Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий способность предприятия погасить свои долги в случае, если все кредиторы одновременно предъявят требования о краткосрочных платежах, и одновременно обеспечить бесперебойный процесс производства.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе очень емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ данных таблицы 9 позволяет сделать следующие выводы

Текущая ликвидность имеет отрицательное значение и на начало и на конец анализируемого периода, следовательно, у предприятия недостаточно наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов для погашения в ближайшее время своих наиболее срочных обязательств

Перспективная ликвидность имеет отрицательное значение и на начало и на конец анализируемого периода, следовательно, у предприятия недостаточно активов для погашения своих наиболее срочных обязательств

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец года имеет исключительно низкое значение, что говорит о неспособности предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам в ближайшее время, то есть его наиболее ликвидные активы на конец периода покрывают только 9% краткосрочной задолженности.

Таблица 9 - Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Коэффициенты	Формула расчета		Значения				Темп роста, %		Рекомендуемое значение		Соответствие рекомендуемому значению				Экономическая интерпретация
			начало периода		конец периода						начало периода		конец периода
1. Текущая ликвидность		(А1+А2)-(П1+П2)		-193610		-13973		7,2				-		-		Характеризует возможность погашения предприятием своих обязательств в ближайшее время
2. Перспективная ликвидность		А3-П3		-4906		-176676		3601,2				-		-		Характеризует способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства
3. Коэффициент абсолютной ликвидности		А1/(П1+П2)		0,005		0,090		1743,0		≥ 0,2		-		-		Характеризует долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить немедленно
4. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент "критической оценки")		(А1+А2)/(П1+П2)		0,248		0,960		387,0		≥ 0,7-0,8		-		+		Характеризует долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена из средств, поступающих из оборота, и ликвидных активов
5. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)		(А1+А2+А3)/(П1+П2)		0,961		1,561		162,4		1-2		-		+		Показывает возможность предприятия погасить все краткосрочные обязательства при реализации всех текущих активов
6. Общий показатель ликвидности баланса		(А1+0,5*А2+0,3*А3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3)		0,363		0,656		180,7		≥ 1		-		-
7. Доля оборотных активов		ТА/ВБ		0,519		0,615		118,6		 0,5		+		+		Характеризует структуру активов. Нормативное значение зависит от специфики отрасли. Слишком большая величина показывает неэффективность управления активами, а слишком маленькая величина - низкую ликвидность и платежеспособность

Продолжение таблицы 9

Коэффициенты	Формула расчета			Значения				Темп роста, %	Рекомендуемое значение		Соответствие рекомендуемому значению				Экономическая интерпретация
				начало периода		конец периода					начало периода		конец периода
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		СОС/ТА	-0,416		-0,223		53,5			 0,1		-		-		Показывает структуру источников формирования оборотных средств
9. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств		ДС/СОС	-0,007		-0,008		121,1			-		-		-		Чем больше значение коэффициента, тем лучше финансовое положение и больше возможностей для маневра. Однако, чрезмерно большая величина характеризует неэффективность управления денежными средствами
10. Доля запасов и затрат в оборотных активах		З/ТА	0,742		0,385		51,9			0,5		-		-		Характеризует долю запасов и затрат в оборотных средствах

Рисунок 11 - Динамика показателей платежеспособности

Балансовый отчет предприятия показывает, что на начало года коэффициент быстрой ликвидности составил 0,248, т.е. предприятие имело только 0,248 рубля быстрореализуемых активов на каждый рубль текущего долга. На конец года значение коэффициента увеличилось до 00,96. Таким образом, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами прогнозируемые платежные возможности предприятия высокие.

Значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось за анализируемый период с 0,961 до 1,561, что соответствует нормативному значению, следовательно текущих активов достаточно для покрытия каждого рубля текущих обязательств.

Таким образом, платежные возможности предприятия, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств достаточно высокие.

Так как значение общего показателя ликвидности баланса и на начало и на конец отчетного года ниже 1, то баланс не является ликвидным.

Доля оборотных активов в имуществе предприятия соответствует нормативному значению, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года и конец года имеет отрицательное значение, т.е. при формировании запасов и затрат, необходимых для обеспечения текущей деятельности, предприятие находится в полной зависимости от заемных источников средств.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств и на начало и на конец года имеет отрицательное значение в виду отсутствия у предприятия собственного оборотного капитала.

Доля запасов и затрат в оборотных активах на конец периода имеет значение ниже относительно принятого стандарта отраслей промышленности (50%), что может свидетельствовать о недостаточности запасов для обеспечения бесперебойной работы предприятия.

Таким образом, анализ рассчитанных показателей позволяет сделать вывод о достаточном уровне текущей и перспективной платежеспособности предприятия.