1.3. Зміст навчальної дисципліни

“ІНВЕСТИЦІЙНИЙ АНАЛІЗ”

Модуль І. Теоретико-методологічні та практичні засади інвестиційного аналізу

Змістовий модуль 1. Вступ до інвестиційного аналізу Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу

Сутність, задачі і цілі інвестиційного аналізу. Місце інвестиційного аналізу в системі економічних знань. Сутність інвестицій і пріоритетні завдання аналізу інвестиційної діяльності підприємства. Напрями інвестиційної діяльності підприємства. Фінансові та реальні інвестиції.

Предмет, метод, суб’єкти і об’єкти інвестиційного аналізу. Класифікація прийомів і методів інвестиційного аналізу. Інформаційне забезпечення інвестиційного аналізу. Процес інвестування. Інвестиційні можливості. Стратегічні міркування. Оцінювання. Затвердження. Проектний контроль. Постаудит.

Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації

Зміст і обсяг документації для об’єктів реального інвестування. Нормативно-інструктивне забезпечення розроблення проектно-кошторисної документації. Договір будівельного підряду. Склад і зміст проектно-кошторисної документації. Аналіз проектно-кошторисної документації. Порядок зміни проектно-кошторисної документації.

Змістовий модуль 2.Аналіз інвестиційних проектів Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту

Поняття проекту і проектного циклу. Види інвестиційних проектів. Форми реалізації інвестиційних проектів. Реальні інвестиційні проекти у структурі інвестиційного бізнесу. Капітальне будівництво як форма реалізації інвестиційних проектів.

Розробка і аналіз проекту. Аналіз комерційної доцільності проекту. Технічний аналіз проекту. Цілі технічного аналізу та його місце у підготовці інвестиційного проекту. Зміст технічного аналізу інвестиційного проекту. Економічне обґрунтування вибору місця розташування інвестиційного об’єкта. Галузево-регіональний підхід за обґрунтування вибору місця розташування підприємства. Класифікація галузей промисловості за факторами розташування виробництва.

Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту

Класифікація бюджетів за основними класифікаційними ознаками. Бюджетування.. Проблеми оптимізації бюджету капіталовкладень. Оптимізація в просторі. Оптимізація в часі. Оптимізація в умовах реінвестування прибутків.

Вартість капіталу. Визначення вартості капіталу. Індивідуальна вартість джерел капіталу. Геринг і вартість капіталу. Вартість власного капіталу. Вартість облігаційної позики. Вартість капіталу та інфляція.

Оцінювання грошових потоків за проектом. Відмінність між балансовим прибутком і грошовим потоком. Визначення грошових потоків за неопрацьованими первинними даними. Визначення грошових потоків на основі прогнозних фінансових звітів. Змінні грошові потоки. Віднесення грошових потоків до інвестиційного проекту.

Оптимізація структури реальних інвестицій підприємства. Показники, які визначають оптимальний портфель інвестицій.

Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів

Загальна характеристика методів оцінювання інвестиційних проектів. Методи, що використовуються в умовах визначеності економічного середовища та методи, що використовуються в умовах невизначеності економічного середовища. Методи, засновані на дисконтова них оцінках. Методи, основані на облікових оцінках. Період окупності. Метод дисконтованого періоду окупності. Метод чистого сучасного значення. Внутрішня норма прибутковості. Порівняння методів оцінювання інвестиційних проектів. Прийняття рішення за критерієм найменшої вартості. Оцінювання проектів за умов обмежених інвестиційних можливостей. Сутність обмежень на інвестування. Метод кращого стану. Метод оцінки капітальних активів. Арбітражна теорія оцінки. Метод порівняння прибутковості проекту із середньозваженою вартістю капіталу підприємства. Концепція стратегічної чистої поточної вартості.

Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів

Аналіз зовнішніх і внутрішніх факторів, які впливають на реалізацію інвестиційного проекту. Інвестиційний клімат. Урахування інвестиційної привабливості підприємства та регіону. Система законодавчих норм, які регламентують діяльність вітчизняних та іноземних інвесторів у сфері залучення інвестицій. Участь держави в інвестиційній діяльності. Державно-приватне партнерство в інвестиційній діяльності.

Техніко-економічна обґрунтованість проекту (інвестиційний проект та бізнес-план, урахування вимог чинного законодавства). Аналіз ефективності інвестиційного проекту. Показники ефективності проекту.

Інтегральна характеристика впливу сукупності факторів на привабливість інвестиційного проекту. Методи оцінки інвестиційної привабливості проекту. Оцінка нових проектів.

Методи ранжування реальних інвестиційних проектів.