47 Основные показатели финансового состояния предприятия.

Хозяйствующий субъект - самостоятельный экономический субъект рыночной экономики. Он сам определяет направления и величину использования прибыли, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов. В этих условиях целью планирования финансов является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. К таким показателям относятся прежде всего собственные оборотные средства, амортизационные отчисления, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, прибыль, налоги, уплачиваемые из прибыли, и др. К задачам планирования финансов относятся:

· обеспечение производственно-торгового процесса необходимыми финансовыми ресурсами. Определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направления их расходования;

· установление финансовых отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и другим хозяйствующими субъектами;

· выявление путей наиболее рационального вложения капитала и резервов по его эффективному использованию;

· увеличение прибыли за счет экономного использования денежных средств;

· осуществление контроля за образованием и расходованием денежных средств.

Важный момент финансового планирования - его стратегия. Содержанием стратегии финансового планирования хозяйствующего субъекта является определение его центров доходов (прибыли) и центров расходов. Центр дохода хозяйствующего субъекта - это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов - это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющим важную роль в общем производственно-торговом процессе.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т. д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Финансовое состояние предприятия – это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта к хозяйствования к саморазвитию.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Текущая платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость – это внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе. Финансовая устойчивость – это способность предприятия функционировать и развиваться , сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Для оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) – удельный весв собственного капитала в валюте баланса

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес заемных средств в общей валюте баланса – показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера

3. Коэффициент финансовой зависимости

Это коэффициент обратный коэффициенту финансовой независимости . Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственный средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. – заемных средств.

4. Коэффициент текущей задолженности

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

5. Коэффициент устойчивого финансирования

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать и величиной коэффициента финансовой независимости.

Для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели:

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

Повышение уровня последнего показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а сдругой – о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему смо стороны банков и населения.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

При анализе эффективности инвестиционных проектов в настоящее время используются общепринятые в международной практике методы, базирующееся на основе анализа денежных потоков.

К числу наиболее распространенных критериальных показателей, с помощью которых производится оценкам эффективности инвестиционных проектов как в России, так и за рубежом относятся:

- чистый дисконтированный доход ЧДД (NPV);

- внутренняя норма доходности ВНД (IRR);

- индекс доходности ИД (PI);

- срок окупаемости