 т.

С точки зрения руководства предприятия, управление запасами – это балансирование между двумя целями, взаимоисключающими друг друга в своих полярных точках: сокращение совокупных затрат, направленных на содержание запасов, и обеспечение максимальной надежности производственного процесса. Данное утверждение позволяет выделить полезное правило управления запасами: увеличение запасов целесообразно до тех пор, пока предполагаемая экономия превышает затраты по содержанию дополнительных запасов и отвлечение оборотных средств. В нестабильной экономике с большой вероятностью невыполнения условий первоначальных контрактов или возникновением непредвиденных заказов, приведенное выше правило следует также скорректировать на затраты, связанные с отсутствием необходимых материалов или готовой продукции.

Первым шагом в управлении запасами является выделение целевых показателей для отдельных структурных подразделений или ответственных лиц:

• минимизация суммарных затрат, связанных с запасами (стоимость хранения, стоимость выполнения заказа, убытки, связанные с отсутствием необходимых товаров);

• ускорение оборачиваемости;

• снижение риска возможных срывов производственной программы или планов по продажам.

Наиболее распространенным инструментом в управлении запасами, направленным на минимизацию суммарных затрат, традиционно признается модель оптимального размера заказа (EOQ). Причиной популярности этой модели является как простота математического аппарата, так и хорошие результаты ее практического использования.

В основе оптимизации уровня запасов лежит расчет оптимального размера заказа, восполняющего запас до оптимального уровня. Критерием оптимизации при этом является, как правило, минимум совокупных затрат, связанных с запасом.

В состав общих затрат по созданию и поддержанию запасов входят:

1) затраты на хранение запаса;

2) стоимость выдачи заказа;

3) стоимость закупки партии, восполняющей запас, или стоимость заказа.

Рассмотрим поведение составляющих общих затрат на создание и поддержание запаса более подробно.

1) Затраты на хранение запаса в общем случае имеют прямо пропорциональную зависимость от размера заказа: чем большими партиями пополняется запас, тем дороже стоит содержание запаса.

Общепринятым подходом к расчету среднего уровня запаса является то, что средний уровень запаса при восполнении его партиями по Q единиц равен половине этой величины, то есть Q/2.

2) Стоимость размещения заказа включает постоянные затраты, связанные с выдачей заказов, например:

- на поиск поставщика;

- на ведение переговоров;

- представительские расходы, затраты на содержание отдела закупок и пр.

Чем большим размером заказа мы пытаемся восполнить потребность в запасе в единичный период времени, тем реже мы делаем заказы, тем, следовательно, меньше затраты, связанные со стоимостью выдачи заказа.

Если общая потребность в единичный период времени составляет D единиц, а восполнение этой потребности ведется партиями по Q единиц, то отношение D/Q определяет количество заказов в единичный период.

3) Стоимость закупки партии, восполняющей запас (стоимость заказа), при отсутствии оптовых скидок не воздействует на изменение оптимального размера запаса, так как является постоянной величиной.

Общие затраты по созданию и поддержанию запасов, таким образом, равны:

T = затраты на хранение + стоимость размещения заказа + стоимость заказа

Для расчета оптимального размера заказа воспользуемся формулой Уилсона:

, где:

EOQ – оптимальный размер заказа товаров;

С – расходы на один заказ;

D – годовая потребность в товаре в натуральных единицах;

Н – стоимость хранения одной единицы товара в рублях;

i – стоимость хранения единицы товара в процентах к его цене;

Р – цена единицы товара.

Вывод формулы Уилсона основывается на следующих допущениях:

1. Модель применяется для одного вида товара.

2. Уровень спроса постоянен в течение планового периода времени.

3. Средний уровень запаса составляет половину размера заказа.

4. Интервал времени между поставками постоянен.

5. Время доставки постоянно.

6. Стоимость хранения запасов определяется, исходя из среднего размера запаса.

7. Затраты на размещение заказа постоянны.

8. Цены на закупку постоянны.

9. Каждый заказ приходит отдельной поставкой.

10. Поставка приходуется на склад одновременно, то есть в рамках одного учетного периода (так называемая мгновенная поставка).

11. Вследствие постоянного темпа потребления и отгрузки приемка осуществляется в момент времени, когда уровень запаса равен нулю.

12. Транспортный (транзитный), подготовительный, сезонный и страховой (гарантийный) запасы отсутствуют.

13. Отсутствуют ограничения по производственным мощностям склада.

14. Отсутствуют потери от дефицита.

Все перечисленные ограничения значительно упрощают реальные бизнес-ситуации. Несмотря на это, применение формулы Уилсона широко применяется для решения практических задач.

Расходы на один заказ в данном случае равны стоимости доставки сырья (мука) и также зависят от размера заказа (необходимое количество грузовых автомобилей для доставки). В среднем данные расходы составляют 14,5 тыс. руб. на один заказ.

Годовая потребность в сырье составляет 6 261 т.

Закупочная цена единицы товара (1 т. муки) составляет 17 тыс. руб.

Стоимость хранения единицы товара только условно-переменные затраты на хранение, поскольку условно-постоянные затраты не оказывают влияния на изменение общей стоимости доставки и хранения запасов. В данном случае это будут такие затраты, как страхование товаров, потери (в результате порчи, недостачи и т.д.) и альтернативные издержки, отражающие стоимость капитала, связанного в запасах в течение периода их хранения.

Страхование запасов товаров составляет 1,5% от их стоимости в год.

Потери товаров при транспортировке и хранении в среднем приняты на уровне 5% от их стоимости.

