- •Тема 1. Теортеические основы организации инвестиций
- •1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
- •2. Субъекты и объекты инвестирования
- •3. Законодательное оформление процесса инвестирования
- •Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
- •Субъекты и объекты инвестирования
- •Законодательное оформление процесса инвестирования
- •Тема 2. Организационные основы реализации инвестиций
- •1. Классификация инвестиций
- •2. Финансовая база инвестиций
- •3. Экономические факторы, определяющие инвестиции
- •Классификация инвестиций
- •Финансовая база инвестиций
- •Экономические факторы, определяющие инвестиции
- •Тема 3. Финансовый механизм накопления капитала в рыночной экономике
- •1. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •2. Структура инвестиций
- •3. Типы расширенного воспроизводства основного капитала в рыночных системах хозяйствования
- •1. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •2. Структура инвестиций
- •3. Типы расширенного воспроизводства основного капитала в рыночных системах хозяйствования
- •Тема 4. Бюджетное финансирование инвестиционных проектов
- •Роль государственного финансирования в инвестиционной деятельности
- •Направления регулирования процесса государственного финансирования инвестиционной деятельности
- •Источники бюджетного финансирования
- •5. Государственные гарантии и
- •Тема 5. Конкурсный отбор инвестиционных проектов
- •1. Роль конкурсов в инвестиционной деятельности
- •2. Организация конкурсного отбора проектов
- •Роль конкурсов в инвестиционной деятельности
- •Организация конкурсного отбора проектов
- •Тема 6. Джерела фінансування інвестицій
- •Бюджетный метод
- •2. Самофинансирование
- •3. Акционирование
- •4. Методы долгового финансирования
- •5. Лизинг
- •Инвестиционный налоговый кредит
- •7. Ипотечное кредитование
- •Тема 7. Инвестиционная политика
- •1. Общее понятие инвестиционной политики
- •2. Общие требования к разработке инвестиционной политики, разрабатываемой на всех уровнях хозяйствования
- •3. Особенности формирования государственной инвестиционной политики
- •4. Основные элементы инвестиционной политики субъектов федерации
- •5. Особенности формирования инвестиционной политики на уровне предприятий
- •Тема 8. Стоимость денег во времени
- •1. Операции компаундинга и дисконтирования в финансовых расчетах
- •2. Финансовая рента (аннуитет)
- •Операции компаудинга и дисконтирования в финансвых расчетах
- •Р ис. 1 Зависимость дисконтного множителя от ставки дисконтирования и временного интервала
- •Финансовая рента (аннуитет)
- •Тема 9. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов
- •1. Общие требования к оценке эффективности инвестиционного проекта
- •2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода)
- •Расчет индекса рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций
- •7. Выбор базового значения ставки дисконтирования
- •Тема 10. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
- •1. Системный подход к проведению анализа чувствительности инвестиционного проекта
- •2. Организация анализа чувствительности проекта
- •3. Методическая основа проведения анализа чувствительности проекта
- •1. Системный подход к проведению анализа чувствительности инвестиционного проекта
- •2. Организация анализа чувствительности проекта
- •3. Методическая основа проведения анализа чувствительности проекта
- •Тема 11. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта
- •1.Основы определения бюджетной эффективности проекта
- •2. Состав расходов и доходов бюджета и их учет в специализированных денежных потоках
- •3. Определение базовой ставки дисконтирования
- •4. Показатели бюджетной эффективности и методика их расчетов
- •Тема 12. Инвестиционные институты и их участие в финансировании воспроизводственного процесса
- •1. Государственные инвестиционные институты, их функции
- •2. Международные инвестиционные институты, требования, предъявляемые к проектам, финансируемым ими
- •Государственные инвестиционные институты, их функции
- •Международные инвестиционные институты, требования, предъявляемые к проектам, финансируемым ими
- •Тема 13. Управление портфельными инвестициями
- •1. Виды ценных бумаг и их характеристика
- •2. Формирование портфеля ценных бумаг. Риск в инвестировании
- •Воздействие количества ценных бумаг на сокращение риска портфеля
- •3. Инвестиционные качества ценных бумаг
- •4. Формы рейтинговой оценки
- •Тема 14. Институциональные инвесторы
- •1. Понятие, характеристика и особенности институциональных инвесторов
- •Распределение финансовых сбережений в процентах к финансовым обязательствам
- •2. Типы институциональных инвесторов
- •3. Риски институциональных инвесторов в россии
