- •Тема 6. Валютний ринок та валютні системи План
- •6.1.Сутність валюти та валютних відносин. Конвертованість валют
- •Критерії класифікації валюти
- •Змістовна характеристика валюти
- •Види конвертованості валюти
- •6.2. Валютний ринок. Види операцій на валютному ринку
- •Структура валютного ринку
- •Класифікація валютного ринку
- •Функції та операції валютного ринку.
- •6.3. Валютний курс
- •Аналіз впливу структурних чинників на валютний курс
- •Економічні основи валютних курсів
- •Режими валютних курсів
- •Регулювання валютних курсів
- •6.4. Валютні системи та валютна політика. Особливості формування валютної системи україни
- •Елементна структура та призначення національної валютної системи
- •Складові валютної політики
- •Застосування інструментів валютного регулювання
- •Особливості формування валютної системи україни
- •6.5. Платіжний баланс та золотовалютні резерви в механізмі валютного регулювання
- •Розгорнута схема платіжного балансу україни за і квартал 2005 року, млн. Дол. Сша
- •Структура платіжного балансу
- •6.6. Світова та міжнародна валютні системи
- •Порівняльна характеристика основних елементів національної і світової валютних систем
- •Етапи еволюційного розвитку світової валютної системи
- •6.7. Міжнародні ринки грошей та капіталів
- •Питання для самоконтролю:
- •Література:
Режими валютних курсів
Сучасні типи режимів валютних курсів у світовій валютній системі включають фіксований та плаваючий режими.
Фіксований валютний курс (fixed rate) – встановлені постійні фіксовані пропорції обміну національної валюти на іноземну і навпаки.
Плаваючий валютний курс (floating rate) – курс, що формується на валютному ринку під впливом попиту і пропозиції.
Відмінності:
1. Плаваючий курс дає змогу нівелювати (певний час) зовнішній вплив та оперативно досягти рівноваги платіжного балансу, забезпечити автономність монетарної політики, але не обмежує інфляцію..
2. Дестабілізуюча спекуляція валютою ймовірніша у випадку плаваючих, а не фіксованих валютних курсів.
3. Плаваючі валютні курси послабляють "дисципліну" цін і посилюють інфляцію, а фіксований курс позбавлений цих вад. Водночас при дефіциті платіжного балансу найбільша свобода маневру зберігається за плаваючого курсу.
Україна, як і більшість держав СНД, входить до групи країн із керованими плаваючими курсами. Режим керованого плавання означає, що уряд виходить на ринки іноземної валюти, щоб вплинути на валютний курс, але не зобов'язується підтримувати його на стабільному (незмінному) рівні. Прикладом може бути так званий "валютний коридор", запроваджений в Україні з 1 вересня 1997 р. "Валютний коридор" - це такий режим курсу національної валюти, коли на визначений термін установлюються мінімальна та максимальна межі офіційного курсу валюти, а центральний банк бере на себе зобов'язання підтримувати курс у встановлених межах.
Регулювання валютних курсів
Негативний вплив коливання валютних курсів на розвиток зовнішньоекономічних зв'язків викликає необхідність втручання державних органів у сферу міжнародних валютних відносин з метою обмежити ці коливання через операції центральних банків.
Головні методи регулювання валютного курсу |
|
валютна інтервенція |
дисконтна політика |
Пряме втручання центрального банку або казначейства у валютний ринок. Зводиться до купівлі та продажу центральним банком або казначейством інвалюти. Центральний банк купує інвалюту, коли її пропозиція надмірна та курс низький, і продає, коли курс інвалюти високий. Таким способом обмежуються коливання курсу національної валюти. Здійснення валютної інтервенції можливе за умови, що неврівноваженість платіжного балансу є незначною та характеризується поступовою зміною пасивного сальдо на активне, і навпаки. Часто валютна інтервенція використовується для підтримання курсу національної валюти на зниженому рівні для здійснення валютного демпінгу - знецінювання національної валюти з метою нарощування експорту товарів за цінами, нижчими за світові. Валютний демпінг слугує засобом боротьби за ринки збуту. Головною умовою тут є зниження курсу національної валюти у більших розмірах, ніж падіння її купівельної спроможності на внутрішньому ринку. |
підвищення або зниження дисконтної ставки центрального емісійного банку з метою вплинути на рух зарубіжних короткострокових капіталів. Підвищуючи дисконтну ставку у періоди погіршення стану платіжного балансу, центральний банк стимулює приплив капіталів з країн, де дисконтна ставка нижча, тобто сприяє поліпшенню стану платіжного балансу. |