4.3.2 Оценка финансовой устойчивости

Таблица 3.3.2. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
		Отчет-ный баланс	Плани-руемый баланс
2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / всего хозяйственных расходов	0,80	0,86
2.2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные обязательства/ /основные средства и прочие внеоборотные активы	0,09	0,08
2.3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные обязательства/ /долгосрочные обязательства+ +собственный капитал	0,07	0,06

На основании данной таблицы можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от кредиторов предприятие. Нижний предел этого показателя равен 0,6.

За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась, что связано с дополнительным выпуском акций. Плановое значение достаточно высоко, что свидетельствует о высокой степени доверия к предприятию со стороны банков. Кредиторы будут вкладывать деньги более охотно, поскольку предприятие с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.

2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами. В динамике показатель падает с 0,09 до 0,08 – это означает что доля основных средств и прочих внеоборотных активов, принадлежащих владельцам, повысилась.

3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала предприятия. Рост показателя с 0,07 до 0,06 означает, что предприятие все меньше и меньше зависит от внешних инвесторов и это может рассматриваться как позитивная тенденция.

На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Зависимость от внешнего финансирования уменьшилась, и значительно выросла степень концентрации собственного капитала, что предоставляет предприятию возможность в перспективе привлекать долгосрочные кредиты при наличии выгодных инвестиционных проектов.

Акционеры, кредиторы, банки рассматривают предприятие как более стабильное, учитывая большую вероятность погашения долгов за счет собственных средств.

4.3.3 Оценка деловой активности

При расчете показателей деловой активности и рентабельности в курсовом проекте делаются следующие предположения:

1. Значения реализации, прибыли и других показателей берутся за последний месяц баланса отчетного периода.

2. Для исходного баланса необходимо самостоятельно рассчитать себестоимость продукции и прибыль от реализации, используя предположение, что запасы предприятия за предшествующий месяц не изменились.

3. Для планового баланса средние величины показателей за месяц вычисляются как среднее арифметическое значений на начало и конец последнего месяца планового периода, а для исходного баланса средние величины показателей принимаются равными показателям исходного баланса.

4. При определении выручки и прибыли от реализации проценты за долгосрочный кредит включаются в себестоимость продукции в полном объеме.

Для расчета показателей деловой активности необходимо определить себестоимость продукции и прибыль от реализации в предшествующем месяце:

• Материалы –7844,76 тыс. руб.;

• Зарплата – 5229,84 тыс. руб.;

• Косвенные расходы – 750,40 тыс. руб.;

• Амортизация – 496,53 тыс. руб.;

• Себестоимость продукции – 11314,82 тыс. руб.;

• Валовая прибыль – 3111,27 тыс. руб.;

• Проценты за долгосрочный кредит – 39,90 тыс. руб.;

• Прибыль к налогообложению (убыток) –3071,37тыс. руб.

• Налог на прибыль 1044,27 тыс.руб.;

• Чистая прибыль – 2027,11

Для расчета показателей деловой активности необходимо определить ряд средних показателей. За последний месяц планового периода с учетом инвестиций имеем:

• Средняя дебиторская задолженность 8333,75тыс.руб.

• Средние производственные запасы 8722,67 тыс.руб.

• Средняя кредиторская задолженность 5561,85 тыс.руб.

• Средняя величина собственного капитала 59570,25 тыс.руб.

• Средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия 69122,10 тыс.руб

Показатели деловой активности предприятия представлены в таблице 3.3.3.

Таблица 3.3.3. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности. Оценка деловой активности
Наименование показателя	Формула расчета	Значение
		Отчет-ный баланс	Плани-руемый баланс
3.1. Выручка от реализации тыс.руб.		17432,81	20373,31
3.2. Балансовая прибыль, тыс.руб.		3071,37	3674,30
3.3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах в месяц)	Выручка от реализации/ /средняя дебиторская задолженность	1,90	2,44
3.4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	30 дней / показатель 3.3.	16	12
3.5. Оборачиваемость производственных запасов (раз в месяц)	Затраты на производство продукции / средние производственные запасы	1,41	1,91
3.6. Оборачиваемость производственных запасов (в днях)	30 дней / показатель 3.5.	21	16
3.7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ /затраты на производство продукции	20	10
3.8. Продолжительность операционного цикла в днях	Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость производственных запасов	37	28
3.9. Продолжительность финансового цикла (в днях)	Продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности	17	18
3.10. Оборачиваемость собственного капитала (раз в месяц )	Выручка от реализации / /средняя величина собственного капитала	0,32	0,34
3.11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.10.	93	88
3.12. Оборачиваемость основного капитала (раз в месяц )	Выручка от реализации / /средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия	0,26	0,29
3.13. Оборачиваемость основного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.12.	116	102

На основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

1. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 1,90 до 2,44 раз в месяц (с 16 до 12 дней) является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

2. Увеличение оборачиваемости производственных запасов также является благоприятной тенденцией (с 21 до 16 дней): темп роста себестоимости реализованной продукции (связанный с увеличением реализации) превысил темп роста производственных запасов. Данная тенденция была заложена в снижении нормативов оборачиваемости запасов и говорит об улучшении управления запасами.

3. В результате сокращения оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности сократилась продолжительность операционного цикла (с 37 до 28 дней), то есть время между поступлением от поставщиков производственных запасов и приходом на расчетный счет денег за реализованную продукцию.

4. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности (с 20 до 10 дней) связано только с резким уменьшением краткосрочных пассивов, что увеличивает платежеспособность фирмы и является положительной тенденцией.

5. Продолжительность финансового цикла предприятия не сильно изменилась (с 17 до 18 дней): сокращение времени расчета с кредиторами компенсировалось уменьшением периода обращения производственных запасов и дебиторской задолженности.

6. Период оборачиваемости собственного капитала сократился на 5 дней, что безусловно является благоприятным результатом.

В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия улучшились.