1. Рынок ценных бумаг: понятие и функции.

1.1.Финансовый рынок сущность и структура

Финансовый рынок – это совокупность отношений связанных с перераспределением денежных ресурсов между субъектами хозяйствования.

Объективной основой возникновения финансового рынка является несовпадение потребности в денежных ресурсах с наличием источника ее удовлетворения, это постоянное существование в экономике двух полюсов: на одном полюсе – субъекты хозяйствования, которые имеют свободные денежные ресурсы, а на втором экономические субъекты, нуждающиеся в денежных ресурсах. Для их соединения необходим перераспределительный механизм, которым является финансовый рынок.

Основная функция финансового рынка – это посредническая деятельность между продавцом и покупателем финансовых ресурсов.

Благодаря финансовому рынку осуществляется перелив капитала из одной отрасли в другую из одного предприятия в другое.

Финансовый рынок обеспечивает свободное движение финансовых ресурсов.

Обязательные условия возникновения финансового рынка:

1. Многообразие форм собственности

2. Твердая денежная единица

3. Свободные цены

4. Финансовая свобода субъектов рыночных отношений и другие факторы.

1.2.Структура финансового рынка.

Финансовый рынок

Денежный рынок

Рынок капитала

РЦБ

Рынок банковских кредитов

Вторичные РЦБ

Первичные РЦБ

Рынок первичных эмиссий

Фондовые биржи

Рынок повторных эмиссий

Небиржевой рынок

1.3.Основные тенденции развития финансового рынка:

1. Глобализация – это процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов участников рынка и т.д.

2.Секьюритизация – процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги.

3. Дезинтермедиация – (устранение посредника) – стремление участников финансового рынка устранить коммерческие банки, как финансовых посредников. Со стороны инвесторов выражается в переводе средств со счетов в банках, в более высокодоходные инвестиции на открытом рынке (РЦБ). Со стороны эмитентов это проявляется в стремлении привлечь инвестиции, минуя коммерческий банк. Выпуская собственные ЦБ.

1.4. Сущность и функции рцб

РЦБ – это часть финансового рынка, на котором обращаются специфические финансовые инструменты – Ц.Б.

Рынок ЦБ – это сфера экономических отношений связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.

Цель РЦБ – это аккумулирование финансовых ресурсов и обеспечение возможностей их перераспределения путем совершения участниками рынка различных операций с ЦБ, т.е. осуществление посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам.

1.5.Задачи рцб

1. Мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления инвестиций.

2. Создание и развитие рыночной инфраструктуры.

3. Выпуск и обращение новых видов ценных бумаг.

4. Снижение темпов инфляции.

5. Уменьшение инвестиционного риска.

6. Разработка портфельных стратегий.

В настоящее время существует около тысячи законодательных и нормативных документов регулирующих РЦБ. Основные из них это: Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон «О РЦБ» от 22.04. 1996 г. С последующими изменениями и дополнениями.

1.6.Функции рцб

Существуют обще рыночные функции и специфические.

1. Аккумулирующая – с помощью ее происходит мобилизация временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики.

2. Организационная – заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Проявляется через создание различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, инвестиционные фонды и др.).

3. Регулирующая – заключается в создании правил торговли и участия в ней порядка разрешения споров между участниками рынка.

4. Стимулирующая – заключается в мотивации юридических и физических лиц, стать субъектами рынка путем предоставления им права на получение дохода (дивиденды по акциям, проценты по облигациям), а также право стать владельцем имущества.

5. Контрольная – заключается в проведении контроля за соблюдением законодательства правил торговли, этических норм участников рынка.

6. Ценовая – функция установления, формирования и движения рыночных цен на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.

7. Коммерческая – заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на РЦБ.

8. Информационная – заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.

Специфические функции:

1. Перераспределительная – оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики территориями и странами между населением предприятиями и государством и другое.

2. Учетная – проявляется в обязательном учете различных видов ценных бумаг в реестрах, т.е. регистрация профессиональных участников РЦБ через лицензирование; в учете фондовых операций на бирже.

3. Страховая страховых и финансовых рисков (хеджирование) – который осуществляется путем заключения фьючерсных и опционных контрактов.

4. Воздействие на денежное обращение – осуществляется путем регулирования объема денежной массы в обращении через своевременные выпуски и погашение государственных ценных бумаг.