Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования «Белорусский государственный университет информатики и радиоэлектроники»

Кафедра менеджмента

Контрольная работа

По курсу «Инвестиционное проектирование»

студент: Пляшкевич К.В.

группа: 801502-38 (ЭиОП)

рецензент: _____________

_______________________

Минск 2012

Содержание

Задача 17 4

Задача 2 5

38. Цель и задачи формирования инвестиционного портфеля предприятия 6

87. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля. 9

Литература 14

Задача 17

Определить стоимость изобретения как объекта промышленной собст­венности по цене лицензии, рассчитанной по норме прибыли. Условия указаны в табл. 2.24.

Таблица 2.24

Показатели	Номер варианта
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Среднегодовой объем выпуска продукции, Q, тыс. шт.	10	20	30	50	40	50	20	10	20	20
Цена единицы продук­ции, Ц, р.	150	100	200	100	200	100	200	100	200	100
Срок действия лицензии, Вд, лет	6	5	10	5	10	6	7	5	5	7
Срок освоения предмета лицензии, В0, лет	1	1	2	1	2	1	2	1	2	1
Норма прибыли, Н, %	10	20	20	15	20	15	20	20	20	20
Доля от прибыли, полу­чаемой покупателем, Д	0,4	0,5	0,3	0,4	0,5	0,4	0,5	0,4	0,6	0,3

Методические указания

1. Одним из общепринятых случаев определения цены лицензии является оценка ее стоимости по прибыли, получаемой покупателем (лицензиатом). Предполагаемая прибыль П, которую получает покупатель (лицензиат), соста­вит [7, с. 193]

П = Q * Ц * (Вд-В₀) H

где Q - средний годовой объем ожидаемого выпуска продукции;

Ц - цена единицы продукции, изготавливаемой по лицензии;

В_д - срок действия лицензионного договора (5-10 лет);

В₀ - период освоения предмета лицензии (1-3 года);

Н - норма прибыли в той или иной области промышленности (0,1 - 0,2)

П = 20 тыс. шт.* 100 р * (7-1)*20%= 2 400 000 р

Стоимость (цена) лицензии Сл определяется как доля Д от прибыли, по­лучаемой покупателем: С_л=Д* П.

С_л= 2 400 000 р*0,3=720 000 р

Ответ: 720 000 р

Задача 2

Определить реальную будущую стоимость инвестируемых денежных средств и реальную ставку процента с учетом инфляции. В какой ситуации происходит наращение реальной стоимости денежных средств, несмотря на инфляцию? Условия указаны в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Показатели	Номер варианта
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Объем инвести­ций Р, млн р.	250	200	350	300	400	450	500	550	600	650
Период инвести­рования n, лет	2	3	4	1	2	3	2	2	3	4
Используемая ставка процента с учётом инфля­ции В ГОД, i	0,3	0,2	0,15	0,1	0,17	0,18	0,14	0,2	0,21	0,22
Ожидаемый темп инфляции в год Тi	0,2	0,2	0,18	0,15	0,17	0,1	0,2	0,24	0,2	0,15

Решение:

1. Расчёт будущей реальной стоимости денежных средств Sp можно осуще­ствить по формуле:

Sр=Р(1 + i ) ⁿ *(1 + Т_i)^-n=Р*(1+i/1+T_i)ⁿ , где

Т - темп инфляции, характеризующий прирост среднего уровня цен в рассматриваемом периоде п, выражаемый в десятичной дроби;

Р - объём инвестиций.

Формирование реальной ставки процента с учётом инфляции, используе­мой для наращения или дисконтирования стоимости денежных средств, осуще­ствляется по формуле

i_p= i-T_i/1+Т _i

где

i_р - реальная ставка процента;

i - номинальная ставка процента с учётом инфляции, сформированная на денежном рынке.

Реальная будущая стоимость денежных средств будет возрастать несмот­ря на инфляцию при условии, что i>Т_i. Процесс инвестирования будет убыточ­ным, если i<Т_i.

S_{p =} 400* (1+0,17/1+0,17) ² =400 млн р.

Реальная ставка процента при этих же данных

i_р = 0,17 – 0,17 / 1+0,17 = 1.

Сделаем проверку, используя формулу S_р = р(1 + i_р)ⁿ ;

^S_р = 400(1 + 1)² = 400 млн р.

Вывод: Исходя из того, что используемая ставка процента с учётом инфляции равна ожидаемому темпу инфляции, можно предположить, что реальная будущая стоимость денежных средств останется не изменой, что делает инвестицию бессмысленной.