экономика лекции и рассчеты / Учет рисков и инфляции при оценке проектов

Последовательность сбора данных для построения дерева решений для анализа риска включает

следующие шаги: 1. определение состава и продолжительности фаз

жизненного цикла проекта; 2. определение ключевых событий, которые могут

повлиять на дальнейшее развитие проекта; 3. определение времени наступления ключевых событий;

4. формулировка всех возможных решений, которые могут быть приняты в результате наступления каждого

ключевого события; 5. определение вероятности принятия каждого решения;

6. определение стоимости каждого этапа осуществления проекта (стоимости работ между ключевыми

событиями)

При формировании сценариев также может использоваться метод имитационного моделирования

Применяется такая последовательность действий:

1.определяются  интервалы возможного изменения исходных переменных, внутри которых эти переменные являются случайными величинами; 2.определяются  виды распределения вероятностей внутри заданных интервалов;

3.устанавливаются  коэффициенты корреляции между зависимыми переменными; 4.многократно  (не менее 200 раз) рассчитываются результирующие показатели;

5.полученные  результирующие показатели рассматриваются как случайные величины, которым соответствуют такие характеристики, как математическое ожидание, дисперсия, функция распределения и плотность вероятностей; 6.определяется  вероятность попадания результирующих

показателей в тот или иной интервал, вероятность – превышения минимально допустимого значения и др.

Вероятностные характеристики используются для:

1.принятия  инвестиционных решений;

2.ранжирования  проектов;

3.обоснования  рациональных размеров и форм резервирования и страхования.

Достоинства:

1.наиболее  точный из всех рассмотренных методов, - 2.наглядный  и обеспечивает информацию как о чувствительности проекта, так и о возможных отклонениях. 3.позволяет  одновременно оценить влияние нескольких параметров на конечные результаты проекта через вероятность наступления каждого сценария.

Недостатки :

1.его  использование направлено на исследование поведения только результирующих показателей.

2.  не обеспечивает информацией о возможных отклонениях потоков платежей и других ключевых показателей, определяющих в конечном итоге ход реализации проекта

3.очень  трудоемок и довольно сложен.

Чтобы избежать или нивелировать недостатки одного из методов проводимого анализа проектных рисков необходимо его проводить несколькими методами и в определенной последовательности

Для учета неопределенности исходной информации целесообразно осуществлять комплексный подход к

анализу проектных рисков:

1.для  сравнительной оценки степени влияния отдельных факторов на конечные показатели экономической

эффективности – проведение анализа чувствительности; 2.  для определения ожидаемой, наиболее вероятной величины интегрального экономического эффекта – использование вероятностного метода;

3.для  определения состояния безубыточности – применение сценарного подхода.

+

-

+

+

Мероприятия по снижению рисков

1.Распределение  риска между участниками проекта (передача части риска

соисполнителям); 2.Резервирование  средств на покрытие

непредвиденных расходов; 3.Снижение  рисков в плане

финансирования; 4.Страхование 

1. оценку приемлемости полученного уровня риска;

2. оценку возможности снижения риска или его увеличения (в случае, когда полученные

значения риска значительно ниже допустимого, а увеличение степени риска обеспечит повышение ожидаемой отдачи);

3. выбор методов снижения (увеличения) рисков; 4. формирование вариантов снижения

(увеличения) рисков; 5. оценку целесообразности и выбор вариантов

снижения (увеличения) рисков.