6.3 Определение рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций (Р_И) является одним из основных показателей эффективности инвестиций с точки зрения использования привлеченных средств и показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль, вложенный в инвестиции.

Рентабельность инвестиций можно рассчитать, используя:

1. Статический метод (без учета фактора времени);

2. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При статическом методе определяется расчетная норма прибыли по формуле:

,

где - среднегодовая величина чистой прибыли за расчетный период, ден. ед., которая определяется по формуле:

,

где - чистая прибыль, полученная в году t, ден. ед.

Исходя из расчетов, проведенных по статическому методу следует, что проект неэффективен, так как 65,08%<100%,

2. При динамическом методе рентабельность инвестиций представляет собой отношение суммы приведенного чистого дохода (прибыли), полученного за весь расчетный период, к суммарным приведенным затратам за этот же период, и рассчитывается по формуле:

;

.

При динамическом методе рентабельность равна 221,367%, из чего можно сделать вывод, что инвестиционный проект считается эффективным, т.к. .

Результаты расчетов необходимо представить в таблице (см. табл. 8).

Таблица 8

Экономические результаты работы предприятия

Наименование показателей	Ед. изм.	Усл. обоз.	По годам производства
			1-й	2-й	3-й	4-й
1	2	3	4	5	6	7
Результат
1. Чистая прибыль предприятия	млн. руб.		1182.2	1183.1	1183.9	1184.7
2. Амортизационные отчисления	млн. руб.	А	126.043

Окончаниетабл. 8

1	2	3	4		5	6			7
3. Общая сумма чистого дохода (п.1 + п.2)	млн. руб.		1308.2		1309.1	1309.9			1310.7
4. Коэффициент дисконтирования			1		0.893	0.797			0.712
5. Чистый доход с учетом фактора времени	млн. руб.		1308.2		1169	1044			933.2
Затраты
6. Инвестиции	млн. руб.		1818.6	-			-		-
7. Инвестиции с учетом фактора времени	млн. руб.		1818.6	-			-		-
8. Чистый дисконтированный доход по годам (п.5 – п.6)	млн. руб.		-510.4	1169				1044	933.2
9. ЧДД с нарастающим итогом	млн. руб.		-510.4	658.6				1702.6	2635.8

По полученным результатам можно сделать следующий вывод: инвестиционный проект целесообразен, об этом говорит срок окупаемости проекта , рентабельность (динамический метод)и чистый дисконтированный доход, который в конце 4-го года составит

Приложение 1 Соотношение в процентах отдельных видов основного капитала по отношению к рабочим машинам и оборудованию (данные условные)

Виды и группы основного капитала	Вариант
	1	2	3	4	5
Рабочие машины и оборудование, %	100	100	100	100	100
Силовые машины и оборудование, %	17,2	17,3	17,1	16,8	16,9
Вычислительная техника и оргтехника, %	19,8	19,7	19,6	19,5	19,4
Транспортные средства, %	16,6	16,7	16,5	16,8	16,9
Производственный и хозяйственный инвентарь, %	3,1	3,2	3,3	3,4	3,0
Прочие основные фонды, %	13,2	13,1	13,3	13,4	13,5

Приложение 2