Вопрос 22. Денежные агрегаты м1, м2, м3

В целом в структуре денежной массы выделяют такие денежные компоненты как М1, М2, М3. М1 – узкое определение денежного предложения, это «деньги для сделок» и они включают в себя наличные деньги (бумажные деньги и монеты), а также деньги на текущих счетах (счета «до востребования») в банках.

Деньги на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в наличные. На эти деньги могут быть выписаны чеки.

М2 – более широкое определение денежного предложения; равно М1 + нечековые сберегательные вклады и небольшие срочные вклады. Владельцы срочных вкладов получают более высокий % по сравнению с владельцами текущих вкладов, они не могут изъять эти вклады ранее определённого условием вклада сроком. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платёжное средство., хотя потенциально они могут быть использованы для расчета.

М3 – ещё более широкое определение денежного предложения; равно М2 + крупные срочные вклады.

Возможен агрегат и М4, т.е. М3 + некоторые виды ценных бумаг, которые считаются довольно ликвидными (комерч. бумаги, краткосрочные ценные бумаги). По мере перехода от агрегата М1 к М2 и т.д. ликвидность компонентов, входящих в агрегат, снижается.

В США публикуется 4 показателя денежной массы. В Англии -5, в Италии – 3, во Франции – 10, в Японии – 4. В соответствии с мировыми стандартами в РБ агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3 рассчитываются в национальной валюте. А агрегат М4 включает дополнительно депозиты в иностранной валюте на соответствующих счетах банка-резидента. Расширение агрегатов происходит по мере снижения ликвидности. Агрегат М0 – наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и в массах субъектов хозяйствования.

М1 – наличные деньги в обороте (М0) + депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

М2 – расширенные деньги, М1 + срочные депозиты населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

М3 – М2 + другие (целевые, накопительные, банковские) депозиты и средства в ценных бумагах населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления.

М4 – М3 + депозиты (до востребования, срочные, другие) населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления в иностранной валюте.

Денежные агрегаты на практике играют позитивную роль как ориентиры депозитной политики государства, позволяя принять кредитно-денежным руководящим учреждениям решения о депозитном предложении, его достаточности или увеличении наличности и чековых вкладов

Вопрос 23. Кривые спроса и предложения денег

Различают спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов.

Люди нуждаются в деньгах как в средстве обращения, т.е. в удобном способе заключения сделок на приобретение товаров и услуг. Необходимы деньги га рынках, чтобы купить товары, оплатить коммунальные услуги.

А предприятиям деньги нужны для оплаты труда, материалов.

Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП. Домохозяйствам и фирмам потребуется больше денег для сделок либо в случае роста цен, либо в случае увеличения объёма производства.

В обоих случаях денежный объём заключаемых сделок будет большим, спрос на деньги возрастёт, а кривая спроса на деньги переменяется вправо.

Люди могут держать свои финансовые активы в различных формах в виде акций компаний, частных или государственных облигаций или же в деньгах М1. Существует спрос на деньги со стороны активов. Приходится решать, сколько финансовых активов держать в облигациях, а сколько в деньгах. Решение зависит от ставки %. Когда процентная ставка или вменённые издержки владения деньгами как активом низки, люди предпочитают владеть большим количеством наличных денег в качестве активов.

Наоборот, когда процент высок, обладать значительной ликвидностью невыгодно и количество активов в форме денег будет небольшим.

- общий спрос на деньги.

- спрос на деньги для сделок

- спрос на деньги со стороны активов.

Предложение денег будет определяться вертикальной прямой. Иными словами, предложение денег абсолютно неэластично.

Пересечение кривых спроса на деньги и предложения денег показывает нам цену денег – ставку %.

Равновесие денежного рынка наблюдается при равенстве спроса на деньги их предложению и в значительной мере зависит от действий банковской системы страны. Последний включает национальный (центральный) банк и коммерческие банки.