
- •Тема 1. Міжнародні фінанси в сучасній світогосподарській системі.
- •Тема 2. Світова фінансова система.
- •З юридичної точки зору і з мор. Точки зору:
- •За організаційно-правовою і фінансово-економічною точкою зору:
- •Тема 3. Світова валютна система
- •Валюта та валютний курс.
- •Попит і пропозиція на іноз в-ту. Залеж-ть цін від змін вал курсу.
- •Чинники, що впливають на вал курс.
- •Прогнозування валютного курсу.
- •Еволюція світової валютної системи.
- •Тема 4. Валютні відносини та платіжний баланс
- •Тема 5. Міжнародний валютний ринок.
- •5.1 Міжнародний валютний ринок.
- •5.2 Угоди на мвр. Конверсійні операції.
- •5.3 Спекулятивні та арбітражні валютні операції.
- •5.4 Урядове втручання в діяльність валютних ринків.
- •5.5 Ринок євровалют.
- •7. Емісія і операції з:
- •Тема 6. Міжнародний кредитний ринок
- •6.1Міжнародний кредитний ринок.
- •6.2 Форми міжнародного кредитування.
- •6.3 Валютно-фінансові умови міжнародного кредиту.
- •6.4 Ринок єврокредитів.
- •6.5 Міжнародна офіційна допомога країнам, що розвиваються (модр).
- •6.6 Міжнародна заборгованість.
- •4. Конвертованість нац.. Валюти: сутність, вплив валютних обмежень на ступінь конвертованості, її види. Вирішення проблеми конвертованості нац..Валюти
6.4 Ринок єврокредитів.
Ринок єврокредитів є важливим джерелом позичкових коштів. Банки надають коротко-, середньо- та довгострокові кредити у євровалютах. Використання євровалют, як валют позики, зумовлено такими перевагами, як значні розміри, полегшений доступ, короткі строки мобілізації, менша вартість, оскільки відсутні національні кредитні обмеження. Функціонування євровалют на міжнародному кредитному ринку сприяє утворенню кредитного механізму більшої ефективності та місткості.
Короткострокові єврокредити, як правило, надаються по твердій ставці на весь строк у повній сумі. Це – найпростіший вид кредитної угоди.
Середньо- та довгострокові єврокредити, які обслуговують відтворення основного капіталу, експорт машин та устаткування, реалізацію промислових проектів, приймають форму роловерних та синдикованих кредитів.
Характерною рисою роловерних єврокредитів є те, що відсоткова ставка не фіксується на весь строк кредиту, а регулярно переглядається (кожні 3 або 6 місяців) у відповідності зі зміною базової ставки (ставки ЛІБОР). До основних форм роловерного кредиту відносять відновлювальні роловерні кредити та роловерний кредит підтримки (на умовах “стенд-бай”).
Роловерний кредит на умовах “стенд-бай” є підстрахувальним кредитом, тобто при укладанні кредитної угоди позика фактично не надається. Банк бере на себе зобов`язання надати впродовж дії угоди єврокредит за першою вимогою позичальника.
Найбільш розповсюдженим видом міжнародного кредиту нині є синдиковані єврокредити, джерелом яких є ресурси євровалютного ринку. Як правило, такі кредити організують великі комерційні банки, які очолюють консорціуми (синдикати) і погоджують з позичальником умови кредитування.
Загальна вартість синдикованого єврокредиту включає: - відсоткові платежі (відсоткова ставка корегується кожні 3 або 6 місяців на основі змін у процентній ставці-орієнтирі); - податкові платежі банкам, що входять до синдикату; комісійну винагороду банкам, що входять до синдикату;
Комісійні виплачуються на початку строку кредиту, що робить кредитний пакет більш привабливим для кредиторів. Комісійні винагороди поділяють на:
а) комісійні за зобов`язання, коли позичальник може визначати черговість погашення кредиту та користуватися грошовими коштами після укладення кредитної угоди. Ці комісійні призначаються по частині кредиту, яка ще не повернена;
б) комісійні за управління, які сплачуються управляючому банку, як плата за організацію кредиту;
в) комісійні за участь, які сплачуються в обумовлений день, або в момент повного повернення боргу. При зростанні кількості учасників синдикату, розмір комісії підвищується;
г) комісійні банку-агенту, як плата за послуги.
Загальний розмір комісійних складає від 0,50 до 1,25% номінальної суми кредиту. Таким чином, до головних ознак єврокредиту відносять:
- сума кредитів – від 100 до 500 млн дол. США;
- строки – від 10 місяців до 12 років;
- відсоткові ставки – регулярно переглядаються, розраховуються на основі облікованої ставки (ЛІБОР, СІБОР – сінгапурська ставка пропозицій, американська “прайм рейт”) плюс різниця (спред), тобто використовуються плаваючі відсоткові ставки, у результаті запровадження яких, ризик зміни відсоткових ставок переноситься на позичальника;
- комісійні за управління, участь, обслуговування кредиту;
- використовувана валюта – долар США, англійський фунт стерлінгів, японська єна, євро, швейцарський франк та ін.;
- доступ до коштів – швидкий;
- право на завчасне погашення – за умови виплати компенсації;
- гарантії та страховки – уряди, компанії, центральні та комерційні банки надають гарантії по кредитам; - різні державні та приватні агентства здійснюють страхування по зарубіжним кредитам та інвестиціям.
Переваги синдикованих єврокредитів полягають у тому, що вони дають змогу розподілити кредитний ризик між учасниками синдикату; у кредитуванні можуть брати участь банки незалежно від їх розмірів; позичальник отримує великий кредит завдяки об`єднанню ресурсів певної кількості банків; різниця між ставками за кредитами є значно нижчою, ніж на національних ринках; кредити надаються у будь-якій вільно конвертованій валюті й це надає позичальнику можливість використовувати ці кошти на свій розсуд, не обмежуючи свої господарські рішення.
Недоліки синдикованих єврокредитів пов`язані перш за все з тим, що вони в цілому надаються на коротші терміни у порівнянні з національним банківським кредитуванням.