Понятие, цели, задачи инв.Стратегии. Факторы, влияющие на актуальность ее разработки
Инв.стратегия – система долгосроч.целей инв.деят-ти предпр-я, определяемая задачами его развития, а также выбор наиб.эф.путей достижения этих целей.
Инв.стратегия явл.эф.источником перспективного управления инв.деят-тью, предст.собой концепцию развития предпр-я (страны, отрасли, Р.) и опред-т:
1)приоритеты направления инв.деят0ти
2)формы инв.деят-ти (кап.влож-я, фин.влож-я)
3)хар-р формир-я инв.рес-сов (собств.и привлеч.)
4)послед-ть этапов реал-ции долгосроч.целей (дерево целей)
5)границы возможн.инв.активности по напрвлениям и формам инв.деят-ти
6)систему четких критериев, по кот.предпр-е реалии-т и оцен-т инв.деят-ть (затраты, выручка, чист.привед.ст-ть, срок окуп-ти)
Значение (цель) инв.стратегии: максимизация прибыли и дохода, минимизация рисков.
Задачи формир-я инв.стратегии:
-форм-е напрвлений инв.деят-ти
-исслед-е условий инв.среды и конъюнктуры инв.рынка
-поиск объектов инв-я
-обеспеч-е выс.эф-ти инвестиций, минимиз-и рисков, ликвид-ти инвестиций
-опред-е объема инв.рес-сов и источников их формир-я, выбор оптимал.стр-ры источников (WACC)
-формир-е и оценка инв.портфеля
-обеспеч-е путей ускорения реал-ции проектов
Факторы, кот.опр-ся актуальность инв.стратегии:
1-изменение факторов внеш.инв.среды (непостоянство госуд.инвест.политики, конъюнктура рынка, НТП, динамика макроэкон.показ-лей: ВВП, инфл-я, безраб-ца)
2-предстоящий этап ЖЦ
3-координ.изм-е целей операц.деят-ти, связ.с новыми коммерч.возможностями
Принципы, осн.этапы разработки инв.стратегии
Принципы:
-принцип взаимод-я с окр.средой (инвайроментализм)
Орг-я рассматр-ся как опред.система, полностью открытая д/взаимод-я с факторами внеш.инвест.среды. Открытость орг-и, как соц-эк.системы и ее спос-ть к самоорг-и позволяет облегчить кач-но новый уровень формир-я инв.стратегии. Обратный принцип – конституционализм (если закрытая система – эта орг-я не осущ.инвестиций)
-принцип соответствия
Являясь частью общей стратегии орг-и инв.стратегия носит по отн-ю к ней подчиненный хар-р и поэтому она должна быть огласована со стратег.целями и напрвлениями деят-ти орг-и. При этом инв.стратегия рассматр.как ключ.фактор эф.развития орг-и.
- принцип сочетания
Сост.в обеспечении сочетания перспектив., тек. и оператив.управления инв.деят-тью. Сама инв.стратегия по существу явл-ся только первым этапом всего процесса стратег.упр-я инв.деят-тью орг-и и именно эта стратегия ложиться в основу тек.управления инв.деят-тью путем форм-я инв.портфеля. А тек.управление явл-ся базой оперативного путем реал-ции отд.инв.проектов.
- принцип инв.предприимчивости и коммуникабельности
- принцип инв.гибкости и альтернативности
Инв.стратегия д.быть разраб.с учетом ее возможной адаптации к изменению факторов внешней инв.среды. В основе стратег.реш-й должен лежать активный поиск альтер. напрвлений, форм и методов осущ-я инв.деят-ти и выбор наилуч.из них.
- инновационный принцип
Инв.деят-ть явл.главным механизмом внедрения нововведений. Реализация общих целей стратегич.развития орг-и в значит.мере зависит от того, на сколько ее инв.стратегия отражает достигнутые рез-ты НТП и способно быстро адаптир-ся к появл-ю разл.технологич.новшеств.
-принцип минимизации инв.риска
-принцип компетентности
Реализацию инв.стратегии должны обеспечить подготовленные специалисты.