- •4. Общая характеристика некоторых видов институциональных инвесторов
- •Тема 15. Инвестиционный климат
- •1. Понятие инвестиционного климата
- •2. Методы оценки инвестиционного климата
- •3. Характеристика инвестиционного климата России
- •Понятие инвестиционного климата
- •Методы оценки инвестиционного климата
- •Характеристика инвестиционного климата россии
- •Тема 16. Организация финансирования венчурных инвестиций
- •1. Понятие и сущность рискового (венчурного) финансирования нововведений
- •2. Особенности рискового финансирования
- •3. Организационные формы рисковых капиталовложений
- •1. Понятие и сущность рискового (венчурного) финансирования нововведений
- •2. Особенности рискового финансирования
- •3. Организационные формы рисковых капиталовложений
- •Тема 17. Иностранные инвестиции, их влияние на развитие национальной экономики
- •1. Юридическая база регулирования деятельности иностранных инвесторов
- •2. Классификация иностранных инвестиций
- •3. Мотивы иностранных инвесторов и меры по привлечению иностранных инвестиций в экономику России
- •1. Юридическая база регулирования деятельности иностранных инвесторов
- •2. Классификация иностранных инвестиций
- •3. Мотивы иностранных инвесторов и меры по привлечению иностранных инвестиций в экономику россии
- •Тема 18. Предварительные инвестиционные исследования
- •1. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •2. Этапы прединвестиционных исследований
- •3. Заключительные оценки осуществимости инвестиций
- •1. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •2. Этапы прединвестиционных исследований
- •3. Заключительные оценки осуществимости инвестиций
Тема 10. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Вопросы темы:
1. Системный подход к проведению анализа чувствительности инвестиционного проекта
2. Организация анализа чувствительности проекта
3. Методическая основа проведения анализа чувствительности проекта
1. Системный подход к проведению анализа чувствительности инвестиционного проекта
При проведении развернутого анализа любого сложного процесса, к которому надо отнести и инвестиционный проект, необходимо руководствоваться принципами системного подхода. Системный подход позволяет определить наиболее эффективный путь для решения поставленных задач.
Основными принципами системного подхода в анализе являются:
определение цели проводимого анализа;
выбор набора критериев - показателей эффективности проекта, определение в нем ведущего (главного). Ведущий критерий позволяет оценивать проект в целом, остальные показатели эффективности дают детализированную оценку отдельных аспектов реализации проекта;
выбор управляющих показателей, изменение значений которых влияет на эффективность анализируемого проекта. Желательно провести классификацию выбранных показателей по способам воздействия на реализацию проекта, по степени влияния на их изменения со стороны исполнителей проекта (управляемые факторы) и со стороны внешних факторов, неуправляемых исполнителями проекта;
определение этапов проведения анализа и методики варьирования значениями управляющих показателей. Здесь надо определить способы задания диапазона и шага изменения значений показателей. Представление их в абсолютных и относительных значениях, позволяющих выполнять сравнительную оценку степени влияния на критерии эффективности проекта;
определение форм представления результатов расчетов (виды таблиц и диаграмм), позволяющих быстро и достоверно оценивать варианты расчетов;
организация выполнения многовариантных расчетов;
определение методики сравнительной оценки вариантов решений и получения заключений для принятия решения по инвестиционному проекту.
Можно отметить два ведущих подхода к проведению анализа. Первый, традиционный финансовый анализ инвестиционного проекта. В основе лежит выполнение расчета системы показателей эффективности, широко применяемых при анализе финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности. Его особенностью является следующее. Все показатели рассчитываются для одного варианта инвестиционного проекта.
Второй подход нацелен на анализ чувствительности инвестиционного проекта. Целью такого анализа является оценка влияния изменения ряда технико-экономических факторов проекта на значения системы показателей эффективности инвестиционного проекта. Выбор факторов осуществляется на основе анализа рисков инвестиционного проекта.
Таким образом, определяется уровень инвестиционного левериджа проекта. В буквальном смысле ЛЕВЕРИДЖ означает действие небольшой силы (рычага), при помощи которой можно переместить довольно тяжелые предметы.
ЛЕВЕРИДЖ в экономике трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.
В основе анализа чувствительности лежит проведение многовариантных расчетов.