4. Образовательные технологии

В соответствии с требованиями ФГОС ВПО по направлению подготовки реализация компетентностного подхода предусматривает использование в учебном процессе активных форм проведения занятий (разбор конкретных ситуаций, событий и процессов) в сочетании с внеаудиторной работой с целью формирования и развития профессиональных навыков обучающихся (подготовка докладов, сообщений, сбор материала для участия в дискуссиях).

5. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины.

0. Самостоятельная работа студентов осуществляется в следующих формах: подготовка сообщений и докладов к выступлению на семинаре; сбор материала и выполнение курсовой работы; подготовка доклада для участия в студенческой научной конференции и защита курсовой работы; подготовка к экзамену.

Задания для практической и самостоятельной работы по курсу «Рынок ценных бумаг»

Тема 1. Ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Роль рынка ценных бумаг в развитии рыночной экономики. Понятие ценной бумаги. Основные свойства ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Отличие ценных бумаг от ценных документов. История появления ценных бумаг.

Самостоятельная работа по теме:

1. история появления ценных бумаг в России и за рубежом.

Тема 2. Инвестиционные качества ценных бумаг.

Инвестиционные решения на рынке ценных бумаг. Основные инвестиционные качества ценных бумаг. Доход по ценным бумагам и его формы. Доходность ценных бумаг и ее виды. Расчет доходности ценных бумаг. «Голубые фишки». Российские и зарубежные компании, чьи акции относят к «голубым фишкам». Акции «второго» и «третьего эшелона». Ликвидность ценных бумаг и ее виды. Надежность ценных бумаг. Риски по ценным бумагам и их виды. Способы борьбы с рисками на рынке ценных бумаг. Страхование финансовых рисков по ценным бумагам. Формирование и управление портфелем ценных бумаг. Взаимосвязь между инвестиционными качествами ценных бумаг. Рейтинг ценных бумаг: понятие, категории рейтинга. Ведущие рейтинговые агентства.

Практическая работа по теме:

Типовые задачи по приобретению навыков оценки инвестиционных качеств ценных бумаг и выбора наилучшего варианта инвестирования средств:

Задача 1. Чистая прибыль организации после уплаты налогов равна 200 000 руб. Число выпущенных обыкновенных акций 5 000 шт. Текущая рыночная цена акции 200 руб. Общая сумма дивидендов равна 100 000 руб. Определить коэффициент дивидендного покрытия и коэффициент доходности дивидендов. Рассчитать отношение курса акции к прибыли на акцию.

Задача 2. Ежегодный темп прироста дивиденда составляет 10%. Величина последнего выплаченного дивиденда 100 руб. Реальная стоимость акции с постоянно растущим уровнем дивиденда 1000 руб. Определить уровень доходности акции.

Задача 3. Инвестор вкладывает 5 000 руб. в приобретение ценной бумаги, стоимость которой через 10 лет прогнозируется в размере 9 000 руб. Требуемая минимальная доходность для инвестора составляет 9%. Оценить целесообразность приобретения ценной бумаги методом чистого приведенного дохода и методом приблизительной доходности.

Задача 4. Предприятие собирается осуществить эмиссию акций с ожидаемой доходностью 15%. Средняя доходность на рынке ценных бумаг 20%. Доходность по безрисковым ценным бумагам составляет 9%. Определить величину систематического (отраслевого) риска вложений в акции предприятия.

Задача 5. Ожидаемая доходность акций предприятия составляет 16%. Доходность государственных ценных бумаг, используемых для краткосрочного регулирования денежного рынка, равна 10%. Определить рыночную премию за риск вложений в акции данного предприятия.

Задача 6. Предприятие сформировало фондовый портфель:

Ценная бумага	Доля в портфеле(%)	Доходность(%)
Акции	70	15
Облигации	20	12
Краткосрочные ценные бумаги	10	14

Определить уровень доходности портфеля.

Задача 7. Оценить целесообразность инвестирования в акции компаний А и В. β-риск вложения в акции предприятия А составляет 1,6; β-риск вложения в акции предприятия В равен 0,9. Доходность безрисковых ценных бумаг 6%. Среднерыночная доходность на рынке ценных бумаг 12%. Требуемая доходность для инвестора составляет не менее 15%.

Задача 8. На рынке обращаются три вида финансовых активов со следующими характеристиками:

Показатель	Актив 1	Актив 2	Актив 3
Доходность, %	15	20	25
Риск вложения в актив (среднеквадратическое отклонение доходности), %	0,2	0,3	0,4

Корреляция доходности между парами ценных бумаг различных типов отсутствует.

Инвестор рассматривает три варианта формирования инвестиционного портфеля:

	Портфель 1	Портфель 2	Портфель 3
Доля актива 1	0,0	0,4	0,7
Доля актива 2	0,5	0,0	0,3
Доля актива 3	0,5	0,6	0,0

Выбрать портфель, оптимальный с точки зрения соотношения показателей «доходность-риск».

Задача 9. Имеется два альтернативных варианта инвестирования: приобретение ценной бумаги А стоимостью 12 у.е. или ценной бумаги Б стоимостью 18 у.е. Данные о доходности ценных бумаг:

Доходность (%)	Ценная бумага А	Ценная бумага Б
Пессимистическая	14	13
Наиболее вероятная	16	17
Оптимистическая	18	21

Выбрать оптимальный вариант инвестирования с точки зрения соотношения показателей «доходность-риск», оценив доходность и показатели риска (размах вариации, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации доходностей) ценных бумаг.

Задача 10. На основе данных таблицы проанализировать риск финансовых инструментов и портфелей ценных бумаг и выбрать наименее рисковый вариант инвестирования средств.

Показатели	Ценная бумага А	Ценная бумага Б	Ценная бумага С	50А+50Б	50Б+50С	50А+50С
Доходность в первый год, %	10	14	14	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)
Доходность во второй год, %	13	12	16	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)
Доходность в третий год, %	14	11	19	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)
Средняя доходность, % (расчетно)	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)	(расчетно)

Задача 11. Известна стоимость (в % годовых) и величина (млн. руб.) источников капитала предприятия:

Источник капитала	Стоимость (%)	Величина (млн. руб.)	Доля в рыночной стоимости (строка 3/сумму 3) (расчетно)	WACC (2*4) (расчетно)
Кредит	10	0,5
Обыкновенные акции	16	1,9
Облигационный заем	8	0,6
Сумма

Определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия.

Задача 12. Определить коэффициент эластичности цены ЦБ по ставке процента, если текущий курс облигации = 1000 руб. при ставке процента 10%, а будущий курс = 900 руб. при ставке процента 15%.

Задача 13. По данным таблицы определить ожидаемую доходность инвестиций, дисперсию и стандартное отклонение ожидаемой доходности инвестиций.

Состояние экономики	Вероятность	Ожидаемая доходность портфеля акций, %
Экономический бум	0,3	40
Нормальное развитие	0,4	15
Экономический спад	0,3	- 18