10.3.3 Анализ привлеченного капитала

Четвертый и пятый разделы баланса дают обобщающую информацию о привлеченных средствах, находящихся в распоряжении предприятия. Они включают:

1) долгосрочные кредиты и займы, полученные на срок более года;

2) краткосрочные кредиты и займы, полученные на срок менее года;

3) прочие краткосрочные обязательства.

Наличие в составе привлеченных средств, долгосрочных кредитов и займов явление, как правило, положительное, поскольку эти средства длительное время находятся в распоряжении предприятия и используются, как правило, на финансирование мероприятий по повышению технического уровня производства, на его развитие и расширение.

Краткосрочные обязательства, состоящие из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств принято называть текущими обязательствами.

В процессе анализа они изучаются по составу, срокам их образования и погашения. Надо принимать во внимание, что разные элементы текущих обязательств имеют неодинаковое значение для финансового положения организации. Так, кредиты и займы являются платными источниками – предприятие погашает их с процентами, в тоже время задолженность поставщикам и подрядчикам в пределах сроков, предусмотренных договорами, как правило, бесплатна; получение авансовых платежей также является бесплатным источником финансирования деятельности поставщика и т. д.

Изменение величины, состава и соотношений различных элементов собственного и привлеченного капитала не может оцениваться однозначно. Выводы следует делать с учетом особенностей деятельности предприятия, экономических условий, принятой финансовой стратегии и ряда других факторов.

Наиболее важным составным элементом краткосрочных обязательств является кредиторская задолженность. При ее анализе особое внимание уделяется:

1. по расчетам с поставщиками: контролю за соблюдением сроков платежей, за пределами которых возможно ожидать санкции;

2. по расчетам с бюджетом: соблюдению полноты и сроков по расчетам, так как в случае их нарушения налоговые службы применяют санкции в виде взыскания всей суммы скрытой или заниженной прибыли и штрафов;

3. по расчетам с персоналом: выявлению нарушений в авансовых отчетах подотчетных лиц, законности выдачи авансов и использованию этих сумм по назначению;

4. по расчетам по возмещению материального ущерба: изучению полноты отнесения недостач на виновных, своевременности взыскания, причин возникновения этих видов ущерба.

Используя ежемесячные данные о состоянии кредиторской задолженности можно изучить динамику погашения кредиторской задолженности по видам. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности определяется расчетом:

Срок погашения =

С позиции интересов предприятия об улучшении состояния расчетов с кредиторами будет свидетельствовать увеличение сроков кредитования.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от системы взаимоотношений с дебиторами и кредиторами. Стабильность деятельности может быть обеспечена в том случае, если предприятие получает кредит на тех же условиях или лучших, на которых оно само оказывает аналогичные услуги своим дебиторам.

Поскольку образование кредиторской задолженности (особенно задолженности поставщикам и подрядчикам) в значительной мере связано с созданием производственных запасов, в основе контроля за кредиторской задолженностью должны быть обоснованные расчеты по формированию этих запасов. Для этого:

1. должна быть дана оценка рациональности структуры запасов с точки зрения их ликвидности, дефицитности;

2. сроки и объемы закупок должны исходить из длительности производственно-коммерческого цикла и размеров страхового запаса;

3. для более точного определения периодичности закупок следует рассчитывать показатели оборачиваемости основных групп запасов.