Валютный рынок и валютная политика России.

Россия вошла в мировую валютную систему начиная с 1992 г.

Основные черты ее валютной системы:

1. Основой ВС России является рубль и введен в обращения с 1993 г.

2. Золотое содержание рубля не обозначено

3. Рост рубля является частично-конвертируемой валютой

4. Курс рубля фактически привязан к валютной корзине доллара и евро.

5. Длительный период (90-х годы) параллельно с рублем в РФ обращались доллары.

6. Нет цивилизованного рынка золота

7. Золотовалютные резервы

1995 г. – 5 млрд. долларов

2010. – 500 млрд. долларов

Запасы золота при этом 450 тонн. Валютные резервы: 50 % долларов, 45% евро, 5% ….

8. Органами валютного регулирования является

– ЦБРФ

– Минфин

- Комиссия государственной думы по валютному контролю

- Государственный комитет

9. Основные субъекты рынка

1. уполномоченные коммерческие банки – банки, которые получили от ЦБ лицензии на проведение валютных операций

2. валютные биржи – 1991 г. «Валютная биржа государственного банка СССР» она преобразована в 1992 г. Московскую бетбанковскую валютную биржу.

9 валютных бирж в РФ: Ростовская, Сибирская и т.д. Сегодня торговля валютой и валютными ценностями производятся в 2 основных местах МБВБ И РТС (рост торговой системы)

3 основных элемента валютного рынка:

1. Биржевой межбанковский валютный рынок

2. Внебиржевой

3. Фьючерсный

Особенно быстро растут операции во внебиржевом валютном рынке.

Основной закон, который регулирует валютный рынок России, носит название « О валютном регулировании и валютном контроле» был принят 9 октября 1992 г. Изменения в 1998 г., 2003 г.

Основные направления валютной политики России

1. Обеспечение валютной стабильности национальной валюты

2. Снижение темпов инфляции

3. Снижение бюджетного дефицита (больше 5 %)

4. Превращение рубля в свободно – конвертируемую валюту

5. Превращение Москвы В один из региональных финансовых центров ( как Сингапур)

29. Россия и международные валютные финансовые организации.

РФ вступила в МВФ 1 июня 1992 года. Она получила квоту 2,89% в капитале МВФ (9-ая по размеру квота) и получила 43 т. голосов при принятии решений.30 развитых стран имеет 60% голосов (США, Япония, Германия). В руководящих органах РФ получило место постоянного управляющего (всего 24 управляющих) – Минфин – А.Кудрин. При вступлении в МВФ РФ подписала гл. договора (документ) «Статьи соглашение» - Устав МВФ.

Обязательства РФ:

1. снизить инфляцию хотя бы до 12 % в год

2. сокращение государственных расходов и бюджета дефицита

3. открытие внутреннего рынка России и экономики в целом.

4. Контроль за денежной массой

5. Установление льгот и привилегий во внешней торговле

6. Признание внешнего долга и регулярная оплата

С 1993 г.- по 1998 г. (дефолт) МВФ предоставила России кредитов на 17,6 млрд.долларов сроком на 5 и 10 лет; % ставка – 4,69 % годовых.

Цели, на которые предоставлялись кредиты:

- укрепление курса рубля

- пополнение золотовалютных резервов

- решение проблемы внешнего долга.

В 2000 году. Россия являлась одним из крупнейших должников МВФ – 19,7 млрд. долларов. После 2000 года РФ получила дополнительный доход от продажи нефти и газа (цена выросла). В 2005 году РФ все свои долги перед МВФ закрыла. С 1998 года кредитов больше РФ не будет.

Основные претензии МВФ и экономике.

Россия сегодня:

1. Высокие темпы инфляции (официально – 8%, не официально – до 12%)

2. Высокий % государственного сектора в экономике (50%)

16 июня 1992 года РФ вступила во Всемирный Банк (международный банк реконструкции и развития) Без МВФ не принимаю. «Соглашение о МБРР» - Россия подписала документ и приняла на себя определенные обязательства:

Россия получила квоту около 3%, при этом часть этой квоты Россия оплатила (внесла в капитал банка).

За 90 – е годы Россия получила от банков кредитов на 10 млрд. долларов под более высокий % около 5 %.

Кредиты банка предоставляют прежде всего на развитие инфраструктуры и является инвестиционными по-своему характеру.

Цели предоставления кредитов Банком:

1. 2 кредита в разные годы на развитие нефтяной промышленности в России. Общий объем – 1 млрд. 100 млн. долларов (600 и 500)

2. 500 млн. долларов было предоставлено на модернизацию угольной промышленности России («угольный займ »)

3. 300 млн. долларов было предоставлено на ремонт шоссейных дорог (только федеральных трас)

4. 329 млн. долларов было выделено на обновление городского транспорта

5. 90 млн. долларов было выделено на проведение приватизации (Чубайс)

6. 300 млн. долларов – на реконструкцию центра Петербурга( 2003 году - 300 лет Питеру)

7. 125 млн. долларов – на 1000Казани

8. 80 млн. долларов – на переселение людей с Севера в центр

9. 25 млн. долларов – на очистку дна Байкала

В 1990 году СССР вступила в Евр. БРР при этом получил 6% акций. Сегодня у России осталось 4 % акций. (2% отдали бывшим советским странам). Примерно 80 % кредитов Банка предоставлялись для развития не государственного сектора.

РФ получила несколько десятков кредитов:

• на формирование венчурных компаний – финансирующих рисковые проекты,

• на поддержку компании сотовой связи;

• кредиты были предоставлены

• на создание фондов поддержки малого и среднего предпринимательства;

• 100 млн. долларов – Камазу после пожара в 1993 году (под гарантией своего имущества). Сегодня ЕБРР готов выделять экономике РФ от 2 до 3 млрд. долларов в год.