Государственное регулирования рцб

Регулирования РЦБ – упорядочивание деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций уполномоченных обществом на эти действия.

Система госрегулирования включает:

1. Государственные и другие нормативные акты.

2. Органы регулирования и контроля.

Основные направления:

1. Создание законодательной и нормативной базы.

2. Установление обязательных требований и стандартов к участникам РЦБ (лицензирование профессиональных участников (для юридических), аттестация (для физических)).

3. Создание системы защиты интересов и прав эмитентов инвесторов и посредников.

4. Создание открытой и доступной системы информации о состоянии РЦБ.

5. Обеспечение безопасности рынка и снижением рисков.

6. Поддержка конкуренции на рынке и развитие инфраструктуры рынка.

Цели госрегулирования РЦБ в РФ:

1. Содействие в создании современного РЦБ.

2. Поддержание эффективности функционирования и дальнейшего развития рынка путем: организации порядка на рынке, обеспечение условий для рыночного ценообразования , принятие мер по защите участников от недобросовестной конкуренции, мошенничества и разумного налогообложения.

3. Защита общественных интересов, недопущение их ущемления при развитии РЦБ.

Основные законы на РЦБ, законодательные акты:

1. Гражданский кодекс РФ

2. «Федеральный закон о РЦБ» от 22.04.1996 г. Регулирует деятельность профессиональных участников рынка, дает характеристику механизма действия фондовых бирж и другое.

3. «Федеральный закон об АО» от 25.12.95 г. Регламентирует действия акционерного общества на РЦБ.

4. «ФЗ о защите прав и законных интересах инвесторов на РЦБ» от 15.03.99г. регламентирует вопросы раскрытия информации и порядок защиты прав и интересов инвесторов на фондовом рынке.

5. «ФЗ об ипотечных ЦБ» принят в 2003 году, были введены новые виды ЦБ: ипотечные сертификаты участия, и другие.

6. Закон о саморегулируемых организациях принят в 2007 году и регламентирует деятельность этих организаций.

Государственные органы регулирования на РЦБ:

1. Высшие органы власти: Федеральное собрание, рассматривает и утверждает законы по РЦБ, Президент издает указы, Правительство выпускает постановления.

2. Госорганы регулирования РЦБ министерского уровня: Федеральная служба по финансовым рынкам ФСФР, ЦБ РФ, Минфин РФ, Федеральная служба по страховому надзору.

ФСФР – это федеральный орган исполнительной власти осуществляющий функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков. Руководство ФСФР осуществляется правительством.

Функции ФСФР:

- утверждает стандарты эмиссии ЦБ, порядок госдуарственной регистрации, выпуска ЦБ, разрабатывает и утверждает единые требования к профессиональной деятельности на РЦБ.

- устанавливает обязательные требования к оперциям с ЦБ, расчетно-депозитарной деятельности и порядку ведения реестра.

-осуществляет лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ.

-устанавливает порядок и осуществляет лицензирование саморегулируемых организаций.

-определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных и страховых фондов на РЦБ;

-осуществляет контроль, за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками и другими законодательства;

- обеспечивает общедоступную системы раскрытия информации на РЦБ;

- утверждает квалификационные требования, предъявляемые к руководителям и работникам профессиональных участников РЦБ, осуществляет их аттестацию.

Права ФСФР:

- запрашивать и получать в установленном порядке необходимые сведения для него:

- организовывать проведение расследований, экспертиз, оценок по вопросам контроля и надзора;

- привлекать специалистов в установленном порядке;

- пресекать нарушения законодательства РФ, и применять меры ограничительного предупредительного и профилактического характера.

Саморегулируемые организации:

Саморегулирования РЦБ осуществляется саморегулируемыми организациями.

Государственное регулирование дополняется саморегулированием.

Саморегулируемые организации это некоммерческие организации создаваемые профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе.

Их деятельность регулируется законами о рынке ценных бумаг законом об инвестиционных фондах 2001 года, законом о саморегулируемых организациях от 2007 года.

Членами этой организации могут быть только профессиональные участники и в их состав должно входить не менее 25 субъектов предпринимательской деятельности или не менее 10 профессиональных участников.

Эти государства должны получить лицензию от ФСФР

Задачи саморегулируемой организации:

1. Обеспечение благоприятных условий профессиональной деятельности на РЦБ.

2. Соблюдение стандартов профессиональной этики.

3. Защита интересов профессиональных участников в государственных органах регулирования.

4. Защита интересов клиентов профессиональных участников.

5. Установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

Права СО:

1. Получать информацию по результатам проверок своих членов со стороны государственных органов власти.

2. Разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности.

3. Осуществлять контроль за соблюдением своими членами правил стандартов и операций.

4. Разрабатывать учебные планы и программы, осуществлять профессиональную подготовку работников.

5. Выдавать квалификационные аттестаты.

Для учреждения СО требуется не менее 10 профессиональных участников и организация должна разработать совокупность правил и положений:

- правила и стандарты профессиональной деятельности;

- правила ограничивающие манипулирование ценами;

- правила вступления и выхода из организации;

В РФ существуют следующие основные саморегулируемые организации:

- в конце 20 века была создана профессиональная ассоциация участников фондового рынка ПАУФОР, состоящая из 15 компаний. Ее задачи разработка стандартов торговли ЦБ и комплекса мер дисциплинарного воздействия на их нарушителей, а также создание ассоциации внебиржевой компьютерной и торговой системы;

- профессиональная организация регистраторов, трансферт агентов и депозитариев ПАРТАД, учреждена в 1994 году, цель создания – содействие развитию инфраструктуры, в области регистрационных и депозитарных услуг.

- НАУФОС национальная ассоциация участников фондового рынка, создана в 1995 году, объединяет брокерские и дилерские и управляющие компании на РЦБ;

- совет крупнейших регистраторов и депозитариев СКРО, в 1995 год. Цель – выработать единые стандарты по регламентации деятельности регистраторов.

- Большое значение имеет некоммерческое партнерство, которое называется объединение по защите интересов, акционеров, предприятий. ОПИАК

Преимущество саморегулирования:

1. Разработка стандартов поведения, самими профессиональными участниками РЦБ, реально представляющими его особенности.

2. Экономия государственных средств, сокращение аппарата управления РЦБ.

3. Контроль общественных структур более требователен.

4. С помощью общественного регулирования проще ввести этические нормы поведения профессиональных участников РЦБ.