Анализ относительных показателей финансовой устойчивости оао «псковский хлебокомбинат»

Показатели финансовой устойчивости	Значения показателей на начало периода			Абсолютный прирост за период
	01.2009	01.2010	01.2011	2010	2011
Коэффициент концентрации собственного капитала( )	0,496383	0,510921	0,518058	0,014538	0,007137
Коэффициент концентрации заемного капитала( )	0,50374	0,489079	0,481942	-0,01466	-0,00714
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств( )	1,014821	0,95725	0,930285	-0,05757	-0,02696
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами( )	-0,21501	0,037425	0,092585	0,252431	0,05516
Коэффициент маневренности собственного капитала( )	-0,17954	0,037218	0,094919	0,216755	0,0577

Таким образом, предприятие не может обеспечить себя собственными оборотными средствами для финансовой устойчивости. Вместе с тем соотношения собственных и заемных средств говорит о превышении собственного капитала над заемным, однако это превышение слишком мало и предприятие находится в зоне риска. В данном случае необходимо дополнительное финансирования для предотвращения кризиса и более динамичного развития. Коэффициент маневренности тоже имеет отрицательное значение в первом периоде и не доходит до минимальной установленной нормы во втором и третьем периоде, что говорит о невозможности направлять средства в места где они необходимы.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = СК – ВОА,

где СК – собственный оборотный капитал,

ВОА – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ).

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ,

где СК – собственный оборотный капитал,

ВОА – внеоборотные активы,

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ).

ОИЗ = СДИ + ККЗ

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС).

СОС = СОС – З,

где З – запасы.

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ).

СДИ = СДИ – З.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ).

 ОИЗ = ОИЗ – З.

Значения всех абсолютных показателей финансовой устойчивости представлены в форме таблицы 2.11.

Таблица 2.11

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «ПСКОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

Абсолютные показатели финансовой устойчивости	Значения показателей, тыс. руб.
	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011
Собственные оборотные средства (СОС)	-19527	4817	14217
Собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов (СДИ)	-19527	4817	14753
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)	71294	128710	47825
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС)	-57077	-49113	-42853
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ)	-57077	-49113	-42317
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ)	33744	74780	-9245

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): М = ( СОС;  СДИ;  ОИЗ).

Схематично сочетания излишков и недостатков, образующих определенные варианты трехмерной модели типа финансовой устойчивости представлены в таблицы 2.12 [15]

Для рассматриваемого предприятия ОАО «ПСКОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ» в соответствии с сочетанием излишков и недостатков собственных оборотных средств (СОС), собственных и долгосрочных заемных источников ( СДИ), общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ) данная трехмерная модель по всем трем анализируемым периодам (на три анализируемые даты) представлена в таблицы 2.13.

Таблица 2.12

Модели типов финансовой устойчивости организаций

 СОС	 СДИ	 ОИЗ	Трехмерная модель
_	-	-	М = (0,0,0)
_	_	-	М = (0,0,0)
+	+	_	М = (1,1,0)

где: « - » платежный недостаток,

«+» платежный излишек.

Таблица 2.13