Стоимость капитала, связанного в запасах в течение периода их хранения, составляет:

Ск = R*T/365, где:

R – ставка дисконтирования (в данном случае принимается на уровне средних ставок по краткосрочным банковским кредитам крупному и среднему бизнесу в размере 12%);

Т – период оборота запасов в днях.

Период оборота запасов по результатам анализа деловой активности, проведенного во второй главе работы, составляет 45,7 дней.

Следовательно, Ск = 12%*45,7/365 = 1,5%.

Таким образом, стоимость хранения единицы товара (тонна муки) в процентах к его цене составит:

i = 1,5% + 5% + 1,5% = 8,0%.

Оптимальный размер заказа муки составит:

EOQ = (2*14,5*6261/(8%*17))0,5 = 365 т.

При этом средний размер запасов муки, определяемый как половина от размера заказа, составит: 365/2 = 182,5 т., что в денежном выражении составит:

182,5*17 = 3 103 тыс. руб.

Таким образом, снижение размеров запасов сырья в результате изменения объемов и периодичности поставок составит:

15 560 – 3 103 = 12 457 тыс. руб.

Общий размер запасов предприятия составит: 57 070 – 12 457 = 44 613 тыс. руб.

Также в результате изменения объемов и периодичности поставок изменятся и условия (периодичность) расчетов с поставщиками, что скажется на размере кредиторской задолженности предприятия.

Примем, что кредиторская задолженность поставщикам муки снизится пропорционально изменению размеров запасов, поскольку размер запасов товаров напрямую зависит от объемов поставок при ритмичной работе транспортной службы предприятия.

Таким образом, размер кредиторской задолженности поставщикам муки составит: 35 250*(3 103/15 560) = 7 030 тыс. руб.

Снижение кредиторской задолженности поставщикам муки составит:

35 250 – 7 030 = 28 220 тыс. руб.

Общий размер кредиторской задолженности предприятия составит: 138658 – 28220 = 110 438 тыс. руб.

Основные изменения в результате предлагаемого мероприятия показаны в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Изменения в результате мероприятия

Показатели	2010 год		Изменение	План
	Всего	Мука		Всего	Мука
Запасы, т.	-	915	-732,5	-	182,5
Запасы, тыс. руб.	57 070	15 560	-12 457	44 613	3 103
Размер заказа муки, т.	-	510		-	365
Кредиторская задолженность всего, тыс. руб.	138 658	-		110 438	-
- в т.ч. поставщикам, тыс. руб.	90 128	35 250	-28 220	61 908	7 030

Расчет изменения расходов предприятия при изменении размера заказа приведен в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Изменение расходов ОАО «Псковский хлебокомбинат», тыс. руб.

Показатели	2010 год	План	Изменение
Размер заказа муки	8 670	6 205	- 465
Среднегодовая стоимость запасов	55 500	50 841,5	- 4 658,5
Потери товара	2 775	2 542,1	- 232,9
Расходы на страхование	832,5	762,6	- 69,9
Изменение расходов			- 302,8

Как было указано ранее, потери товаров при транспортировке и хранении составляют 5% от стоимости заказа. Таким образом, при изменении размера и периодичности заказа данные расходы сократятся на 232,9 тыс. руб.

Расходы на страхование товаров составляют 1,5% от среднегодового размера запасов на складе. При снижении стоимости запасов данные расходы уменьшатся на 69,9 тыс. руб.

Изменения транспортных расходов не произойдет в связи с тем, что загрузка транспорта является полной и расходы на доставку товаров прямо пропорциональны общей годовой потребности в товарах, которая не изменится.

Таким образом, общее снижение затрат предприятия составит 302,8 тыс. руб. в год.

В результате предложенного мероприятия сократится наименее ликвидная часть оборотных активов – запасы товаров для перепродажи (группа активов А3). Изменения прочих статей оборотных активов (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства – группы активов А2 и А1) в связи со снижением объемов запасов не планируется и их величина остается на уровне последней отчетной даты (конец 2010 года).

При этом параллельно произойдет сокращение кредиторской задолженности поставщикам, что снизит сумму наиболее срочных обязательств предприятия (группа пассивов П1).

Изменение основных показателей ликвидности в результате реализации данного мероприятия представлено в табл. 3.4.

Таблица 3.4

Изменение показателей ликвидности

Показатели	01.01.2011 г.	Изменение	Прогноз
Исходные данные, тыс. руб.
Запасы	57 070	-12 457	44 613
Дебиторская задолженность	90 178	0	90 178
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1 543	0	1 543
Прочие оборотные активы	0	0	0
Оборотные активы	153 556	-12 457	141 099
Кредиторская задолженность	138 658	- 28 220	110 438
Расчетные показатели
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,011	0,003	0,014
Коэффициент срочной ликвидности	0,661	0,170	0,831
Коэффициент текущей ликвидности	1,107	0,171	1,278

Как видно из табл. 3.3, в результате предложенного мероприятия можно ожидать роста всех трех основных показателей ликвидности. Увеличение коэффициента абсолютной ликвидности незначительно поскольку прироста свободных денежных средств не наблюдается, эффект достигается лишь уменьшением суммы краткосрочных обязательств предприятия.

Динамика коэффициентов ликвидности в случае реализации предложенного мероприятия показана наглядно на рис. 3.1.

Р ис. 3.1. Прогноз показателей ликвидности

Таким образом, на основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что основные показатели ликвидности увеличатся в результате предложенного мероприятия, что может являться свидетельством его эффективности.