13. Анализ показателей рентабельности

14. Понятие временной ценности денег.

Временная ценность – это ценность денег во времени, т.е. зависимость их реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до их получения (расходования) – положительное временное предпочтение.

Процесс изменения денег во времени:

PV-настоящая (текущая) стоимость

FV-будущая стоимость денег

n- срок хранения ден.средств.

Процент - абсолютное изменение. Сумма дохода предоставления капитала в долг или плата за пользование ссудным капиталом (депозитный, кредитный %).

J=FV-PV.

Относительная величина изм-я называется процентной ставкой. i=(FV-PV)/PV, дисконтная ставка d=(FV-PV)/FV (множитель наращивания).

FV=PV+J FV=PV(1+i).

Способы начисления %:

1. Дискурсивный (% начисл-ся в конце кажд. интервала, величина опред-ся, исходя из велич. первонач-но предоставляемого капитала).

2. Антисипативный (предварительный) - % начисляется в начале каждого интервала, сумма денег опред-ся, исходя из будущей стоимости.

Компаудинг - процесс наращения настоящей стоимости денег к будущей.

Дисконтирование – (обратный процесс) процесс приведения будущей ст-ти денег к их настоящей (путем изъятия из будущей соответствующей суммы дисконта (ставка уменьшается)

15. Простая схема начисления %. Области применения простой схемы.

Простая схема начисления % - сумма опред-ся исходя из всего срока (на краткосроч. период).

FV=PV(1+i*n)

PV=FV/ (1+1*n)

Особенность: частота наращивания в течение года не влияет на результат.

Продолж-ть ссуды не обязательно равна опред. периоду, следовательно, возникает необх-ть учета продолж-ти периода в днях.

n=t/T

t-кол-во дней, Т-базовый временной период (пр.-280/365)

Точные % - с точным числом дней. Временная база принимается как 365 (366) дней – английский метод начисления %.

Обыкновенные (коммерческие) – с точной длительностью ссуды – французская временная база, 365/или360 – коммерческий цикл.

Обыкн. (коммерч.) – с приблизительной длительностью ссуды: 360/360

Для упрощения схемы расчет точного числа дней фин. операции пользуются спец. табл-ми. (номер первого дня – номер последнего дня, дата выдачи и даты погашения считаются одним днём).

16. Схема начисления сложных %. Внутригодовые начисления сложных %. Начисление % за дробное число лет.

Сущность расчета заключ-я в том, что проценты начисленные за период, по инвестированным средствам, в след. периоде присоединятся к осн. сумме, в рез-те чего в след. периоде проценты будут начислены и на осн. сумму, и на добавленные проценты.

Т.о., сложная схема исп-ся при инвестировании и капитализации денеж.ср-в (более выгодна на длительный период времени)

Формула для расчета сложных процентов:

FV = PV * (1+ i)ⁿ

Чем дольше действует инвестиция и чем выше %-я ставка, тем больше будущая стоимость. Для инвестора, при начислении % 1 раз в год, более выгодно вкладывать деньги по схеме сложных процентов, чем по схеме простых, если срок >1 года.

В случае начисления процентов чаще чем 1 раз в год и начисление происх-т в течение целого числа лет. Расчет произ-ся по формуле сложных процентов по подынтервалам (количество интервалов равно произведению числа лет на количество начислений в год) и по ссудному % (процентной ставке), равной пропорциональной доле исходного ссудного %.

Внутригодовые начисления % с целым числом лет:

FV = PV * (1 + i / m )^m*n

m-количество начислений в год.

За дробное число лет. Достаточно обыденными являются фин. контракты, заключаемые на период, отличающийся от целого числа лет. В этом случае проценты могут начисляться одним из двух методов: -по схеме сложных процентов:

FV=PV*(1+i)^n+f, f – дробная часть года. Еще существует смешанный метод.