Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
FM.doc
Скачиваний:
47
Добавлен:
18.04.2019
Размер:
392.7 Кб
Скачать

47. Модели прогнозирования банкротства предприятия

1.Двухфакторная модель Э.Альтмана

Учитываемым фактором риска явл-ся возмож-ть необеспечения заёмных средств собственными в будущие периоды. В соответствии с этим, содерж-м модели явл-ся опред-е границы м/у платёжеспособностью и несостоятельностью - потерей платёжеспособности. Конструкция модели достаточно проста и включ-т такие факторы-признаки, как платёжеспособность и фин. независ-ть. Показателями указанных факторов являются:

- Коэф. текущей ликвидности тл), хар-щий общую обеспеч-ть экон. орг-и оборот.ср-ми для ведения хоз. деят-ти и своеврем. погашения срочных обязательств.

- Коэф. капитализации зс) (фин. равновесия или ассоциации), отражающий соотнош-е заёмных и собственных средств.

Модель прогнозиров-я риска несостоятельности имеет вид:

Z = -0,3877-1,0736 Ктл +0,579 Кзс

- если Z<0, вероятность банкротства меньше 50%

- если Z=0, вероятность банкротства равна 50%;

- если Z>0, вероятность банкротства больше 50%

Достоинство модели - её простота, огранич. объём требуемой исходной инф-и. Недостаток модели – невысок. точность прогнозирво-я риска банкротства (40-45%) на временном интервале один год. Причина заключ-ся в том, что не учтено влияние на фин. сост-е др. факторов риска, оценкой кот-х могут быть показатели рентабельности, деловой активности и др.

2.Пятифакторная модель Э.Альтмана

Данная модель предст-т собой более тонкий и, главное, комплексный коэффициентный анализ. Это связ-но с тем, что спектр факторов признаков, кот-й включ-т ликвидность, фин.независ-ть, рентабельность и деловую активность экон. орг-и, расширен.

3.Пятифакторная модель У.Бивера

Модель даёт возмож-ть оценить фин. сост-е фирмы с т.зр. её возможного будущего банкротства (фин. несостоятельности). Особен-ми конструкции модели являются: отсутствие индикаторов (весовых коэффициентов); наличие для предлагаемых показателей тренда на временном интервале до пяти лет. По содерж-ю модель предст-ет комплекс фин. показат-й, хар-щих платёжеспособность, фин. независ-ть и рентабельность орг-и. 

4.Четырехфакторная модель Лиса

факторы-признаки учитывают такие рез-ты деят-ти как ликвидность, рентабельность и фин. независ-ть экон. орг-и.

Z = 0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4

Х1 — доля оборотных средств в активах;

Х2 — рентабельность активов по прибыли от реализации;

Х3 — рентабельность активов по нераспред. прибыли;

Х4 — коэф. покрытия по собственному капиталу.

48. Процесс бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов и порядок их составления

Бюджетирование - это сист. краткосроч. планиров-я, учета и контроля рес-сов и рез-тов деят-ти коммерч. орг-и по сегментам бизнеса, позволяющая анализир-ть прогнозируемые и полученные экон. показатели в целях упр-я бизнес-процессами.

Бюджет предприятия (главн.бюджет) – сист. взаимосвяз-х бюджетов, кот. в структурированной форме описывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и др. хоз. операций в планируемом периоде.

Бюджет предприятия включ-т 2осн. блока:

- сист. операц. бюджетов (плановые сметы осн. бизнес-процессов)

- сист. фин. бюджетов.

Соотв-но, с т.зр. последоват-ти подготовки док-тов процесс бюджетирования может быть условно разбит на 2 осн. части:

1) подготовка операц. бюджетов,

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]