Вопрос №3. Международные экономические операции и взаимосвязи экономических секторов
Институциональная единица – эк-кий агент, кот. может владеть товарами и активами, иметь эк-кие обязательства и от своего лица осуществлять сделки с другими объектами. Институциональными единицами могут быть физ. и юр. лица.
Эк-кая операция – это сделка между институциональными единицами, при кот. передается право собственности на материальные и финансовые активы или оказываются услуги.
Междунар. эк-ка разделяется на 4 сектора:
реальный – внутреннее дом. хоз-во и негос. нефинансовые предп-тия. Обеспечивает предп-тия и пр-во товаров страны на внутр. и мировом рынках.
Бюджетный представлен гос. бюджетом. Служит для перераспределения доходов и расходов гос. бюджета и явл. составной частью агрегированного спроса.
Денежный – денежные потоки, кот. проходят через центр. банк и коммерческие банки страны.
Внешний – операции с зарубежными странами каждого из вышеназванных секторов. Отражается в платежном балансе страны.
Связь между денежными и внешними секторами.
Руководящим денежным органом является ЦБ, имитирующий национальную валюту, хранящее государственное золото, валютные резервы. ЦБ управляет всем денежным сектором экономики.
Коммерческие банки (commercial banks) привлекают средства вкладчиков и выдают их под проценты заемщикам.
Активы (assets) в мировой экономике — это суммы чистых заграничных активов банковской системы, включая чистые государственные резервы, оцененные в национальной валюте и чистый внутренний кредит, предоставленный банковской системе.
Пассивы (liabilities) — это обязательства банковской системы перед частными и государственными секторами, т.е. денежная масса, состоящая из наличных денег в обращении, депозитов и других денежных инструментов.
M = NFA + NDA (2.13) где:
М — деньги; NFA — чистые иностранные активы; NDA — чистые внутренние активы.
Чистые иностранные активы денежного сектора состоят из чистых международных резервов, находящиеся в ЦБ и контролируемых государством и чистых международных активов коммерческих банков и других финансовых институтов.
NFA = NIRc + NIRb (2.14) где: NIRc — чистые международные резервы ЦБ; NIRb — чистые международные резервы коммерческих банков.
Иностранные активы денежного сектора (резервы) — это главные источники финансирования дефицита текущего платежного баланса.По определению платежного баланса изменение чистых резервов должно быть равно сумме сальдо текущего платежного баланса и изменения в чистом движении капитала:
R=CAB+
FI
(2.15) где:
FI — движение капитала;
— изменение показателя за единицу времени.
Смысл уравнения (2.15) в следующем. Существует два источника международного финансирования дефицита текущего платежного баланса:
1.приток капитала из-за рубежа;
2.использование международных государственных резервов.
Чистый приток капитала из-за рубежа означает изменение чистых заграничных активов данной системы, которые не включаются в официальные резервы. Финансируют только текущий платежный баланс. Чистые заграничные государственные резервы покрывают отрицательное сальдо платежного баланса, являются источником его финансирования в целом и отражаются в общем балансе. Подставляем уравнение (2.10) в (2.15):
R = Y-A+ FI (2.16)
Потребление через абсорбцию, превышающее доходы (Y), которое не финансируется за счет притока капитала из-за рубежа ( FI), приводит к потере международных государственных резервов ( R). Данные о денежном секторе обобщаются на 4 уровнях: 1.Счета, руководящих денежных органов (баланс ЦБ в долларах); 2.Счета активов и пассивов коммерческих банков (консолидирующий баланс в рублях);3.Обзор состояния денежной системы (объединяет 1 и 2); 4.Обзор состояния финансовой сферы (1 + 2 + 3 + ПФ + ФСС + ФЗ), где ПФ - пенсионный фонд; ФСС - фонд социального страхования; ФЗ - фонд занятости населения.
Связь между бюджетными и внешними секторами
REV + F = EXP (2.17) где:
REV — доходы бюджета;
F — финансирование;
EXP — расходы.
Доходы бюджета включают:
•доходы от налогов;
•доходы от вложения капитала;
•доходы - государственные дотации.
Расходы бюджета включают:
•текущие государственные расходы;
•капитальные вложения;
•чистое кредитование.
В мировой экономике используют такое понятие как сальдо бюджета — разность между поступлениями в бюджет и общей суммой его расходов. Если имеется отрицательное сальдо, оно должно быть профинансировано за счет внутренних или внешних источников: F = Fd + Fe (2.18)
Внешнее финансирование (Fe) — это предоставленные данной стране другими странами новые займы за вычетом сумм погашения основной задолженности. Внутреннее финансирование (Fd) — осуществляется путем предоставления банковских и небанковских займов: 1.Общая сумма банковских займов бюджету содержится в обзоре состояния денежной сферы — объема кредита банковской системы, предоставленного государству за вычетом изменения депозитов правительства в банках.