Ситуаційне завдання 1 (Проект № 3 - фондовий ринок).

Розрахувати оптимальний портфель цінних паперів. З приводу цього потрібно:

1) знайти справедливу вартість акції, використовуючи наявні числові дані.

2) порівняти співвідношення реальної і справедливої вартості для близьких за діяльністю компаній і виявити недооцінені акції.

3) знайти ймовірність щодо зміни курсу акцій підприємств певної ФПГ

4) підраховують прибутки (збитки) і затверджують їх за вже відомою процедурою.

Методичні рекомендації щодо проведення гри:

На залишок коштів після реалізації проектів №1 та №2, вам пропонується пошукати щастя на фондовій біржі. Командам надаються загальні відомості про фондовий ринок (таблиця № 3)та кожній команді окремо, більш точні дані щодо можливої зміни курсу акцій підприємств певної ФПГ. Існують певні вимоги до інвестиційного портфеля: емітентів не менше 3 і не більше 6; не можна вкладати в акції підприємств однієї ФПГ; граничні суми вкладень на одного емітента – від $200 до $500 тис. Отже, для формування адекватного портфеля вам доведеться певним чином обмінюватись інформацією з конкурентами.

Методичні рекомендації щодо процедура купівлі-продажу акцій:

Після обробки наявних даних групою фондових аналітиків компанії керівник приймає рішення, куди і в якій сумі інвестувати. Рішення візується головним бухгалтером (без його підпису рішення сили не має) і оформлюється у вигляді відповідного запису в ігровому зошиті. Коли всі команди повністю визначились із структурою вкладень і належним чином оформили свої рішення (як завжди, викладачу подаються записи: із зазначенням емітентів, кількості акцій і суми вкладень), ведучий оголошує ціни на акції на кінець ігрового періоду. Команди підраховують прибутки (збитки) і затверджують їх за вже відомою процедурою.

Методичні рекомендації щодо вибору акцій для вкладання:

Дивіденди в Україні не сплачуються, прибуток Ви можете отримати лише за рахунок курсових різниць.

Ставте позначки «+», «–» відповідно до того, як конкретна новина, на Вашу думку, впливає на курси тих чи інших акцій.

Розрізняйте серед новин "реальні" і "потенційні". "Реальні" — це ті, які майже вірогідно передбачають рух грошей чи інших цінностей у найближчий час.

Спробуйте знайти справедливу вартість акції, використовуючи наявні числові дані. Навіть якщо формула виявиться помилковою, Ви зможете приблизно порівняти співвідношення реальної і справедливої вартості для близьких за діяльністю компаній і виявити недооцінені акції.

Один раз за ігровий період Ви маєте змогу "пролобіювати" свої інтереси в уряді і таким чином вплинути на курс потрібної вам акції. Сума - $40 тис. За ці гроші Ви отримаєте урядове рішення, яке з рівною імовірністю (ви тягнете всліпу листок з результатом) може додати 0%, 7% або 20% до вартості продажу акції на кінець періоду. Враховуйте, що і ваші конкуренти також можуть отримати додатковий прибуток за ваші гроші, якщо інвестуватимуть у той самий папір.

Пам'ятайте головне - український фондовий ринок у силу своєї нерозвиненості є повністю непередбачуваним, і тому зміна курсу на кінець періоду може значно відрізнятись від очікуваного. Не ображайтесь, якщо результатом Вашого кропіткого аналізу стала інвестиція з 20% збитку - ви в цьому не винні.

ВЛАСНИКИ КОРПОРАЦІЙ, ЧИЇ АКЦІЇ ПРЕДСТАВЛЕНІ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ.

Компанії, акції яких котуються на біржі, належать трьом фінансово-промисловим групам і державі.

1. Система Менеджмент Капітал (СМК) - найбільш потужна ФПГ. Схильна до вертикальної інтеграції технологічних ланцюгів і монополізації ринків. Власник - Ахмет Іванов, підтримує головну опозиційну партію.

2. Група "Примат" - потужна, агресивна і непрозора структура, націлена на захоплення всього, що можна захопити за допомогою концентрації контрольних пакетів, рейдерських атак і куплених судових рішень. Належить Ігорю Петрову, поведінка якого не викликає захоплення у жодної політичної сили.

3. Група "Кредит і Фінанси" (КіФ) - найменша, але найбільш прозора ФПГ, стратегією якої є розширення за рахунок коштів, залучених на міжнародних фондових майданчиках. Власник - Костянтин Сидорів користується підтримкою чинного уряду.

4. Держава, звичайно, - найменш ефективний власник. Проте держпідприємства демонструють стабільні успіхи завдяки значному природному потенціалу і монопольному становищу на ринку, діють на користь партійних спонсорів і змінюють стратегію із кожним новим урядом.

НОВИНИ

1. 30% акцій Полтавського ГОКа продали за еквівалент 1,4 млн. грн. на Варшавській фондовій біржі у рамках ІРО.

2. Уряд планує надати Укртелекому широкий діапазон військових радіочастот наступного року.

