Оборотные средства железнодорожных предприятий, их состав, динамика, показатели эффективности использования
К оборотному капиталу относится часть активов компании, которая используется в каждом производственном цикле, изменяя свою натурально-вещественную форму и полностью перенося свою стоимость на выпускаемую продукцию, оказываемые услуги. Структура ОК отображает специфику сферы функционирования. ОК- наиболее ликвидный (деньги, ДЗ, гот пр-ия, МПЗ). Ликвидность актива определяется скоростью превращения и размером затрат, связанных с превращением его в другую форму актива, например в денежные средства. Конечной целью деятельности компании является получение прибыли. Компания должна поддерживать свою ликвидность, то есть способность своевременно погашать свои обязательства. Поскольку ОК состоит из наиболее ликвидных и быстро оборачивающихся элементов, он рассматривается в качестве основного источника покрытия краткосрочных обязательств компании. Следовательно, размеры оборотного капитала должны, по крайней мере, превышать размеры краткосрочных обязательств компании. Чем больше это превышение (так называемый чистый оборотный капитал), тем ниже у компании риск потери ликвидности. Характер зависимости между величиной оборотного капитала и размерами прибыли, получаемой компанией иной. До определенного момента динамика оборотного капитала и прибыли совпадают: незначительные размеры первого приводят к нехватке сырья и материалов и перебоям в производстве, недостаточным запасам готовой продукции, следовательно, нет возможности увеличить реализацию при растущем спросе и т.д. На этом этапе рост размеров оборотного капитала сопровождается ростом прибыли компании. Но так продолжается не бесконечно. С определенного момента предприятие начинает нести дополнительные финансовые издержки за счет чрезмерной величины запасов готовой продукции на складе (расходы на хранение, недополученные доходы за счет омертвления части капитала), денежных средств на счете в банке и в кассе предприятия. Дальнейший рост оборотного капитала будет сопровождаться снижением рентабельности компании.
Оптимальный размеры ОК определяют с учетом: приемлемой для компании степени риска потери ликвидности. 2. Рентабельности компании. Коборач=Выручка/ОК(ср зн-ие). Период оборота=Т/Коборота=Т*ОК(ср зн-ие)/Выручка(Т).
Денежные средства
Производственно- материальные
запасы
Дебиторская
задолженность
Готовая
продукция
Оборотный капитал, выступающий первоначально в форме денежных средств, используется для приобретения материально-производственных запасов, затем превращается в готовую продукцию. Реализация готовой продукции представляет собой процесс ее обмена на денежные средства. Расчеты занимают определенный период времени, в течение которого оборотный капитал, перед тем как вернуться в свою исходную денежную форму, существует в виде обязательств со стороны третьих лиц, то есть дебиторской задолженности. К оборотному капиталу относятся наиболее ликвидные активы компании.
Незначительная доля текущих активов в общей сумме активов железнодорожных компаний. Таким образом, подавляющая часть активов железнодорожных компаний недостаточно ликвидны.
Отличительной особенностью структуры текущих активов является незначительная доля таких элементов как незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Это, безусловно, связано со спецификой сферы функционирования транспортной компании – железнодорожные перевозки не имеют вещественной формы, их нельзя накопить, они не учитываются в незавершенной форме.
ОК дороги состоит и увеличивается в первую очередь за счет низколиквидных элементов, таких как «Запасы» и «Прочие текущие активы».
-Оборотные активы ОАО «РЖД» примерно равными долями распределились между производственно-материальными запасами, дебиторской задолженностью и НДС по приобретенным ценностям. Гораздо меньше денежных средств.
Политика управления оборотным капиталом включает в себя два основных момента
-какой уровень оборотного капитала наиболее приемлем (в целом и по элементам)
-за счет каких средств можно его финансировать.