378 • Глоссарий

д овашюе имущество не покрывает расходов арендодателя по его приобре­тению, поэтому, как правило, такое имущество сдается в операционный ли­зинг неоднократно.

В российской практике, а также в отдельных нормативных актах обсуждае­мый в данной статье вид арендных операций поименован «оперативным лизингом», что, на наш взгляд, представляется не вполне корректным. Вероятно, этот термин был введен благодаря прямому и не самому удач­ному переводу англоязычного выражения operating lease (вспомним, что, как и многие английские слова, слово operating многозначно). В отечест­венной литературе понятие «оперативный» традиционно увязывается с временным интерсалом и подразумевает краткосрочность. Однако поня­тие operating lease никакого отношения к подобной трактовке не имеет; точ­нее говоря, могут быть, конечно, и краткосрочные арендные операции, но в целом временной аспект здесь не является определяющим. Не случайно, в англо-американской практике операционный лизинг также определяется как лизинг, не являющийся финансовым (как видим, никакого упоминания о временном параметре здесь пет). Термин «операционный» гораздо точнее отражает суть лизинговой операции в этом случае, которая, повторим, мо­жет быть и достаточно протяженной во времени.

Лизинг финансовый - лизинг, при котором риски и вознаграждения от владения и пользования арендованным имуществом ложатся на лизингополучателя. В этом случае лизингополучатель в соответствии с требованиями МСФО № 17 «Аренда» должен отражать предмет лизинга в составе активов (следо­вание принципу приоритета содержания перед формой). В соответствии с российским законодательством балансодержателем объекта финансового лизинга может выступать как лизингополучатель, так и лизингодатель, что оговаривается в договоре лизинга.

Согласно англо-американскому подходу аренда (лизинг) признается фи­нансовой, если выполнено хотя бы одно из следующих условий:

а) срок договора финансового лизинга равен или сопоставим сроку амор­ тизации арендуемого имущества (нижний предел - 75% срока полезной эксплуатации объекта);

б) по окончании договора имущество переходит в собственность лизинго­ получателя или выкупается им по остаточной стоимости (необходимо от­ метить, что при финансовом лизинге, когда сроки амортизации и лизинга совпадают, остаточная стоимость у лизингодателя по окончании договора лизинга часто равна нулю);

в) платежи лизингополучателя превышают расходы лизингодателя по приобретению данного имущества, таким образом, лизингополучатель воз­ мещает лизингодателю его инвестиционные затраты (стоимость объекта лизинга) и уплачивает комиссионное вознаграждение (дисконтированная стоимость лизинговых платежей должна быть не меньше 90% справедли­ вой стоимости объекта лизинга).

Ликвидность - (а) способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства; (б) способность какого-либо актива трансформироваться в де­нежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологи­ческого процесса. Разница в понятиях заключается в том, что данный актив рассматривается в случае (а) как товар, а в случае (б) как необходимый эле­мент производственно-технологического процесса, в ходе которого имеет место естественная (т. е. певынуждеииая) трансформация актива. Именно

I

Глоссарий • 379

_I

трактовка актива как элемента технологической цепочки (... => ДС1 =>ПЗ => =*НП => ГП => ДЗ =>ДС₂ => ...) является основной при характеристике эф­фективности управления оборотными средствами. В этом случае термин «ликвидный» закрепляется именно за оборотными средствами. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в те­чение которого трансформация в денежные средства может быть осуществ­лена. Вне зависимости от того, в каком смысле понимается ликвидность, предполагается, что сумма денежных средств, в которую трансформируется актив, является обоснованной, разумной. (Примечание: ДС - денежные средства; ПЗ - производственные запасы; НП - незавершенное производ­ство; ГП - готовая продукция; ДЗ - дебиторская задолженность.)

Ликвидность предприятия - условный термин, означающий наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами; иными словами, предприятие ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные обяза­тельства. Логика этого понятия проистекает из условного, но достаточно естественного предположения о том, что в ходе текущей деятельности рас­четы по текущим платежам, т. е. погашение кредиторской задолженности, осуществляется за счет оборотных активов; иными словами, для этой цели не предполагается распродажи долгосрочных активов.

Международная организация комиссий по ценным бумагам и биржам (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) - организация, объединяю­щая специалистов из национальных государственных институтов, ответст­венных за функционирование рынков капитала. С 1995 г. IASC и IOSCO работают над совместным проектом по унификации требований всех фон­довых бирж в отношении ведения учета и составления отчетности.

Международная федерация бухгалтеров (International Federation of Accountants, IF AC) - объединение представителей профессиональных бухгалтерских организаций всех развитых стран мира. Федерация была создана в 1977 г. и в настоящее время объединяет 156 национальных бухгалтерских органи­заций из 114 стран мира, представляющих в общей сложности более 2,4 млн бухгалтеров. Это единственная международная организация, объединяю­щая представителей бухгалтерской профессии из частного и государствен­ного секторов экономики, сферы аудиторско-копсультационпых услуг, об­разования. Цель IF АС - совершенствование и гармонизация учета в меж­дународном контексте как одного из ключевых факторов развития экономики.

Международные стандарты финансовой отчетности (International Financial Reporting Standards, IFRS) - совокупность регулятивов, разработанных Комитетом по международным стандартам бухгалтерского учета (IASC), содержащих унифицированные принципы ведения учета и составления отчетности. Но­сят рекомендательный характер. Изначально эти регулятивы назывались международными стандартами бухгалтерского учета (International Accounting Standards, IAS). С 2001 г. появилось название «международные стандарты финансовой отчетности», которое и стало официально исполь­зоваться в документах IASC. В настоящее время в англоязычной литерату­ре можно встретиться с обоими терминами - IAS и IFRS. С момента своего создания в 1973 г. IASC разработал 41 стандарт, однако по мере расшире­ния и совершенствования нормативного хозяйства некоторые из них были