3. Проектом бюджету на наступний рік передбачено впровадження ввізного мита на залізорудні окатиші у розмірі $30 за тону.

4. Президент України домовився із прем'єром Румунії про спільний видобуток нафти з шельфу Чорного моря.

5. Угорщина і Словаччина шукають джерела покриття дефіциту балансу електроенергії на наступний рік.

6. ВАТ "Російські залізні дороги" проводить тендер на поставку 20 одиниць рухомого складу.

7. Аналітики фінансової компанії "Альпарі" заявляють про недооціненість акцій енергетичного комплексу України.

8. Доля Китаю на світовому ринку сталі стрімко зростає - журнал “The Economist”.

9. Найбільший в Україні споживач листової сталі Нижньодніпровський трубний завод шукає нового постачальника сировини після того, як бразильська CastiliaMetal відмовилась підписувати контракт на поставку сталі на наступне півріччя.

10. Партнер по бізнесу І. Петрова Петро Іванов очолив міністерство промислової політики.

11. Політологи прогнозують відставку нинішнього уряду і реванш опозиції.

12. Верховний суд України визнав незаконною приватизацію Дніпренерго.

13. Мажоритарні акціонери Сумського машинобудівного заводу планують зменшення статутного капіталу на 200 тис. грн. у рамках програми реструктуризації бізнесу.

14. Прем'єр-міністр затвердив Програму розвитку вітчизняної авіації, згідно з якою вже наступного року передбачено виробництво 25 нових літаків.

15. Група Кредит і Фінанси планує ІРО Сумського машинобудівного заводу наступного року.

16. Антимонопольний комітет почав розслідування за позовом компаній МТС і Київстар щодо діяльності Укртелекому на ринку послуг мобільного зв'язку. Незадоволення операторів викликають занадто високі тарифи за переадресацію дзвінків на мережу фіксованого зв'язку.

17. Комітет Верховної Ради з питань паливно-енергетичного комплексу ініціював законопроект "Про особливості управління ВАТ "Укрнафта", який у разі прийняття дасть змогу відсторонити менеджерів групи "Примат" від оперативного управління компанією.

18. Державна комісія з цінних паперів і фондового ринку внесла зміни до Правил проходження лістингу на організованих торгових майданчиках, за яких встановлено більш суворі критерії для допущення емітентів до торгів на біржі. Експерти прогнозують скорочення торгів акціями другого і третього ешелонів.

19. За даними аналітичного відділу компанії з управління активами "Універсал Менеджмент", акції компаній машинобудівної галузі котуються нижче справедливої вартості. Єдиним винятком вони вважають Сумський машинобудівний завод.

20. Болгарська фондова біржа обійшла українську за динамікою зростання і стала, таким чином, найбільш активною серед країн, що розвиваються. Іноземні інвестори переорієнтовуються на фондовий ринок Болгарії.

Назва	Характер діяльності	Власник	К-ть і номі-нал акцій	Деякі показники діяльності	Ціна акції, $
Укрнафта	Видобуток та переробка нафтопродуктів	Держава/ Примат	1 000 000/10	Активи 16 млн. $ Прибуток 450 тис. $	23,20
Західенерго	Виробництво електроенергії для споживання населенням і на експорт	Примат	120 000/25	Активи 8 млн. $ Прибуток 90 тис. $ Вир-во електороенергії 20 МВт	93,37
Дніпренерго	Виробництво електроенергії для промислових споживачів	СМК	200 000/25	Активи 11 млн. $ Прибуток 120 тис. $ Вир-во електороенергії 15 МВт	92,4
Єнакіївський мета-лургійний завод	Виплавка сталі на внутрішній ринок	СМК	16000000/ 0,25	Активи 12 млн. $ Прибуток 300 тис. Завантаженість потужностей 55%	0,53
Маріупольський металургійний завод ім. Ілліча	Виплавка сталі на експорт	Примат	3 000 000/1	Активи 14 млн. $ Прибуток 500 тис. $ Завантаженість потужностей 85%	5,71
Полтавський гірничо-збагачувальний комбінат	Видобуток і збагачення залізної руди	КіФ	5 000 000/0,1	Активи 4 млн. $ Прибуток 200 тис. $ Потенціал збільшення видобутку 35%	0,75
Сумський маши-нобудівний завод	Виробництво сільськогоспо-дарської техніки	КіФ	100 000/10	Активи 3 млн. $ Прибуток 85 тис. $	61,05
Луганськтепловоз	Виробництво тепловозів	СМК	1 400 000/5	Активи 13 млн. $ Прибуток 100 тис. $	7,33
«Мотор Січ»	Виробництво двигунів для авіаційної, космічної, автомобільної промислоості	Примат	32 000/250	Активи 17 млн. $ Прибуток 250 тис. $	3745,28
Укртелеком	Послуги телефонного зв’язку	Держава	20 000 000/ 0,25	Активи 9 млн. $ Прибуток 150 тис. $	0,38