Р екомендована література до теми:

1. Вихор О.І., Лятамбор О.А., Унинець-Ходаківська В.П. Ринок фінансових послуг : теорія та пракика [ Текст]: Ринок фінансових послуг: Підручник. − К.: Кондор, 2009. − 358 с.

2. Коваленко М.А. Ринок фінансових послуг: Навч. посібник. – Херсон: Олді–плюс, 2004. – 572 с.

3. Лютий І.О., Нічосова Т.В. Формування механізму управління емісійною діяльністю підприємства на ринку облігацій // Фінанси України. – 2008. – № 6. – С. 45.

4. Мишкін Ф. С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових рин­ків. – К.: Основи, 1998. – 963 с.

5. Фурман В.М. Ризики в інвестиційній та фінансовій діяльності страховика // Фінанси України. – 2008. – №2. – С. 107.

6. Шелудько В. М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – Знання-Прес – 2002. – 535 с.

7. Шкварчук Л.О. Ціноутворення: Підручник / Л. О. Шкварчук. – К.: Кондор, 2006. – 460 с.

Задачі для засвоєння матеріалу

1. Інвестор здійснив інвестиції фінансових ресурсів зі ступенем ризику 15%, середня ризик овість по такому типу інвестиційних вкладень становить 13%. Кількість трансакцій інвестора становить – 12. Розрахуйте коефіцієнт варіації для інвестиції та дайте характеристику її здійснення.

2. Інвестиційна компанія «Геркулес» придбала 15 типів боргових зобов’язань зі ступенем ризику 17%. Водночас середній рівень ризиковості на ринку становить 15,5%. Розрахуйте середнє квадратичне відхилення та коефіцієнт варіації.

3. Дайте оцінку фінансовим вкладенням підприємства «Еней» якщо його інвестиційний портфель складається з вкладень у ОЗДП – рівень ризику 7% (середній – 8,6%), кількість куплених пакетів ОВДП – 12; у боргові цінні папери банківської установи – рівень ризику 12% (середній – 11,5%), кількість придбаних облігацій – 15; у па­йові цінні папери підприємств і установ – рівень ризику 30% (середній – 23%), кількість пакетів акцій – 8. Розрахуйте на основі аналізу ризиковості операцій ефективність та ризиковість вкладення капіталу. Виберіть найбільш та найменш ризикові вкладення.

Практичне заняття 9.

Фондові індекси.

План

1. Поняття індексів

2. Види індексів та їх місце на фінансовому ринку

3. Характеристика основних світових фондових індексів

4. Особливості і роль українських фондових індексів

5. Рейтинги фондового ринку

Проблемні питання для дискусії:

• У чому полягає суть фондових індексів?

• Необхідність та специфіка індексів фінансового рингу?

• Залежність динаміки ціни на фінансовому ринку від зміни індексів?

• Вплив зміни світових фондових індексів на курс цінних паперів?

• Рейтинги фондового ринку та їх вплив на ділову активність інвесторів?

З авдання для самостійної роботи (перевір засвоєний матеріал)

Напрями використання індексів:

• _______________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

О характеризуйте чотири методологічних прийоми для побу­до­ви опосередко­ва­них індексів зміни курсів акцій, які використовуються у світовій практиці:

• _______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________________________________________________________________________

Назвіть три групи індексів ділової активності фондового ринку:

• _______________________________________________________________________ _______________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ _______________________________________________________________________

• _______________________________________________________________________ _______________________________________________________________________

Рейтингова оцінка простих акцій

Індекс оцінки	Значення індексу
А+
А
А–
В+
В
В–
С–

Рейтингова оцінка облігацій

Індекс оцінки	Значення індексу
А++
А+
А
В++
В+
В
С
D

Задачі

Задача 9.1.

У відділі цінних паперів фінансового посередника ведеться аналіз котировок акцій на фондовій біржі з визначенням власного біржового індексу, що розраховується як середнє арифметичне зважене курсів акцій п’яти найбільших емітентів, поділене на 1000. В якості ваги беруть обсяг угод за акціями кожного емітента (кількість проданих акцій). У таблиці наведені підсумки торгів на біржі на початок і кінець тижня.

