110. Инвестиционный проект: понятие, фазы, элементы

Инвестиционный проект – это комплекс нормативно-правовых, расчетно-финансовых, конструкторско-технологических и иных документов, необходимых для достижения целей инвестирования.

Также под проектом понимается комплекс мероприятий, требуемых для осуществления инвестиционной деятельности.

Целью большинства инвестиционных проектов является получение прибыли инвестором, однако цели также могут быть некоммерческие – например социальные или экологические.

Инвестиционные проекты подразделяются по срокам (кратко-, средне- и долгосрочные – до года, от года до трех, свыше трех лет), по масштабам, по источникам финансирования. Различают взаимозаменяемые проекты, альтернативные и комплиментарные.

Источники финансирования проектов могут быть:

1. Собственные средства хозяйствующего субъекта

2. Привлеченные средства (напр. акции)

3. Заемные средства (кредиты, ссуды, облигации)

4. Средства федерального бюджета или бюджетов субъектов Федерации)

5. Средства внебюджетных фондов

6. Иностранные инвестиции

7. Другие источники

Жизненный цикл проекта можно подразделить на несколько фаз: предынвестиционную, инвестиционную, реализационную, эксплуатационную.

112. Инвестиционный портфель (понятие, цели, стратегии управления)

Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных  качеств, которые недостижимы для отдельного объекта, а возможны лишь при их сочетании.

В процессе формирования  инвестиционного  портфеля  обеспечивается новое инвестиционное  качество с заданными характеристиками. Таким образом, инвестиционный  портфель  выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и  определенной ликвидности. Под  инвестиционным  портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной  стратегией совокупность вложений в инвестиционные  объекты.

В качестве целей могут выступать:

1. максимизация роста капитала;

2. максимизация роста дохода;

3. минимизация инвестиционных  рисков;

4. обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного  портфеля.

Виды:

1.  портфель  роста,

2.  портфель  дохода,

3. консервативный портфель,

4.  портфель  высоколиквидных инвестиционных  объектов.

Методы управления портфелем ценных бумаг разделяются на активные и пассивные. Пассивное управление предполагает создание диверсифицированного портфеля с определенным уровнем риска. Такой портфель рассчитан на существование в неизменном состоянии длительное время. Один из способов пассивного управления - метод индексного фонда. Индексный фонд - это портфель отражающий движение выбранного биржевого индекса, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг, например, индекса РТС. Портфель будет отражать движение рынка, если доли ценных бумаг в портфеле соответствуют весу каждой ценной бумаги при подсчете индекса. Очевидно, что наибольшие доли в индексном фонде будут принадлежать "голубым фишкам", имеющим наибольшие обороты на бирже. Активная модель управления предполагает отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быструю смену состава фондовых инструментов, входящих в него. Сложность задачи формирования инвестиционного портфеля заключается в стремлении максимизировать ожидаемую доходность инвестиций при определенном, приемлемом для инвестора уровне риска. Так как из имеющихся рыночных инструментов можно создать бесконечное количество портфелей, инвестора интересуют только эффективные портфели, каждый из которых: 1. Обеспечивает максимальную ожидаемую доходность для некоторого уровня риска. 2. Обеспечивает минимальный риск для некоторого значения ожидаемой доходности. Из этого множества инвестор выберет оптимальный портфель, отвечающий его инвестиционной стратегии, отношению к риску.