2.3.5.3. Показатели оценки финансовой устойчивости
Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия (оборотными и внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их формирования (собственными или привлеченными средствами).
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) – исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:
СОС = IIIрП – IрА, (46)
где IIIрП – раздел III пассива баланса;
IрА – раздел I актива баланса.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVрП – раздел IV пассива баланса):
СД = СОС + IVрП. (47)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) – строка 610 раздела V пассива баланса:
ОИ = СД + КЗС. (48)
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует тип показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС) – Фс:
∆СОС = СОС – 3, (49)
где 3 – запасы (строка 210 раздела II актива баланса).
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД) – Фт:
∆СД = СД – 3. (50)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ) – Фо:
∆ОИ = ОИ – 3. (51)
Влияние излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в предприятии, для чего с помощью показателей Фс, Фт, Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида :
1, если
Ф >0
S (Ф) = (52)
0, если Ф<0
и проводится экспресс – анализ финансовой устойчивости по следующей схеме, представленной в таблице 2.8:
Таблица 2.8 – Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Возможные варианты (N) |
∆СОС |
∆СД |
∆ОИ |
Тип финансовой устойчивости |
1 |
+ |
+ |
+ |
Абсолютная устойчивость |
2 |
- |
+ |
+ |
Нормальная устойчивость |
3 |
- |
- |
+ |
Неустойчивое финансовое состояние |
4 |
- |
- |
- |
Кризисное финансовое состояние |
где « – » - платежный недостаток;
« + » - платежный излишек
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существуют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния – в настоящих условиях развития экономики России встречающаяся крайне редко, задается условием:
3 < СОС + К, S = {1, 1, 1} , (53)
где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенные банком при кредитовании;
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:
3 = СОС + К, S = {0, 1, 1} . (54)
3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
3 = СОС + К + ИОФН, S = {0, 0, 1}, (55)
где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).
4. Кризисное финансовое состояние – состояние предприятия, находящегося на грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
3 > СОС+ К, S = {0, 0, 0.}. (56)
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты, представленные в таблице 2.9.
Таблица 2.9. – Относительные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
Наименование коэффициента |
Что показывает |
Способ расчета (ф. №1) |
Интервалы оптимального значения |
Коэффициент финансовой независимости (автономии) |
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса |
стр. 490 / валюта баланса
|
более 0,5 (50 %) |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (леверидж, плечо финансового рычага) |
Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников |
(стр. 590 + стр. 690) / стр. 490 |
от 0,6 до 0,7 |
Коэффициент самофинансирования (коэффициент соотношения собственных и заемных средств) |
Соотношение собственного и заемного капитала |
стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690) |
более 1,0 |
Коэффициент финансовой зависимости |
Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия |
валюта баланса / (стр. 590 + стр. 690) |
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
Сколько внеоборотных активов приходится на каждых рубль оборотных активов |
стр. 290 / стр. 190 |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения |
(стр. 490 – стр. 190) / стр. 490 |
от 0,2 до 0,5 |
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений |
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами |
стр. 590 / стр. 190 |
|
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
(стр. 490 – стр. 190) / стр. 290 |
более 0,1 |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов |
стр. 590 / (стр. 490 + стр. 590) |
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
Показывает, на сколько предприятие обеспечено собственными источниками финансирования |
(стр. 490 + стр. 590 – стр. 190) / стр. 290 |
от 0,6 до 0,8 |
Коэффициент структуры краткосрочных привлеченных средств |
Коэффициент предназначен для характеристики доли краткосрочной кредиторской задолженности в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны |
стр. 620 / (стр. 590 + стр. 690) |
|
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов |
Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств |
(стр. 490 + стр. 590 – стр. 190) / стр. 210 |
от 0,5 до 0,7 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время |
(стр. 490 + стр. 590) / валюта баланса |
|