Емітент	Початок тижня		Кінець тижня
	Курс акцій, тис. гр. од	Об’єм угод, тис. штук	Курс акцій, тис. гр. од	Об’єм угод, тис. штук
Дружківський машинобудівний завод	5,8	5,6	6,3	6,1
Єнакіївський металургійний завод	504,0	2,4	505,0	2,7
Нижньодніпровський трубопрокатний завод	204,0	1,8	207,0	2,1
Укрнафта	388,3	1,6	394,0	1,9
Укртелеком	1,2	10,1	1,5	16,2

В изначити: біржові індекси на початок і кінець тижня, темп зростання біржового індексу, темпи зростання курсів акцій кожного емітента і коефіцієнт «бета» для акцій кожного емітента.

Розв’язання.

Тести

1. Біржові індекси:

 а) середні або середньозважені показники проведених операцій на біржі;

 б) середні або середньозважені показники курсів цінних паперів;

 в) середні або середньозважені показники зроблених заявок по лотах;

 г) середні або середньозважені показники відхилень продаж від номіналу;

2. Найбільш відомі індекси світу:

 а) Доу-Джонса; Стандарт енд Пурз; Велю Лайн; Ніккей;

 б) Доу-Джозефа; Стандарт енд Пурз; Велю Лайн; Ніколя;

 в) Доу-Джозефа; Стандарт енд Пурз; Велю Лайн; Нікка;

 г) Доу-Джонса; Стандарт енд Пурз; Велю Лайн; Нікка;

3. Функції фондових індексів:

 а) діагностична, облікова, спекулятивна;

 б) діагностична, репрезентативна, облікова;

 в) діагностична, індикативна, спекулятивна;

 г) діагностична, індикативна, репрезентативна, облікова.

4. Індекси ділової активності відобра­жають:

 а) стан та зміну ринкової активності інвесторів;

 б) кон’юнктурну ситуацію і допомагають дати прогноз її зміни;

 в) зміни попиту і пропозиції на фінансові інструменти, що продаються на біржі;

 г) поведінку емітентів на біржовому ринку.

5. Кожен індекс має такі характеристики:

 а) список індексу та статистичну базу;

 б) метод зведення та види ваг;

 в) базисне значення індексу;

 г) правильні відповіді а), б), в).

6. Біржовий індекс являє собою:

 а) число, що характеризує рівноважну цін на акції, що встановилася на біржі;

 б) число, що характеризує рівень або динаміку цін на акції, що входять до біржового лістингу, станом на певний момент часу;

 в) число, що характеризує стан ринку на певний момент часу;

 г) число, що характеризує зміну ціни на акції біржового лістингу.

7. Скільки методологічних прийомів використовується у світовій практиці для побу­до­ви опосередкованих індексів зміни курсів акцій:

 а) три;

 б) чотири;

 в) п’ять;

 г) жодної правильної відповіді.

8. З точки зору методики розрахунків усі індекси поділяються на:

 а) індекси купівлі та індекси продаж;

 б) індустріальні індекси та індекси сфери обслуговування;

 в) індекси стану та індекси динаміки.

 г) індекси змін та індекси ваг.

9. У світовій практиці виділяють такі індекси:

 а) світові (глобальні) та національні (ло­кальні);

 б) зведені (біржових консорціумів) та місцеві (конкретної біржі);

 в) інтегральні (усеред­нені) та базові (статистичні);

 г) інтегральні (усеред­нені) та часткові (ло­кальні).

10. Рейтинг фондового ринку – це:

 а) ранжування учасників за їх ринковою позицією;

 б) встановлення ступеню довіри та задоволення інвесторів за рівнем виплати дивідендів;

 в) оцінка позиції об’єкта за шкалою показників, яка дозволяє визначити на певну дату стан та місце серед інших учасників;

 г) оцінка учасників ринку відносно певної групи та присвоєння кожному з них ринкової позиції на базі основних макроекономічних показників, рівня дохідності та ринкової позиції.