9. Показники стану й ефективності використання оборотних коштів
Для характеристики ефективності використання оборотних коштів використовується система показників (табл. 3).
Таблиця 3 –Показники стану й ефективності використання оборотних коштів
Показник |
Розрахункова формула |
Економічна сутність |
Наявність власних оборотних коштів |
ВОК=ВК ‑ НА |
Характеризує наявність власних оборотних коштів і ризики |
Дефіцит оборотних коштів |
ОКнорм < Н |
Фактична наявність менше нормативу обігових коштів |
Надлишок оборотних коштів |
ОКнорм > Н |
Наявність наднормативних запасів оборотних коштів |
Питома вага оборотних коштів в активах |
|
Відображає ліквідність і мобільність коштів підприємства |
Коефіцієнт оборотності |
|
Характеризує кількість оборотів оборотних коштів за період |
Період обороту оборотних коштів |
|
Характеризує кількість днів обороту оборотних коштів |
Вивільнення оборотних коштів внаслідок скорочення періоду обороту |
|
Характеризує величину оборотних коштів, що вивільняються |
Коефіцієнт навантаження |
ΔОК /В |
Характеризує, скільки оборотних коштів авансовано в 1 грн. реалізованій продукції |
Прибутковість(рентабельність) |
П /ΔО |
Характеризує величину прибутку на 1 грн. оборотних коштів |
Робочий капітал |
ОА– ПЗ |
Характеризує фінансову стабільність |
Примітки.
ВОК–= власні оборотні кошти |
ΔОК – середні залишки оборотних коштів |
ВК – власний капітал |
Д – кількість днів у календарному періоді |
ОКнорм – фактична наявність нормованих оборотних коштів |
Т – період обороту оборотних коштів |
Н – норматив обігових коштів |
П – прибуток |
А – активи |
В – валовий дохід-нетто (без ПДВ і АЗ) |
10. Джерела формування оборотних коштів. Вплив вибору джерела фінансування оборотних коштів на фінансовий стан підприємства
Вибір джерела фінансування оборотних коштів є вибором між ризиком і прибутковістю. Є певні правила фінансування кожного елемента оборотних коштів. Їхня практична реалізація дозволила сформулювати певні вимоги щодо забезпечення фінансових пропорцій у бухгалтерському балансі підприємства (табл. 4).
Таблиця 4 – Джерела фінансування оборотних коштів
1. Запаси й витрати |
Частина статутного фонду Резервний фонд Нерозподілений прибуток Довгостроковий кредит Короткостроковий кредит Кредиторська заборгованість |
2. Дебіторська заборгованість |
Кредиторська заборгованість |
3. Грошові кошти і їх еквіваленти |
Резервний фонд Нерозподілений прибуток Короткостроковий кредит Кредиторська заборгованість |
Вибір джерела фінансування оборотних коштів здійснюється в зазначеній послідовності в рамках залишку від фінансування попереднього елемента оборотних коштів. Використання наступного джерела свідчить про деяке зниження якості фінансового забезпечення оборотних коштів.
Є три принципових підходи до фінансування постійної й змінної частини оборотних коштів (табл. 5).
Таблиця 5 ‑ Принципові підходи до формування структури оборотного капіталу за критерієм мінімізації рівня фінансових ризиків
Склад активів підприємства |
Консервативний підхід |
Компромісний підхід |
Агресивний підхід |
змінна частина оборотних активів |
КПК |
КПК |
КПК |
ДПК + ВК |
|||
постійна частина оборотних активів |
ДПК +ВСК |
||
ДПК + ВК |
|||
необоротні активи |
Умовні позначки:
КПК ‑ короткостроковий позиковий капітал; ДПК ‑ довгостроковий позиковий капітал;
ВК ‑ власний капітал.
Ознакою консервативної політики є відсутність або дуже низький рівень короткострокового кредиту в загальній сумі пасивів. Таку політику ведуть або в умовах досить стабільної ситуації, або коли підприємство заощаджує буквально на всім.
Ознакою нейтральної політики служить нейтральний рівень короткострокового кредиту в пасивах підприємства.
Ознаки агресивної політики служить абсолютна перевага короткострокового кредиту в загальній сумі всіх пасивів. За такої політики підприємство має значні запаси сировини й матеріалів, роздмухує дебіторську заборгованість, має високу питому вагу поточних активів у підсумку балансу.