Задача 4

На основе данных бухгалтерского баланса и данных приложений 1, 2, 3 провести анализ финансового состояния страховой организации и рассчитать показатели удовлетворительности структуры баланса.

Решение.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_Тл). Он дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько д.е. текущих активов предприятия приходится на одну д.е. текущих обязательств:

Ктл ⁼ Т_Аоб / КП норма < 2

Т_Аоб — величина текущих оборотных активов (стр. 220 + стр. 250 + стр. 270 баланса);

КП — величина краткосрочных пассивов (стр. 690 баланса)

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средсвами (Кос):

Кос= СС / ВА норма < 0,1

где ВА — величина внеобротных активов.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кабс.л) ~ наиболее жесткий критерий ликвидности СО «X». Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Кабсл = ДС / КП, где ДС — денежные средства (стр. 270 баланса).

Нижняя граница этого показателя установлена на уровне 0,2.

4. Коэффициент финансового риска (Кф.р.) — это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств СО привлекла на 1 д.е. собственных средств.

Кф.р = ЗС / СС,

где ЗС — заемные средства (стр. 690); СС — собственные средства (стр. 490).

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой, — 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемой СО «X» достигает критической точки. Рекомендуемое значение — не более 0,7.

5. Коэффициент долга (К_д) — отношение заемных средств к валюте баланса:

К_д = ЗС / ВБ, где ВБ — валюта баланса.

Нормативное значение коэффициента заемного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

6. Коэффициент маневренности собственных источников (К_м) — это отношение собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

К_м ⁼ Т_Аоб / СС

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, т.е. какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях внеоборотного характера и дает возможность маневрировать средствами СО «X». В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента 0,2—0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у страховщика.

7. Коэффициент рентабельности:

К_Р = Р_r /СС,

где Р_r — прибыль отчетного года (стр. 470 баланса)

В завершение анализа финансовой состоятельности СО «X» приведем методику, предложенную А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиной, рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трех-компонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия с источниками средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС = стр. 250 (ф. 1) + стр. 260 (ф. 1),

где ЗЗ — величина запасов и затрат;

З — запасы (стр. 250 баланса);

НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 260 баланса).

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС - ВА - У,

где СОС — собственные оборотные средства;

СС — источники собственного капитала;

У — убытки.

2. Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных ис­ точников формирования запасов и затрат, т.е. с учетом долгосрочных кредитов и займов.

ПК = (СС + ДЗС) - ВА - У, где ПК — перманентный капитал;

ДЗС — долгосрочные заемные средства (стр. 620 баланса).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, т.е. наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов, т.е. все источники, которые возможны (ВИ).

ВИ = (СС + ДЗС + КЗС) - ВА - У, где ВИ — все источники;

КЗС — краткосрочные заемные средства

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

а) излишек или недостаток собственных оборотных средств

Фсос = СОС - ЗЗ, где Фсос - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

б) излишек или недостаток перманентного капитала

Фпк = ПК - ЗЗ, где Фпк — излишек или недостаток перманентного капитала;

в) излишек или недостаток всех источников (показатель финансо­ во-эксплуатационной потребности):

Фви = ВИ - ЗЗ,

где Фви - излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехком-компонентный) показатель типа финансового состояния:

S(Ф)= {(1, если Ф > 0, или 0, если Ф < 0.}

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, если: S = {1, 1, 1};

2. нормальная устойчивость финансового состояния страховой организации, гарантирующая ее платежеспособность, т.е. S= {0, 1, 1};

3. неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S= {0, 0, 1};

4. кризисное состояние, при котором организация находится на грани банкротства: S= {0, 1, 0}

По степени финансовой устойчивости СО «А» соответствует модель S = {1, 1, 1}. Это значит, что СО использует все источники финансовых ресурсов, полностью покрывает запасы и затраты и является финансово состоятельным. Организация имеет отличные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, ее деятельность в целом успешна и соответствует требованиям действующего законодательства. Она является конкурентоспособной и обладает привлекательностью для потенциальных страхователей.

Таблица 4.22

Результаты анализа финансового состояния

СО «Х» по системе показателей

Наименование показателя	Формула для расчета	Условное обозначение	Нормативная величина показателя	Фактический (расчетный) показатель
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
4. Коэффициент финансового риска
5. Коэффициент долга
6. Коэффициент маневренности собственных источников
7. Коэффициент рентабельности

Приложение к задаче 4.