20. Инвестиционная политика предприятия. Сущность, виды и источники инвестиций. Усл-я целесообразности инвестирования ср-в.

Инвестиции – долгосрочные вложения с целью получения прибыли.

Инвестиционная политика:

1. Портфельные (финансовые) вложения (депозиты, ценные бумаги, инвестиц. фонды, т.е. деньги делают деньги).

2. Реальные (капиталообразующие, капитальные) вложения (фин. вложения в реал. долгосроч. проект, реал. вложения в матер. произв-во).

Капитальные вложения по направлению:

- производственные

- непроизв-е (связ-ы с развитием соц. сферы).

Инвестиции по характеру участия:

-прямые/- непрямые

Инвестиции по периоду:

-краткосрочные/- долгосрочные

Инвестиции по форме собственности:

- частны/- государственные

Инвестиции по уровню риска:

- безрисковые/ низкорисковые/ среднерисковые

- с высоким риском.

Инвестиции по совмещению выбора:

- альтернативные (зависят друг от друга)

- взамонезависимые (одна и та же цель, денежные потоки не зависят друг от друга).

Инвестиции по объектам вложения:

- инвестиции в имущество (материальные)

- финансовые инвестиции (акции, ценные бумаги)

- нематериальные инвестиции (затраты на подготовку кадров, рекламу).

Источники инвестиций:

1. Собств.источники и внутрихоз. резервы (уставн. капитал, прибыль, амортизационные фонды).

2. Ассигнования из фед., регион. и местного бюджетов на безвозмездной основе.

3. Иностр.инвестиции (совмест. участие в проектах)

4. Заемные средства (на возвратной основе)

5. Средства инвестиционных фондов, страховых компаний, пенсионных фондов.

Усл-я целесообразности инвестирования

Инвестиционный анализ – сов-ть приемов и методов оценки эфф-ти проекта за весь срок его жизни во взаимод-и с деят-тью предприятия.

Для обоснования проекта необходимо:

1. Методы и способы оценки (исп-ть несколько).

2. Составить наилучшую комбинацию проектных реш-й или с наименьшими кап. затратами.

3. Оценить, как действующая сист. налогооблож-ния может повлиять на принимаемые инвестиц. реш-я.

4. Оценить возмож-ти ускорен. возмещения затрат.

По сложности инвестиционные проекты бывают:

- проекты, кот-е предусматривают замену оборудования в замен старого. Цель: снижение затрат (издержки компенсировать приростом прибыли).

- проекты предполагают увеличение производства производимой или новой продукции, освоение нового рынка, следовательно, тщательный анализ сбыта и потребностей рынка, ЖЦТ.

21. Методы оценки инвестиционных проектов, их преимущества и недостатки.

Методы оценки эффективности проектов – это способы опред-я целесообразности долгосроч. вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости.

Для оценки инвестиц. проекта можно исп-ть 5 осн. методов, которые можно объединить в две группы: простые (статистические) = без учета фактора времени (метод расчета периода окупаемости инвестиций, метод опред-я коэфф. эфф-ти) и усложненные методы оценки, основанные на теории временной

стоимости денег = с учетом фактора времени (м. опред-я чистой текущей стоимости, м. расчета рентабельности инвестиций и м. расчета внутр.нормы прибыли). Учитыв-ся разная стоим-ть денег во времени, сниж-ся риск для кредиторов, более эффект.оценка.

Показатели оценки без учета времени:

- сравнительной эффективности

Рассчитываются при сопоставлении нескольких вариантов хоз. реш-й, опред-ся наиболее эффектив.вар-т, критерий оценки – Приведенные затраты (ПЗ).

ПЗ=Себ-ть пр-ва+Е*КВ

Е -коэф.приведения(0,12-0,2)–в завис.от отрасли

КВ – кап.вложения

-абсолютные (общей эффективности)

(=целесообразность осуществления проекта)

1. Коэф. общей эфф-ти (рентабельности)

Э(R) = ∆П(ВД,ЧД) / КЗ

П-прирост прибыли, ВД-валовый доход, ЧД-чистый доход, КЗ-капит.затраты.

2.Срок окупаемости проекта

T=КВ / ∆П(ЧД,ВД)