Анализ хозяйственной деятельности
Финансовый
анализ
Управленческий
анализ
Внешний
финансовый
анализ по данным публичной
финансовой
(бухгалтерской)
отчетности
Внутрихозяйственный финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности
Внутрихозяйственный производственный анализ по данным
управленческого
учета
Рис.1. Направления анализа хозяйственной деятельности
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить пять основных видов анализа:
- горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей;
- трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
- анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный анализ, который делится на:
внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:
- бухгалтерский баланс (форма №1);
- отчет о прибылях и убытках (форма №2);
- отчет о движении капитала (форма №3);
- отчет о движении денежных средств (форма №4);
- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);
- пояснительная записка.
Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:
- общая стоимость имущества предприятия;
- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
- величина собственных и заемных средств предприятия и др.
Таким образом, анализ финансовой отчетности является по сути предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.
2.2 Оценка имущественного положения предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (обязательствами). Названные сведения представлены в бухгалтерском балансе.
В сравнительном аналитическом балансе имеет смысл представить лишь основные разделы актива и пассива баланса.
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных её показателей.
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы: 1) показатели структуры баланса; 2) показатели динамики баланса; 3) показатели структурной динамики баланса.
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства, в основном, вложены.
Если прирост преимущественно произошел за счет заемных источников, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере, повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер.
Если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматривать как постоянный финансовый показатель предприятия.
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:
переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние информационных процессов, которые могут существенно искать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которые абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в % к их базисным значениям.
Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.
Имущественное положение – сумма средств и источников по их видам. К ним относятся:
Величина капитала (Кап.) – сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Кап. = Ф.№1, итог баланса. (1)
Собственный капитал (СК) – собственные средства предприятия на определенную дату.
СК = Ф.№1, раздел 3. (2)
Собственные средства в обороте (СОС) – величина собственных средств, которые находятся в обороте. Они определяются путем прибавления к собственному капиталу (СК) долгосрочных обязательств (ДО) и вычитания суммы долгосрочных активов (ДА):
СОС = СК + ДО – ДА. (3)
4. Функционирующий капитал (ФК) – величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте. Для определения функционирующего капитала необходимо из собственных оборотных средств (СОС) исключить дебиторскую задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетного года (ДЗ 12 м-ев) и просроченную дебиторскую задолженность (ПДЗ), которая показывается в форме № 5.
ФК = СОС – ПДЗ - ДЗ12 м – ев (4)
5.Привлеченный капитал (ПК) – это сумма долгосрочных (ДО) и текущих обязательств (ТО).
ПК = ДО + ТО (5)
6. Текущие активы (ТА), или «Мобильные активы», «Оборотные средства», - характеризуют средства, находящиеся в запасах, затратах, денежных средствах и в дебиторской задолженности.
ТА = Ф.№1, итог раздела 2 (6)
7. Текущие обязательства (ТО) или краткосрочные обязательства – это задолженность, которую следует погасить в течение года.
ТО = Ф.№1, итог раздела 5 (7)
8. Долгосрочные активы (ДА), их принято называть «иммобилизованные активы», - это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, которые в отличие от оборотных средств обращаются медленнее.
ДА = Ф.№1, итог раздела 1 (8)
9. Долгосрочные обязательства (ДО) – это кредиты и займы, полученные на длительный период.
ДО = Ф.№1, итог раздела 4 (9)
10. Производственные запасы и затраты (ПЗЗ) – это оборотные средства, находящиеся в производственных запасах и затратах.
ПЗЗ = Произ. запасы + Незав. произ. + Гот. прод. + Тов. +
+ Расх. Буд. Периодов (10)
11. Наиболее ликвидные активы (Наиб. Л. Акт.) – к ним относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Наиб. Л. Акт. = ДС = Крат. Фин. Вл. (11)
12. Быстроликвидные активы (БЛА) – это средства, которые в ближайшее время можно направить для покрытия краткосрочных обязательств. К ним относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
БЛА = Деб. Зад. в теч. 12 мес. (12)
Медленнореализуемые активы (Мед. Реал. Акт.) – это средства, которые можно использовать для покрытия задолженностей после их подготовки и реализации, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12. месяцев после отчетного года.
Мед.реал.акт.= Зап. и затр.+Деб.Зад. после 12 мес.+Долг. Фин.Влож. (13)
14. Труднореализуемые активы (Тр. Реал. Акт.) – это средства, которые почти невозможно использовать для покрытия краткосрочной задолженности.
Тр. Реал. Акт. = Внеоб. акт. – Долг. Фин. Вл. (14)
На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников. Показатели имущественного положения служат основой для оценки и анализа основных показателей финансового состояния предприятия (ликвидность, финансовая устойчивость, финансовые результаты).
Для анализа большого количества предприятий за ряд отчетных периодов удобно воспользоваться небольшим количеством основных имущественных показателей, представленных в табл. 1.
Таблица 1