2. Анализ финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия предполага­ет оценку показателей в динамике, т.е. как минимум на нача­ло и конец определенного периода. Оценки ведутся:

1. по абсолютным величинам разделов баланса;

2. весу разделов в общей структуре баланса;

3. оценочным финансовым коэффициентам, позволяющим соизмерить величины с нормативными значениями.

Анализ финансового состояния предприятия включает сле­дующие основные разделы:

1. структура активов и пассивов;

2. анализ имущественного положения; экспресс-анализ финансового состояния;

3. ликвидность;

4. финансовая устойчивость;

5. анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия;

6. рентабельность капитала и продаж;

7. эффект финансового рычага;

8. эффект производственного рычага.

По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. срав­ниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.

Для различных категорий пользователей или субъектов финансового анализа наибольший интерес представляют раз­личные соответствующие их профессиональным и финансовым интересам разделы анализа.

Для налоговой инспекции необходимо в первую очередь знание таких финансовых показателей, как прибыль, рента­бельность активов, рентабельность реализации и других по­казателей рентабельности.

Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т.е. возможность покрыть свои обязательства быстрореализуемыми активами. Эту ин­формацию дает исследование величины и динамики коэффи­циентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщи­ков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т.е. степень зависи­мости хозяйственной деятельности от заемных средств, спо­собность предприятия маневрировать средствами, финансо­вая независимость предприятия.

Для акционеров и инвесторов в первую очередь пред­ставляют интерес показатели, влияющие на доходность капи­тала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

3. Оценка инвестиций: собственных и привлеченных.

Важным направлением производственной политики пред­приятия является управление формированием инвестиционных ресурсов.

Источники формирования инвестиционных ресурсов в ры­ночной экономике многообразны, что обусловливает необходимость определения содержания источников и их классифи­кации. Все источники формирования инвестиционных ресур­сов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

При этом собственные средства пред­приятия выступают как внутренние (вторичные), а привлечен­ные и заемные средства — как внешние (первичные) источ­ники финансирования.

К собственным средствам относятся: чистая прибыль от производственной и финансовой деятельности предприятия; амортизационные отчисления; страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества; средства от продажи основ­ных средств и иммобилизация излишков оборотных средств; средства от реализации нематериальных активов.

Привлеченные средства промышленных предприятий — это средства, предоставленные на постоянной основе, по ко­торым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода и которые могут не возвращаться владельцам. К ним относят: средства, получаемые от размещения акций акционерного общества; паевые и иные взносы членов трудо­вых коллективов, граждан, юридических лиц в уставный фонд предприятия; средства, выделяемые вышестоящими холдин­говыми и акционерными компаниями; государственные сред­ства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия; средства иностранных инвесторов в форме участия в уставном капитале совместных предприятий и прямых вложений международных организаций, государств, физических и юридических лиц.

Заемные средства промышленных предприятий — это средства, полученные на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой платы за их использование. Их можно раз­делить на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные заемные средства включают: долгосрочные кредиты банков и других институциональных инвесторов; долгосрочные госу­дарственные инвестиционные кредиты; средства от выпуска долгосрочных облигаций и других долговых обязательств (срок свыше года); лизинг и т.д. Краткосрочные заемные средства: коммерческий (товарный) кредит; средства от выпуска крат­косрочных облигаций и других долговых обязательств (срок менее года); краткосрочные кредиты банков и других инсти­туциональных инвесторов.