Осн.этапы:
опред-е общего периода форм-я инв.стратегии
Зависит от периода всей стратегии предпр-я, от отраслевой напрв-ти деят-ти, размера предпр-я, стадии ЖЦ, эк.сост-я страны/Р, где функц-т предпр-е
форм-е стратег.целей инв.деят-ти
На дан.этапе опр-ся соподчиненность общей, произв.и инвест.стратегий. Приоритет.явл.общая и подвиды: инв.и произв. (строится схема)
обоснование стратег.направ-й и форм инв.деят-ти
Опр-ся соотв-я различных форм инвестир-я по перспектив.(прогноз.) этапам, а также отраслевая и регионал.направ-ть инв.деят-ти
опред-е осн.направлений формир-я инв.рес-сов
Прогноз-ся и опр-ся потребности в инв.рес-сах, изуч-ся источники их формир-я и опр-ся методы фин-я.
форм-е инв.политики по осн.напрвлениям инв.деят-ти
Устан-е послед-ти и сроков достижения отд.стратег.целей. Обеспеч-ся согласованностью во времени инв.стратегии с общей, а также отд.направлений инвестир-я м-ду собой.
оценка результ-ти разработанной стратегии
Обоснование стратег.направлений и форм инв.деят-ти.
Разработка стратег.направлений инв.деят-ти базир-ся на системе целей инв.деят-ти. Также выбор направлений зависит от стадии ЖЦ. Задачи, кот.должны решаться в процессе разработки стратегич.направлений инв.деят-ти, сводятся к след.:
- опр-е соотн-я разл.форм инвестир-я на отд.этапах перспективного периода
- опр-е отраслевой направленности инв.деят-ти
- опр-е региональной направленности инв.деят-ти
Опр-е соотн-я разл.форм инвестир-я на отд.этапах перспективного периода
Соотн-е разл.форм инв-я связано:
с функц.напрвленностью деят-ти орг-и (предпр-е, ведущее произв.деят-ть, преимущественно тяготеет к реал.вложениям, что позвол.им развиваться и осваивать новые виды продукции. Фин.инв-е связано с краткоср.вложением ср-в и получением дополнит.дохода)
зависит от стадии ЖЦ орг-и (на ранней стадии – рождение, детство и юность связ.с реал.инвестициями, а уже на более поздних этапах – фин.)
зависит от размеров орг-и (небол.и средние орг-и предпочитают реал.инвестир-е, а крупные, имеющие более выс.уровень фин.гибкости, могут позволить себе фин.инвестиции в крупных объемах)
зависит от стратегич.изменений операц.деят-ти (если такие изменения явл-ся постепенными, т.е.обусловлены внутр.развитием предпр-я, то инвест.рес-сы орг-и в основном испол-ся на реал.инвестир-е, а фин.может носить краткоср.хар-р, если изменения явл-ся внезапными (прерывистыми), то у орг-и накаплив-ся довольно значит.объем временно свобод.инвест.ресурсов, кот.можно испол-ть как д/краткосроч., так и д/долгоср.фин.инвестир-я)
зависит от общего состояния эк-ки (если общие условия нестабил. – выс.темп инфляции, нестаб.налог.политика, то эф-ть реал.инвестир-я существенно сокращ-ся, а преимущество за фин.инвестир-ем, особенно краткосроч.)
Опр-е отраслевой направленности инв.деят-ти
Определяя отраслевую направленность предпр-е выбирает м-ду 2 принципиально разными стратегиями:
-конкурентная (отраслевая концентрация)
Направ. на максимиз-ю прибыли в рамках 1 отрасли. Такую стратегию рекоменд-ся исп-ть на ранних стадиях ЖЦ.
- стратегия портфельная (диверсификации)
Связ.с максимиз-ей прибыли за счет испол-я преимуществ межотраслевой деят-ти:
1-возможно остаться в рамках 1 группы отраслей (добывающ. и обрабат.деят-ть)
2-испол.преимущество в разрезе не связанных м-ду собой групп отраслей (добывающ.предпр-е - связь)
Опр-е региональной направленности инв.деят-ти
Выбор регионал.направленности опред-ся размерами орг-и и прод-тью его функционир-я (ЖЦ). Небол.и средние предпр-я, нах.на ранних стадиях ЖЦ, в основном сосредотач.свою инв.деят-ть в пределах 1 региона. Круп.орг-и могут выходить за рамки 1 региона на поздних стадиях ЖЦ при осущ-и ивестиций, но только, если в этом сущ-т потребность.