7.4.15.5. Источник теоретического материала

Опорный конспект (папка УМК – электронный вид)

Автор – доцент Колесова В.М.

Петербургский государственный университет

путей сообщения

___________________________________________________

Кафедра «Менеджмент и маркетинг»

Колесова В.М.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Опорный конспект

Санкт-Петербург

2006 г.

Тема 1. Введение в финансовый менеджмент

1. Финансовый менеджмент — это наука об управлении финансами фирмы (как собственными, так и заемными)

II. Роль финансовых менеджеров в современной экономике а. Обязанности финансовых менеджеров включают в себя привлечение источников финансирования, их оптимизацию и эффективное управление активами.

Б. Успешное использование ресурсов ведет к экономическому росту, в результате чего общество в целом получает выгоды

С. Цель финансового менеджмента заключается в эффективном управлении активами в изменяющейся ситуации. Изменения состоят в следующем:

1. В усилении конкуренции среди фирм (в локальном и глобальном аспекте)

2. В неустойчивости экономики в мире

3. В быстроте технологических перемен

4. В изменчивости уровня инфляции и начисления процента

5. Происходит осознание важности этических проблем

Роль финансового менеджера

(3) Денежные средства генерируемые операциями

(4a) Реинвестируемые денежные средства

4b) Денежные средства, вернувшиеся инвесторам

III. Основные решения, лежащие в основе финансового менеджмента

Решение об инвестициях

Решение о финансировании

Решение об упра-влении активами

как наиболее эф-фективно управ-лять этими акти-вами?

как источники финансированияфирма будет привлекать?

в каких активах нуждается фирма?

VI. Организационная структура управления финансами

Совет директоров

Казначей

(Treasurer)

Бухгалтер

(Controller)

Калькуляция себестоимости

Отчетность (внешняя и внутренняя)

Менеджер по кредиту

Менеджер по управлению запасами

Менеджер по развитию и планированию

Отдел по налогам

IV. Главная цель финансового менеджмента

Традиционная цель макси-мизации прибыли в данном случае не подходят

При

чины

1. Максимизация прибыли или доходов в расчете на акцию ничего не говорит о порядке и длительности предстоящих выплат, возврате вложенных средств

2. Не учитывается степень риска будущих инвестиций

3. Не рассматривается дивидендная политика

А.

Максимизация матери-альных благ акционеров, т.е. максимальное увеличение рыночной цены акций фирмы является более правильной целью

1. Цена акций представляет собой рыночную оценку результатов деятельности фирмы в настоящий момент и в будущем

2. Данная цель учитывает порядок расчета с владельцами акций, длительность и риск возврата вложенных средств, а также дивидендную политику

В.

Причи-ны

Социальная ответственност:

- перед обществом,

- перед потребителями,

- перед работниками предприятия

1. Богатство акционера и само существование фирмы зависят от степени ответственности фирмы по отношению к обществу

2. Акционерное общество может рас-сматриваться в качестве производителя частной и общественной (социально значимой) продукции, которая приносит прибыль акционеру

С.

Причи-ны