Стратегии управления рисками

-активные (разделение рисков, передача рисков, сокращение рисков за счет технич. мероприятий и подготовки кадров, диверсификация деят-ти (объединение усилений по деят-ти)

– пассивные (формир-ся на основе страхования рисков).

26. Основные принципы выбора комбинации инвестиционных проектов.

Этапы:

1. Формир-е инвестиц. замысла (идея, обоснование, патентный поиск, объектив.возмож-ть)

2. Исслед-е усл-й реализации инвестиц. проекта (изуч-е величины спроса, предложения, емкость рынка, оценка базисных, текущих цен, подготовка предлож-й по орг. форме, о составе участников, подготовка технико-экон. обоснования, частичная оценка эф-ти, подготовка контрактной документации).

3. Технико-экон. обоснование (программа выпуска продукции, обоснов-е инженерного обеспеч-я, описание сист. упр-я проектом, техника безопасности, оценка рисков, сроки реализации проекта).

4. Оформление контрактной документации, заключение договоров с инвесторами, составление рабочей документации.

5. Строительно-монтажные работы (оборудование, обучение, пробная партия)

6. Сертификация продукции и мониторинг результата.

Экономическая оценка

1. Сравнение общей рентабельности проекта со средним % банковского кредита.

2. Сравнение рентабельности со средним типом инфляции.

3. Сравнение по объему инвестиций по сроку окупаемости проекта.

4. Оценка стабильности ежегодных, квартальных, месячных денежных потоков.

5. Сравнение с учетом временной стоимости денег.

27. Упр-е оборот.капиталом предприятия (расчет, оценка обеспеч-ти, операц. и фин. цикл об.ср-в)

Оборотные средства – ср-ва пр-ва, участвуют в одном произв. цикле, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт.

Основные средства – средства, пр-ва, к-ые участвуют в нескольких циклах, переносят стоимость частично.

ОА = ЗСМ + ЗГП + ДЗ + ДА + П

ОА — общий V оборотных активов компании на конец рассматриваемого предстоящего периода;

ЗСМ — общий объем запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;

ЗГП — сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с учетом пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗ — сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;

ДА — сумма денежных активов на конец предстоящего периода;

П — сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.

Экон. основа оборотных активов:

- ресурсы (часть имущества) предприятия (матер. запасы, незавершенное пр-во, ден.средства).

- часть капитала, кот. обеспеч-т непрерывность произв. процесса.

ОбА делятся на:

1.В сфере произ-ва (предметы труда в произв.запасах, незаверш.произ-во, расходы будущ.периодов).

2.В сфере обращения (готова продукция, деньги в кассе)

В управлении необходимо знать:

- «чистые» оборотные активы (чистый рабочий капитал, сформирован за счет СК и долгосроч. заемного капитала)

Чоб.ак. = ОбА –Краткосроч. задолженность

- собств.ОбА (сформированы за счет СК)

Собств.ОбА = ОбА –Долгосроч.ЗК.-Краткоср.ЗК

В имуществе предприятия исп-ся от 20 до 80% ОбА. Исходя из кругооборота ОбА необх-мо знать операционный цикл – период полного оборота всей суммы операц. активов, в период кот-го происх-т смена отдельных его видов, время нахождения ден.средств в пр-ных запасах.

Операц. Период = Период оборач.произ. запасов + Период оборач.дебиторской задолженности.

Операционный цикл состоит из 2х циклов:

1. Произв. цикл – период оборачиваемости произв. запасов.

2. Фин. цикл – период времени м/у нач-м оплаты поставщикам полученного сырья (гашение кредитной задолженности) и началом поступления денежных средств за поставленную им продукцию (начало гашения дебиторской задолженности).

Фин.цикл = Операц.цикл –Период оборач.кредитной

задолженности

Алгоритм упр-я ОбА:

- это часть фин.политики предприятия, кот. сост-т в опред-и оптимал. объемов состава ОбА, оптимизации их структуры.

Этапы формир-я политики упр-я ОбА:

1.Анализ ОбА компании в предшествующем периоде (позволяет опред-ть уровень и эф-ть исп-я)

2.Выбор фин.политики формир-я ОбА

- консервативная (полное удовл-е во всех ОбА)

- агрессивная (по минимуму)

- умеренная (оптимизация ОбА)

3.Опред-е оптим.структуры

4. Опред-е соотнош-я постоян\перемен. состава ОбА

5.Обеспеч-е необход.ликвидности ОбА

6.Разработка меропр-й по повыш.R ОбА

7.Разработка меропр-й по ликвидации потерь ОбА

8. Опред-е источников фин-я