Классиф-я инв.Стратегий
Цель инв.стратегии – сохранение покупат.способности капитала, снижение риска, получение дохода
Практически любая инвест.стратегия включ.в себя:
- направление инвестирования
- используемые фин.инструменты
- сроки инвестир-я
В завис-ти от целей инвестир-я, типа управления, хар-ра экон.сит-и и т.д., можно выделить большое количество разнообразных стратегий.
1 - К базовым стратегиям отн-ся:
1) стратегия сбережения
Предназначена для инвесторов, не склон.к риску, а также к тем, кто не уверен в сроках осущ-я инвестир-я. Оптимал.вариантом стратегии признается тот, кот.не исключает срочного вывода осн.части ср-в (до 90 %) с фондового рынка в теч.ближайшего года.
2)стратегия накопления
Оптим.считается такая, когда вероятность срочного вывода осн.части ср-в с рынка в теч. 2-3 лет сравнительно невысока. Цель – постепенный прирост капитала, кот. сопоставим с доходностью по безрисковым инструментам.
стратегия агрссивного роста
Предпол.мах возможную дох-ть, конечно, при соответствующем росте риска. В кач-ве оптимал.выбир-ся стратегия, когда точный срок инвестир-я не определен, сущ-т вероят-ть срочного вывода основной части ср-в (порядка 90%) с рынка в теч.года
стратегия умерен.роста
основана на прогнозе устойчивого роста эк-ки страны в ближайшие 2-3 г.г. Обеспечивает выс.дох-ть при ограничении потенц.рисков. Оптимал.вар-том признается тот, у кот.вероят-ть срочного вывода осн.части ср-в с рынка сравнительно невысока (2-3 г.г.)
2 – С т.зр.расширения влияния и участия в управлении предприятием
1) стратегия эффективного собственника
Закл-ся в получении доступа к опред.видам продукции, обеспеч-я контроля над ДП, роста различ.видов потенциалов предприятия (науч-техн., кадрового, произв., сбытового) и в росте финн.уст-ти.
Для данной стратегии необх.значит.объем фин.рес-сов, кот. будут направлены на приобретение значит.доли в предприятии, на развитие этого предприятия.
2)стратегия спекулятивного слияния/поглощения
Приобрет-ся значит.доля предпр-я с целью получения доступа к дефицитным товарам, видам продукции, разл.рода рес-сов (прир., фин.), получение в распоряжение выгод.объектов недвиж-ти и др.имущ./неимущ. прав. Глав.особенность – не развитие предпр-я, а получение доступа к вышеперечисленному.
3-В зав-ти от типа управления:
1) стратегия активного управления
Предполаг.постоянный мониторинг за РЦБ, оперативное приобретение/продажу фин.инструментов (в зав-ти от целей инвестир-я) обычно дох-ть, риск.
А также быстрое изменение структуры инвест.портфеля (измен-е доли цен.бум.). Главная особенность стратегии заключ-ся в стремлении инвестора переиграть рынок и получать доходность, превышающую среднерын. Стратегия требует больших денежных затрат (технич., временных, моральных).
2) стратегия пассивного управления
Цель: защита вложений от инфляции и получение гарантированного дохода при минимал.риске и низких затратах на управление. В этой статегии предполаг.создание хорошо диверсифицированного портфеля, д/кот.с высокой долей вероятности можно рассчитать риск, дох-ть, ликв-ть. Структура портфеля длит.время не пересматривается (год точно).
Например, - стратегия «купи и держи» (на основании заранее выбранного критерия формир-ся портфель активов, как только портфель сформир-ся, активные операции по покупке / продаже прекращ-ся)
- стратегия индексного фонда (строится портфель, кот.давал такую же дох-ть, как и какой-нибудь фондовый индекс : ММББ. Структура портфеля, виды цен.бум.и их доли определяются так же, как и при подсчете индекса.)
4- В зав-ти от метода формирования портфеля
1) оптимизационная стратегия
Основана на построении соответствующих экономико-математ.моделей инвест.портфеля. Использ-е методов оптимизации позволяет определить структуру портфеля, кот.будет наиболее точно отвечать индивид.требованиям инвесторов с т.зр.сочетания уровня риска, дох-ти, ликв-ти.
2)рейтинговая стратегия
Рассчит.на кратко-или среднесроч.период. Портфель форм-ся и обновляется на основе рез-та построения рейтинг.таблицы. расчет рейтинга осущ.по тем группам показ-лей, кот. отражают основные предпочтения инвесторов. В портфель включ-ся инструменты с наивысшим рейтингом, а затем постепенно из него начнут исключ-ся те, кот.будут показывать наихудший рейтинг по показателям.
+: позвол.осущ-ть управление портфелем с учетом основных целей инвесторов
-: проведение большого объема информ.-аналитич.работы, не отвечает вопросу о долях цен.бумаг
3)стратегия гибкого реагирования
Участники, получая от рынка сведения, кот.свидетельствуют об интересах крупных инвесторов, использ-т свои возможности д/опережен6ия конкурентов.
-: предприятие не формирует спрос, а оперативно и активно отслеживает ситуацию, тем самым, вынуждает идти за лидером, кот.диктует свои условия.
4)стратегия рыночного опережения
Инвестор самостоятельно пыт-ся осущ-ть прогноз состояния рынка и использ-ть его для извлечения прибыли.
+: за счет опережения конкурентов можно скупить большие объемы фин.инструм-тов по низким ценам
-: огромный уровень риска, в целом низкая отдача от вложенных средств.
5-Доходность:
1)стратегия роста капитала
Закл-ся в получении дохода за счет роста курсовой ст-ти цен.бумаг. В зав-ти от Троста этой ст-ти выделяют:
- консервативный рост (не менее 70% актовов вклад-ся в госуд.цен.бумаги и в цен.бумаги крупных корпораций «голубые фишки»)
- умеренный рост (доля цен.бум.и «голуб.фишек» - 25-60%)
- агрессивный рост (вложений в цен.бум.нет вообще, 25% - в крупные корпорации; 75% - по реш-ю инвесторов)
2)стратегия регулярного текущего дохода
Предполаг.получение достаточно хорошо прогнозир.дохода за счет дивидендов по акциям, %, дисконта и погашения долговых цен.бумаг. в портфель обычно включ-ся: госуд.цен.бумаги с фиксированным доходом (облигации госуд.сберегат.займа и ОФЗ), прив.акции, госуд.краткоср.облигации с регуляр.сроками погашения (ГКО)
3)стратегия сбалансированного роста
Подразумевает получение регуляр.текущего дохода и обеспечение среднего роста вложений капитала. В портфель включ-ся как цен.бум, обеспечив.регулярные выплаты % и дивидендов, так и цен.бум., имеющие потенциал роста курсовой ст-ти. В целях обеспеч-я сбалансированности м-ду дох-тью и риском рекоменд-ся следующая структрура портфеля: 10-30% - госуд.ц.б.; 35-45% - акции и облигации крупных предпр-й; 35-45% - акции остальных фин.благополучных предпр-й.