4. Особенность денежных реформ в условиях рыночной экономики, их этапы.

В 90-е годы в Украине была проведена широкомасштабная денежная реформа, которая по своему характеру может быть отнесена к категории полных или структурных реформ. К наиболее характерных его особенностей относятся: обусловленность и многоцелевое направления; длительный период проведения; применения временных денег как переходных и их обесценения; создание в ходе реформы нового механизма монетарного регулирования; особая социальная направленность реформы и др.

Украина с 1991 г. стала независимым государством и по новому статусу должна была иметь собственные деньги и собственную денежную систему, способную обеспечивать эмиссию и регулирование оборота национальных денег. Без решения этих задач можно было вести речь о политическую самостоятельность и экономическую независимость Украины. После выхода из состава СССР Украина оказалась без собственного эмиссионного центра, а ее рублевые деньги оказались деньгами несуществующей государства, эмиссия которых перешла по наследству к Российской Федерации. Надеяться в этих условиях на нормальное обеспечение потребностей оборота денежной массой и проведение Украиной самостоятельной экономической, финансовой и монетарной политики не было никаких оснований.

Многоцелевое направления денежной реформы состояла в том, что проведение ее имело три цели:

- Создать национальные деньги и денежную систему как атрибут самостоятельности и механизм обеспечения независимости украинского государства;

- Обеспечить стабильность национальных денег на уровне, достаточном для стимулирования экономического и социального развития страны;

- Сформировать и ввести в действие новые методы и инструменты регулирования денежного оборота и денежного рынка, адекватные потребностям рыночной экономики.

Такой многоцелевой характер и особые условия проведения реформы определили значительную его продолжительность.

Долгосрочность реформы. Началась реформа в январе 1992 г. выпуском в наличный оборот купоно-карбованца многоразового использования, а закончилась в сентябре 1996 г. выпуском в обращение гривны, т.е. продолжалась почти 5 лет. Принимая во внимание принятые за этот период мероприятия, можно выделить несколько этапов реформы:

— перший этап. На данном этапе правительство Украины начал формировать собственный эмиссионный механизм и получил возможность самостоятельно обеспечивать потребности оборота в денежной массе;

- Второй этап (ноябрь 1992 - август 1996 г.), на котором карбованец окончательно закрепился в обороте как единая национальная, хотя и временная, валюта, а также были созданы экономические и финансовые предпосылки для его стабильного функционирования, прежде всего как средства обращения и средства платежа;

- Третий этап (сентябрь 1996 г.), которым успешно завершилась денежная реформа введением в оборот постоянной денежной единицы гривны. Завершение реформы в сентябре 1996 г. было подготовлено успехами ее второго этапа: преодолением гиперинфляции, вытеснением из наличного оборота доллара, заметной трансформацией на рыночных принципах экономики, внедрением в практику новых методов и инструментов монетарного регулирования.

Применение временных денег и их обесценения не был заранее спроектирован и сознательно проводимой составляющей денежной реформы. Выпуск купоно-карбованца многоразового пользования был вынужденным шагом, связанным с необходимостью обеспечения потребностей оборота денежной массой, поскольку с сентября 1991 г. Центральный банк РФ перестал поставлять в Украину наличные рубли, а номинальные объемы оборота стали быстро расти в результате инфляции, которая началась после либерализации цен. Чтобы избежать «наличной кризиса», и было принято решение о выпуске купоно-карбованца.

Первоначально предполагалось, что купоно-рубль будет «мягко», постепенно заменяя в обороте рубль, что обеспечит его достаточную стабильность, а общий срок его использования, как временных денег, не превысит 4-6 месяцев. Однако фактически события развивались совсем по иному сценарию. Уже в апреле 1992 купоно-рубль «заполнил» весь наличный оборот, а рубль был полностью удален. Зато рубль продолжал обслуживать весь безналичный оборот вплоть до ноября 1992 г., что негативно влияло на стабильность наличного купоно-карбованца, способствовало его быстрому обесцениванию.

