II. Расчет операционных расходов

Расчет операционных расходов типичной стивидорной компании по эксплуатации причала по интервалам планирования может быть произведен по формуле:

З_оп^t = З_зп + А_оф + А_м + Н_им + С_т + З_тр

где З_зп – затраты на заработную плату;

А_оф - расходы на аренду офиса;

А_м - амортизационные отчисления на имущество;

Н_им - налог на имущество

С_т - затраты на страхование имущества

З_тр - затраты на текущий ремонт причала

Затраты на заработную плату

Состав издержек по причалам включает в себя часть заработной платы специалистов, которые способны обеспечить отстой судов и затраты на содержание офиса.

Все издержки по заработной плате рассчитываются по трем составляющим:

• заработная плата руководителя;

• заработная плата бухгалтера;

• заработная плата специалиста по отстою судов.

(Средняя заработная плата руководителя - 30 тыс. р. в месяц, бухгалтера – 18 тыс. р. в месяц, специалиста по отстою судов – 25 тыс. р в месяц, с начислениями)

Расходы на аренду офиса

Затраты на аренду офиса рассчитать на основе объекта-аналога, предполагающегося в аренду под офисную функцию.

Необходимую площадь офиса принять равной 50 метрам квадратным.

Амортизационные отчисления

Величина амортизационных отчислений на имущество определяется как произведение первоначальной стоимости (полная восстановительная стоимость) имущества и норматива амортизационных отчислений.

Согласно Постановлению от 22.10.1990 № 1072 «О единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства РФ», установлены следующие нормы амортизационных отчислений:

- для морских причальных сооружений – 2,5 %.

Налог на имущество

Согласно Налоговому кодексу РФ ставка налога на имущество не может превышать 2,2 % от налогооблагаемой базы.

Остаточная стоимость имущества определяется с учетом начисленной амортизации, исходя из линейного способа начисления амортизации.

Страхование имущества

Согласно полюсу страхования имущества юридических лиц, страховой тариф составляет 1% от остаточной стоимости имущества, находящегося на балансе арендодателя.

Затраты на текущий ремонт причала

Расчет величины расходов на текущий ремонт осуществляется в соответствии с заданием на проведение оценки.

III. Расчет чистого денежного потока

В результате проведенного расчета выручки от отстоя судов у оцениваемого причала с учетом произведенных затрат, формируется прибыль до налогообложения. (D_в)

Согласно налоговому законодательству налог на прибыль принят в размере 20 %.

Чистый денежный поток (NO) формируется за счет чистой прибыли (D_o) увеличенной на сумму амортизации и уменьшенной на величину капитальных вложений в основные средства.

Капитальные вложения

Расчет ежегодной суммы отчислений на капитальный ремонт производится, исходя из следующих предпосылок:

- в качестве полной восстановительной стоимости причала принята первоначальная стоимость;

- фонд на капитальный ремонт причала составляет 20% от полной восстановительной стоимости, согласно нормативным срокам жизни сооружений в соответствии с Постановлением от 22.10.1990 № 1072 «О единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства РФ».

- накопление происходит по ставке 17,45 % годовых, фактор фонда возмещения составляет величину, равную 0,04368

Сумма ежегодных отчислений на капитальный ремонт определяется путем умножения затрат на капитальный ремонт на величину фактора фонда возмещения.

Таблица 2 «Отчисления на капитальный ремонт»

Наименование показателя	Значение
Полная восстановительная стоимость (руб)	4 714 457
Срок экономической жизни сооружения (лет)	40
Периодичность капитальных ремонтов (лет)	10
Количество ремонтов в течение срока эконом. жизни	4
Фонд накоплений на капитальный ремонт (%)	20
Затраты на капитальный ремонт (руб)
Фактор фонда возмещения	0,04368
Ежегодные отчисления в фонд накопления на капитальный ремонт (руб)