В ноябре 1992 г. указом Президента «О реформе денежной системы Украины» купоно-рубль не был заменен постоянным валютой, а еще шире был введен в оборот благодаря распространению и на безналичную сферу. С этого времени он стал единственным на территории Украины официальным средством платежа под названием «карбованец». Тем самым была в основном решена первая задача денежной реформы с трех, указанных выше.

Получив в свое полное распоряжение механизм эмиссии временных денег, правительство и НБУ использовали его на полную мощность для реализации своей инфляционной монетарной политики. За два года (1992-1993) масса денег в обороте за агрегатом М2 выросла более чем в 240 раз. Затем был создан достаточно удобный механизм мобилизации значительных финансовых ресурсов для покрытия чрезмерных бюджетных расходов, вызванных экономической политикой. Обусловлена этой политикой гиперинфляция стала характерным признаком денежной реформы в Украине и может рассматриваться как ее составной элемент, поскольку через нее были уничтожены все денежные сбережения на втором этапе реформы.

Создание нового (рыночного) механизма монетарного регулирования оказалось характерной особенностью денежной реформы в Украине по двум причинам:

- До начала реформы такого механизма в Украине не было;

- Для преодоления гиперинфляции и перехода к антиинфляционной политики нужно было как можно быстрее освоить наиболее эффективные инструменты монетарного регулирования.

Учитывая эти обстоятельства на втором - подготовительном - этапе реформы была проведена, начиная с 1994 г., большая работа по отработке методов и инструментов антиинфляционного направления: механизмы цене и, начали формироваться рынки ценных бумаг, валютный, кредитный рынки в банковскую практику такие монетарные инструменты, как политика учетной процента, обязательное резервирование, политика рефинансирования, операции на открытом рынке и др.

В течение 1994-1995 гг эти методы и инструменты были широко апробированы в деятельности НБУ для преодоления инфляции, что способствовало созданию предпосылок для завершения реформы в 1996 г. Как раз на этой основе НБУ удается поддерживать относительную стабильность гривны в пореформенного период.

Едва ли не самой сложной особенностью денежной реформы в Украине является ее социальный аспект. Как известно из мировой практики, подготовка и проведение любой денежной реформы требует дополнительных финансовых затрат, которые в основном переводятся на плечи широких масс населения.

В Украине на завершающем этапе при выпуске в обращение гривны была проведена деноминация по соотношению 1:100 000 всех ценовых показателей, всех запасов денег (наличных и безналичных) и всех текущих доходов для всех категорий физических и юридических лиц, независимо от объема предъявленных к обмена запасов денег и размера текущих доходов. Такая пропорция обмена, как отмечалось выше, была выбрана не случайно - она соответствовала уровню инфляции за 1991-1996 г. Все это дало основания говорить многим аналитикам нашей реформы о ее, прозрачный, социально справедливый характер. Однако в таких оценках не учитываются те тяготы, которые отмечали населения на первом и втором этапах реформы. Прежде всего это потеря населением своих сбережений, в том числе размещенных в Сберегательном банке и индексированных на уровень инфляции. При проведении деноминации в сентябре 1996 г. большинство из них превратилась в мизерные величины.

Если бы эти сбережения были своевременно индексированы, то проводить реформу в 1996 г. пришлось бы совсем по-другому. Ведь в то время в Украине появился определенный слой «новых украинцев», которые накопили значительные запасы денег на спекулятивных операциях, в теневом бизнесе, из-за незаконного использования инфляционного повышения цен и т.д. Часть таких запасов денег пришлось бы конфисковать в ходе реформы, переложив основное бремя ее на плечи их владельцев. Такую реформу нельзя было бы назвать, зато она была бы действительно социально справедливой.

Итак, своей реформой Украина еще раз подтвердила общее правило возложения основного финансового бремени, связанного с реформой, на плечи широких слоев населения. К сожалению, продолжительная стагнация экономики после денежной реформы не дает надежд на то, что эти слои населения получат соответствующий выигрыш благодаря введению постоянных денег.